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一夜崩跌，牛真的走了吗？

2024-12-12 09:14:06 | 来源： | 作者：佚名
本次清算程度为历史第二大，远超「312」惨 案

12 月 5 日比特币正式突破 10 万美元大关，意味着新一波加密浪潮的开启，正当市场情绪沸腾之时， 12 月 10 日却突然迎来剧烈跌幅，比特币在六小时内从 10 万美元跌至最低 94100 美元，跌幅达 6%

与此同时，撇除比特币与以太坊的山寨币种 (Total 3)，面临更严重的下跌，高达 14%

根据 Coinglass 数据显示，24 小时内爆仓金额高达 17.34 亿美元，爆仓人数高达 58 万人，远远超过 2020 年 3 月 12 日比特币当日暴跌 50%，爆仓 10 万人的规模。

这场下跌来的猝不及防，虽然比特币随后价格回升至 97000 美元水准，但强制平仓的仓位却再也回不来了。这次下跌只是一场普通的回调？还是本轮顶点已至？就让 WOO X Research 带大家看看暴跌背后的原因与未来展望！

山寨市场情绪高涨，存在巨额杠杆

在 11 月 14 时， WOO X Research 便已发表文章，当中预测市场周期处于「山寨币爆发前夜」，当时的比特币市占率约为 61%，不到一个月的时间此数据便已降至 55 %，当前市场周期定调为山寨币爆发阶段。

与此同时 Total 3 总市值向上突破 1 兆美元，一个月以来涨幅高达 55%

板块轮动至山寨币上涨并非下跌主因，而是过于旺盛的乐观情绪导致市场存在大量杠杆。

代表山寨币种的 ETH 与 SOL，在合约持仓量均创下历史新高，与代币价格同步上涨。可以将该现象解读为：加密用户不实际拥有该币种，使用杠杆做多，越高的持仓代表看涨情绪越发强烈。

今夜暴跌前 ETH 的持仓量高达 270 亿美元，一个月前为 170 亿美元，一个月内上涨近 60%，币价涨幅也未跟上持仓量的巨额增幅，投机情绪旺盛。

ETH 的例子只是缩影，多数山寨币种持仓量变化增幅更加强烈，如 Doge、Xrp、Pepe 等。山寨币种本就可以视为「有杠杆」的比特币，加上合约交易杠杆特性，当前市场存在过于大量的杠杆，市场需要清除才能向前迈进。

另外从资金费率角度，也可以观测到在暴跌之前已呈现过热状态。

复盘近一个月比特币走势与山寨币资金费率关系，在比特币 7 万美元上升至 10 万美元的过程中，山寨币种的资金费率并无显著拉升，年化利率大多落在 10% - 30% 区间，仅有几天不连贯且零星币种超过 100%

从下图可以观测到山寨币市场在 12 月 4 日之后，已出现连续天数且大多数山寨币种资金费率爆增，大多落在 60% - 100% 区间。

持仓量与资金费率的共振上涨，再次确认了市场当前存在大量杠杆，下跌主因也很简单：便是高杠杆清算的连环效应。

外部事件：鹰 派言论 + 圣诞节放假

上述提及为加密市场存在大量杠杆，至于外部事件则是近期美联储释放鹰 派言论，对此情形澳洲最大的银行集团麦格理银行分析师指出，美国通膨下降趋势近期放缓、9 月以来失业率低于预期，以及美国金融市场的乐观表现，是推动 Fed 倾向更鹰 派立场的主要因素。

加上 12 月 11 日与 12 日即将公布 CPI 与失业数据，以及即将迎来的圣诞假期，面对诸多不确定因素，可以理解欧美投资者有获利了结避险需求。

总结：牛市仍在，清算是常态

此次下跌我们更倾向是清除杠杆，对于 2025 牛市的展望仍不变。

每当讲到币圈总离不开投机行为，而高杠杆便是这个市场的情绪指标，大多数过于高昂的情绪并不意味着能够推动市场前进，而是需要新进资金注入市场。回到币价上涨的本质，为供需法则。可以观测到各家机构对于无论是比特币或是以太币的兴趣仍未减少，现货 ETF 持续净流入，当中以太坊已连续 11 日净流入，在 11 月 30 日甚至创下历史，单日净流入超过比特币现货 ETF。

再加上各家机构纷纷申请其他币种 ETF，如 SOL、XRP 等，能够确定的是，机构们对加密市场仍抱持着相当浓厚的兴趣，当供给不变，外界的需求增加，无论是比特币或是山寨币，加密牛市有望延续。

到此这篇关于一夜崩跌，牛真的走了吗？的文章就介绍到这了,更多相关暴跌背后原因内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

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Tag：崩跌  

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