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加密牛市尚未结束?各项指标未达峰值?一文剖析

2025-09-29 10:45:34 | 来源： | 作者：佚名
分析师指出，当前回调已反映在图表中，监管调查可能造成短期压力，但各项指标显示牛市基础依然稳固,本文将为大家简单分析一下为什么说牛市尚未结束吧

为什么我不认为我们已经达到牛市顶峰？

自2024年初以来我就没做过这种预测了。

我们将要讨论的内容：

  • 链上指标
  • 月线RSI指标
  • 商业周期关联性（采购经理指数PMI）
  • 50周移动平均线支撑
  • 近期头条新闻
  • "图表早有征兆"
  • 加密货币总市值（不含比特币）
  • 社交媒体

加密牛市分析

1）链上指标

需要清醒地认识到，所有这些都会出现收益递减的情况。

首先是Pi循环周期顶部。虽然橙色线在顶部形成前曾上穿绿色线，但过去三个周期中上穿的程度有所减小。假设存在超级收益递减效应，它们甚至不相交。目前绿色线位于19万，橙色线位于11.2万。绿色线随时间持续上行，即将触及20万并继续走高。

即使考虑到-50%的收益递减效应，这次冲击使比特币达到约15万美元。我们目前处于10.9万美元。今日与之的差距可谓天壤之别，中间足以漂过一艘航空母舰：

加密牛市分析

MRVZ

这个指标采用了几项标准来识别市场顶部。当前数值虽然略有上升，但仍处于"周期噪音区间"，类似于诡异拉长的2019年行情，且远未达到该指标上一条激进拟合的趋势线水平。

加密牛市分析

NUPL

这个指标的"收益递减"感没那么强：它衡量的是盈利人数比例。当几乎所有人都处于盈利状态时，市场就站在了危险边缘。上一轮周期最高达到75%，本轮周期局部高点约为65%。目前这个数字是50%。

加密牛市分析

比特币储备风险

这个指标在预测局部高点方面确实表现不俗。它成功捕捉到了2024年3月和2025年1月的拐点，还在7月下旬发出过信号（随后流动性就急剧萎缩）。眼下倒是毫无动静。

其他链上指标反映的情况基本一致。

加密牛市分析

2）月线RSI指标

我们再来看过去周期中另一个可靠的指标：月线RSI指数。无论是暴涨顶点还是派发阶段，历史周期结束时该指标必定会达到这个水平。如果它按照史上最快速度攀升，最早达到该值的时间点大约在12月：

3）商业周期关联性（采购经理指数PMI）

宏观分析师Julien Bittel经常讨论这个指数相关的话题，这一点要归功于他。他的这个观点正好与“当前是扭曲变形的2019年延伸版，我们只是比商业周期落后几个季度”的说法相吻合。虽然其他流动性来源+一代人仅此一次的ETF周期+狂热的利好监管消息已推动比特币至今大幅上涨，但我们还尚未看到ISM指数冲顶式上涨。

加密牛市分析

4）50周移动平均线支撑

加密牛市在经典技术分析中被普遍认为，只有当周线收盘价低于50周移动平均线时，牛市才算正式终结。目前比特币价格距该均线仍有约1万美元的空间，若不是长期研究市场并坚持记录（或拥有绝佳记忆力），人们可能已经忘记我们曾两次下探该均线，甚至多次出现下影线刺穿的情况。眼下这条均线正在上行，即将与98k至104k区间的支撑位形成共振。历史早有先例可循。

加密牛市分析

5）近期新闻头条

加密货币出现异常深度暴跌，而股市却持续走高。我们刚获得消息，美国证交会正在调查200多起可能涉及内幕交易的DATs（加密财库）。这些DATs在我看来有些泡沫化，这或许能解释加密货币的相对疲软，同时可能创造"撕创可贴"式的剧痛时刻，由于距离关键支撑位尚远，价格反而有望获得修复空间。

6）"图表早有征兆"

这次回调已经"出现在图表中"。除非我们处于抛物线式暴涨的最后几周，否则ETH（和山寨币）总会在这里回测支撑位，导致比特币市值占比上升。

加密牛市分析

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7）加密货币总市值（不含比特币）

总市值（山寨币）在前期历史高点再次明显受阻，同时以太坊也在高位回调。50周移动平均线正稳步上行，看起来这是在回踩该均线，距离向上突破可能还有数月时间。这更像是看涨形态而非“周期结束”的信号。

加密牛市分析

8）社交媒体

Coinbase应用商店排名在200名开外，Phantom和Moonshot排名倒是挺靠前的。我不确定我们是否真需要散户入场才能冲顶，也不认为这些应用非得再冲进前三（甚至不必非要重回榜首），但当前这个排名实在是冷得像是冥王星的背面。

到此这篇关于加密牛市尚未结束?各项指标未达峰值?一文剖析的文章就介绍到这了,更多相关加密牛市内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

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Tag：牛市  

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