一文了解在股价跌至其比特币持仓价值以下后,Metaplanet 借助BTC杠杆筹资5亿美元回购

上周,Metaplanet基于市场的净资产价值(mNAV)跌至0.88,这促使该东京上市的比特币财库公司启动了以比特币为抵押的股票回购计划。
东京上市的比特币财库公司Metaplanet Inc.宣布推出一项750亿日元(约合5亿美元)的股票回购计划,由以比特币为抵押设立的信贷额度提供支持,此前其基于市场的净资产价值(mNAV)已跌破1。
据公司周二公告,此举旨在最大化每股比特币收益,并在其股价低于所持有比特币价值时恢复市场信心。
该回购计划已获董事会批准,将最多回购1.5亿普通股,占总发行股份的13.13%。此次回购将于本周三启动,并持续至2026年10月28日,通过东京证券交易所按照自营交易协议执行。
Metaplanet表示,为执行该计划,已设立一条以比特币为抵押、借款能力达5亿美元的信贷额度,为股票回购或额外购买比特币提供灵活资金。此外,公司还计划将该信贷工具用于拟议优先股发行前的过渡性融资工具。

Metaplanet宣布5亿美元股票回购。来源:Metaplanet
Metaplanet mNAV降至0.88
官方数据显示,Metaplanet mNAV(公司价值与其比特币持仓之间的比例)上周一度跌至0.88,随后反弹,目前该指标为1.03。
随着mNAV下滑,公司也暂停了新的比特币购买。目前,其资产负债表上持有30,823枚比特币(35亿美元),最近一次是在9月30日增持了5,268枚。Metaplanet称,仍致力于到2027年累计获得210,000枚比特币的目标。
本周一,由于股价较净资产值大幅折让,ETHZilla宣布实施4,000万美元股票回购。公司表示,自10月24日以来,在2.5亿美元回购计划下,已回购约60万股,总价值1,200万美元。

ETHZilla宣布股票回购。来源:ETHZilla
10x Research近期报告显示,一些比特币财库企业净资产值暴跌,使数十亿美元账面财富蒸发。
分析师指出,在比特币财库企业热潮期间,这些公司曾以远高于实际比特币价值倍数发行股份。而如今行情反转,不少散户投资者遭遇亏损,但企业却积累了大量真实持有的比特币。
S&P给予Michael Saylor旗下Strategy“B-”评级
与此同时,标普全球评级机构给予Michael Saylor’s Strategy“B-”信用评级,将其归类为投机级、非投资级,但展望稳定。
评级机构指出,其高度集中于比特币、业务多元化有限、资本实力薄弱以及美元流动性不足是主要风险点。
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