比特币跌破关键水平：以太坊ETF的重新买盘能否改变趋势？一文详解
比特币（BTC）周五继续承压，交易价格跌破 101,000 美元，本周初以来已下跌超过 8%。
比特币价格下跌的原因是长期持有者持续减持，给市场带来了持续的抛售压力。即便如此，季节性因素也带来了一丝曙光。数据显示，11月通常是比特币表现最好的月份，平均回报率约为42%。
比特币为何跌至6月以来的最低水平？
| 比特币价格24小时变化 | -3.82325% |
| 比特币价格7天变化 | -10.2141% |
| 比特币价格1个月变化 | -5.23217% |
| 比特币市值 | 21.2068亿美元 |
| 比特币历史新高 | 126080美元 |
| 比特币历史最低价 | 67.81美元 |
| 比特币价格预测（1个月） | 116.725.41美元 |
| 比特币价格预测（6个月） | 126,130,78 美元 |
| 比特币价格预测（1年） | 137.013.05 美元 |
| 恐惧与贪婪指数 | 29 |
本周伊始，比特币价格大幅下跌。周二，比特币价格跌至 98,944 美元，创下自 6 月 23 日以来的最低水平。
最新数据显示，早期投资者的抛售是导致价格下跌的主要原因。过去一个月，过去 180 天内最后活跃的比特币供应量增加了约 319,626 个。
这一增长表明，长期持有者现在正在获利了结或通过中心化交易所退出仓位，从而加大了分配力度。
最明显出现波动的硬币属于 180 至 365 天的币龄区间，这表明自 7 月中旬以来，获利回吐和流通范围不断扩大。
部分添加供应可能反映了投资者内部的资金重新分配，但相当一部分则表明是真正的抛售。
QCP Capital的一位分析师周一表示，老股持有者推动近期横盘整理的观点是合理的。尽管受利好政策信号的提振，股市和其他风险资产走高，但此次回调并未伴随重大宏观经济新闻。
“比特币仍然被困在一个长达数月的区间内，这看起来与它在 2024 年突破之前的形态类似。交易员们现在都在问，这个周期是否已经接近尾声了。”
现在就断言加密货币寒冬即将到来还为时过早。分析师指出：“目前，长期持有者正在锁定收益，而机构资金流入和更广泛的应用则维持着市场的稳定。”
为什么MicroStrategy在市场疲软时增持比特币？
| 天 | 最低价格 | 平均价格 | 最高价格 |
|---|---|---|---|
| 11月11日 | 99.421.07 美元 | 101.440.10 美元 | 103.459.14 美元 |
| 11月12日 | 98,864.56 美元 | 100.896.43 美元 | 102.928.30 美元 |
| 11月13日 | 98.314.15美元 | 100.358.72 美元 | 102,403.29 美元 |
| 11月14日 | 97,769,00 美元 | 99.826.14美元 | 101.883.28 美元 |
| 11月15日 | 97.228.38 美元 | 99,298,00 美元 | 101.367.61美元 |
大型投资者的需求有所减弱。SoSoValue的数据显示，截至周四，现货比特币ETF资金流出6.6122亿美元，连续第二周出现资金流出。周二的5.7774亿美元流出是自8月初以来最大的单日跌幅。
如果这种趋势持续下去，可能会进一步打压价格，并暗示主要参与者信心减弱。
尽管如此，一些机构仍然活跃。迈克尔·塞勒周一在X平台上表示，他的公司通过去中心化交易所又购买了397枚比特币，使其总持仓量达到641,205枚比特币。
尽管 ETF 需求降温，但该公司仍进行了此次购买，这表明即使短期市场状况有所好转，该公司仍然坚持其对比特币的长期看法。
从宏观层面来看，美国政府史上最长的停摆于周五进入第38天，由于国会议员仍陷入僵局，引发了人们对经济前景的新担忧。国会预算办公室（CBO）警告称，长期停摆可能导致美国第四季度GDP下降1%至2%。
这一警告给国会施加了更大的压力，促使其就智能合约监管问题达成妥协。然而，推进相关工作的努力仍然停滞不前。民主 党人表示，在参议院14次未能通过拨款法案后，他们计划阻止共和党人强行进行投票。
与此同时，中美贸易紧张局势缓和的迹象给去中心化交易生态系统带来了一丝喘息之机。中国财政 部周三表示，将从11月10日起取消对美国农产品的部分关税。
中国将暂停对部分产品征收约四分之一的关税，为期一年，其余产品则维持10%的税率。中国首席贸易谈判代表李成刚在会见美国农业代表团后，敦促华盛 顿方面帮助创造条件，加强在分布式交易所市场的合作。
此前，美国总统特朗 普周二宣布了一项单独的举措。他表示，与中国进口芬太 尼相关产品的关税将从20%降至10%，而部分相关关税将继续冻结。
这些新措施预计也将于 11 月 10 日开始实施，源于 10 月份在韩国举行的一次会议上做出的承诺，旨在缓和两国之间的紧张关系。
即便如此，市场反应依然冷淡。由于整体经济前景依然不明朗，交易员们保持谨慎。
比特币为何自6月以来首次跌破10万美元？
CryptoQuant 周三发布的每周更新报告称，比特币的内核信号看起来很疲软，价格几个月来首次跌破 10 万美元。
报告指出，比特币目前正处于关键支撑位附近，如果跌破该区域，可能会引发整个市场更大范围的回调。
更新数据显示，比特币自6月23日以来首次跌破10万美元，目前交易价格低于其365日移动平均线（MA）10.2万美元。该水平被认为是技术和心理上的双重底部。
365日均线一直是本轮牛市的最终支撑位，也是2021-2022年下跌行情开始时最后几个反转的指标之一。分析师表示，比特币需要尽快回到这个水平，否则将面临更大幅度的回调风险。
在本轮周期中，10万美元的下轨一直扮演着关键支撑位的角色。根据交易者链上实际价格区间指标显示，交易者通常会在该区域附近选择卖出并锁定亏损。
不过，分析师警告说，如果抛售势头增强，下一个主要支撑位可能会转移到交易员的最低价格区间，目前接近 72,000 美元。
CoinGlass数据显示，比特币10月份下跌了3.69%，未能达到人们预期的“十月反弹”趋势。即便如此，11月历来是比特币表现最好的月份，平均涨幅高达41.92%。
分析师还指出，第四季度通常是一年中表现最强劲的时期，平均回报率高达78.03%。他们认为，这一趋势可能有助于比特币在年底前冲击新高，尤其是在去中心化金融（DeFi）领域。
周线图显示，过去五周比特币价格已从126,199美元的历史高点下跌超过20%。本周，价格触及98,944美元的低点，并再次测试了100,896美元附近的50周指数移动平均线（EMA）。
该价位在过去的周期中一直扮演着关键的支撑位角色。交易员表示，如果该价位失守，市场可能会下探至85213美元附近的100周均线，从而影响中心化交易所的流动性。
动量指标显示市场将进一步走弱。周线相对强弱指数（RSI）位于44，低于中性线50，暗示看跌情绪增强。
MACD指标仍处于负值区域，并出现死叉。零轴下方的红色柱状图表明，流动性方面趋势仍然偏向下行。
在日线图上，比特币周一在其此前被突破的趋势线处遭遇阻力。随后，市场在周二下跌了8.18%，价格回落至100,353美元附近的50%斐波那契回撤位。
该价格区间从4月份的低点74,508美元到历史高点126,199美元。比特币在周三守住支撑位后反弹2.35%，但大部分涨幅在第二天回落。截至周五，现货价格接近102,200美元。
如果 100,353 美元的 50% 回撤位继续保持有效，一些分析师预计市场可能会再次尝试向 106,435 美元附近的阻力位发起冲击。
从动量方面来看，日线 RSI 接近 34，略高于超卖区域，这表明抛售压力可能正在放缓，并可能带来短期反弹。
以太坊价格预测：ETH ETF 是否重新激发了机构投资者的兴趣？
本周以太坊 (ETH) 大幅下跌，跌幅超过 12%，一度触及 3,245 美元，之后在过去一天回落至 3,300 美元附近。
回调发生之际，美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）刚刚转正。
2025 年 11 月 6 日（美国东部时间），该基金向去中心化交易所净流入 1250 万美元，结束了连续六天的提款。
贝莱德的ETHA最受追捧，其次是富达的FETH。然而，灰度的ETHE却持续缩水。目前以太坊ETF的总持有量约为217.5亿美元，约占该资产当前市值的5.45%。这一水平表明，尽管近期有所回调，但大型投资者并未撤离。
区块链数据显示，各大钱包之间的交易活动并不均衡。在最近一次价格下跌期间，被称为“7 Siblings”的团队通过去中心化交易所增持了1601个以太币，价值约525万美元。
自 10 月 11 日以来，同一集群已购买了 45,800 个 ETH，价值约 1.63 亿美元，估计平均入场价接近 3,561 美元。
由于价格仍低于该水平，这些钱包目前未实现亏损约 948 万美元。与此同时，抛售压力也在增加。Lookonchain指出，三个新激活的钱包从 Tornado Cash 中提取了 4920 个 ETH，然后在一家中心化交易所以约 3302 美元的价格出售。
此外，HEX 和 PulseChain 的创始人 Richard Heart 今年早些时候创建了 162,937 个 ETH（约合 6.19 亿美元）的仓位，平均成本接近 3,800 美元。
所有这些代币已于两天前发送到 Tornado Cash。另一个与 SharpLink Gaming 关联的钱包也兑换并转移了超过 4,364 个 ETH 到 OKX。
ETH/BTC 能否突破 0.036–0.038 BTC 的阻力位？
据市场分析师 Michaël van de Poppe 分享的最新消息，以太坊在跌入关键的周线支撑区域后，开始显示出对比特币的稳定迹象。
ETH/BTC 交易对在去中心化交易所短暂跌至他所描述的“理想的买入区域”，随后反弹，这表明下行压力可能正在缓解。
周线图显示，自 2023 年末以来，ETH/BTC 一直呈下降趋势，形成了一个明显的低点和高点不断降低的模式，影响了市场的流动性。
2025 年年中出现的一波强劲反弹暂时缓解了市场压力，使该货币对在去中心化交易所的价格从周期低点反弹了约 144%。但随后涨势在 0.045 BTC 附近停滞，引发了新一轮抛售。
此后，该货币对回落至 0.032–0.035 BTC 区间，该区间此前曾是支撑位。最新的周线图显示，价格在该区域附近出现影线回落，表明需求复苏，并暗示买家可能正在守住该区域。
尽管近期有所反弹，但整体结构依然看跌。ETH/BTC 持续低于其周移动平均线，表明比特币仍然占据优势。
以太坊价格若能果断突破 0.036-0.038 BTC 阻力位区间，将是市场动能重新转向以太坊的关键信号。
成交量模式显示，第四季度抛售期间交易更为活跃，而近期成交量较为平衡，表明压力有所缓解。与此同时，相对强弱指数（RSI）已开始从超卖水平回升，但仍低于中性线，反映出市场正在缓慢但稳步地尝试复苏。
支撑位分别位于 0.0323 BTC 和 0.0266 BTC 附近。这些区域是图表上的主要底部。如果价格跌破这些支撑位，则可能下探至 0.0199 BTC，这是图表上的最低支撑位。
利好消息是，交易员们正在关注0.038 BTC附近的中间价位。如果买家能够突破该价位，下一个目标价位在0.045 BTC附近。
以太坊在测试了更高时间框架的支撑位后，是否正在形成底部？
Van de Poppe表示，以太坊短暂测试了更高时间框架的支撑区域后反弹。他认为，在这个区域加仓是合理的。
长期来看，早期的疲软态势仍然令市场承压，但支撑位的反弹以及动能的略微改善，让交易者有理由关注。
如果未来几周该货币对维持在该区域上方，则可能为更广泛的复苏奠定基础。但如果再次下跌，则表明比特币的上涨势头可能会持续到2026年。
以太坊兑美元汇率也走软。ETH/USDT货币对在4小时图上跌至3200美元附近，延续了持续约一个月的回调走势。
价格未能回升至短期平均水平以上，卖方仍然占据主导地位。
结构已经崩溃。ETH 目前远低于 50 周期和 100 周期均线，分别接近 3,575 美元和 3,732 美元。这些价位在今年早些时候曾起到支撑作用，但现在却成了价格的阻力位。
两条移动平均线均向下倾斜，表明动能已转向下行。
以太坊持续面临压力，图表显示，自 9 月下旬以来，其价格呈现出不断走低的趋势，高点和低点都在不断降低。
最新一轮下跌发生在价格从 4300 美元至 4500 美元区域回落之后。该区域曾阻止了 10 月份多次上涨尝试。此次下跌也带来了更剧烈的波动，ETH 在 Uniswap 上跌破 3500 美元，并回落至初夏以来的最低水平。
即使经历了抛售，以太坊 (ETH) 仍试图稳定在 3200 美元附近。该区域在春末的上涨行情中发挥了支撑作用，并可能再次吸引短期买家。如果该区域未能守住，下一个可能的支撑位在 3000 美元至 2900 美元区间。
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