一文详细了解“史上最不受欢迎的牛市？”本周比特币（BTC）需关注的5件大事
受美国政府有望结束停摆及计划向众多美国人发放2000美元关税“红利”等因素影响，比特币大幅上涨,
比特币本周开盘强势反弹，重返10.65万美元上方，市场情绪主要受美国政府重启预期主导。
- 比特币与风险资产一同反弹，因市场憧憬美国政府本周将结束创纪录的停摆。
- 美国通胀数据或将回归，为美联储未来政策提供重要参考。
- 美国总统Trump承诺向大多数美国人发放2000美元，再度点燃疫情时期刺激热情。
- 比特币衍生品交易者依然谨慎，对新高押注兴趣有限。
- 2025年，比特币巨鲸持续成为市场关注焦点，作为一致性的卖方存在。
BTC价格飙升至106500美元
比特币终于在周收盘时给看涨者带来了希望，最终收于104500美元以上。
BTC/USD一小时图，50周EMA。来源：Cointelegraph/TradingView
来自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据也确认了BTC/USD保持了一个关键的附近支撑趋势线——其50周指数移动平均线（EMA）。
What a weekly candle close.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) November 10, 2025
Are we ready for a green week on the markets?
“关注$GOLD和$BTC的4小时趋势，”交易员Skew在他最新的X帖子中告诉追随者。
美国政府停摆标志着市场情绪的一个关键事件，影响了加密货币和更广泛的风险资产格局。
来自监测资源CoinGlass的数据表明，即使是相对较小的BTC价格波动，也有大量流动性处于风险中。与此同时，24小时跨加密货币清算在撰写本文时接近3.5亿美元。
BTC清算热图。来源：CoinGlass
在讨论支撑和阻力水平时，交易员CrypNuevo心中有一条明确的界限。
“另一个汇合点是105500美元的短期清算集群。价格可能会瞄准该区域，”他在一个X线程中写道。
“触及清算可能会助推价格移动到106500美元，那里有一个有趣的阻力。”
BTC/USDT四小时图。来源：CrypNuevo/X
仍有大量谨慎情绪，许多市场参与者警告称，涨至接近107000美元的本地高点可能会轻易逆转。
$BTC so far so good.
— Roman (@Roman_Trading) November 10, 2025
I like the fact that volume is dropping & we just retested the long term weekly uptrend. https://t.co/VKHP4IcWLn pic.twitter.com/dKfgrvH3ci
停摆谈判将CPI周推向焦点
随着美国政府停摆即将结束的讨论，通胀数据重新成为美联储和风险资产交易者的关注焦点。
BREAKING: The US Senate votes 60-40 to advance a bill in a major breakthrough to end the US government shutdown.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 10, 2025
消费者价格指数（CPI）预计将于周四发布，同时初请失业金人数也将公布，随后一天将发布生产者价格指数（PPI）。
停摆的结束将为经济状况提供一个关键窗口，包括美国贸易关税的影响。
这些关税目前面临最高法院的审查，任何相关公告都可能为市场注入新的波动性。
“在数据空白期间，美联储正在降息，市场波动性正在回归，”交易资源The Kobeissi Letter在周一总结道。
Kobeissi提到2025年进一步降息的预期，根据CME Group的FedWatch Tool的数据，预计美联储12月会议将再次降息0.25%。
12月FOMC会议的美联储目标利率概率（截图）。来源：CME Group
随着美国前景改善，股票反弹，交易资源Mosaic Asset Company认为当前的市场趋势可能是“有史以来最不受欢迎的牛市”。
“虽然政府停摆的影响及其持续时间的猜测占据了头条，但私 营部门的数据表明经济背景仍然支持盈利前景，”它在其定期通讯的最新一期中指出。
Mosaic还提到了“过度的恐惧水平”，这是由几个市场情绪指标报告的。
“如果股市攀升‘忧虑之墙’，那么这次股市反弹的最近一段可能在投资者恐惧相对于市场收益方面是前所未有的，”它补充道。
S&P 500情绪与回报（截图）。来源：Mosaic Asset Company
关税“红利”带回COVID-19记忆
比特币对美国总统唐纳德·特朗普周日晚些时候的评论立即作出反应，后者承诺向大多数美国公民支付2000美元。
与特朗普的国际贸易关税相关，这笔支付在Truth Social上的帖子中被披露。
“每人至少2000美元的红利（不包括高收入人群！）将支付给每个人，”帖子中写道。
来源：Truth Social
对此，Kobeissi迅速将此举比作COVID-19时期的刺激支票。
“刺激支票正式回归，”它在X上写道。
正如Cointelegraph报道的那样，当时支票的重复发放由于其对美国货币供应的隐含影响而引发了看涨的加密市场价格走势。2020年4月的1200美元支票当时投资于比特币，现在价值约20000美元。
分析师上周告诉Cointelegraph，这次可能也不例外，因为他们关注“额外的流动性催化剂”。
美国和国际流动性的增加在全年中支撑了加密货币的看涨案例。全球广义货币供应量现在达到142万亿美元——创下新纪录。
“年初至今，货币供应量已跃升+9.1%，主要由中国和美国推动，”Kobeissi报道，描述供应量“直冲云霄”。
广义货币与GDP比率数据。来源：The Kobeissi Letter/X
与此同时，关税计划悬而未决，美国最高法院正在决定其合法性。
期权交易者保持警惕
比特币衍生品交易者对100000美元附近的底部“信心不足”，而未平仓合约回升。
来自链上分析平台Glassnode的研究警告称，“恐惧”仍然是比特币期权市场的主要驱动力。
上周晚些时候分析看跌-看涨交易量，Glassnode对看涨者几乎没有好消息。
“看跌-看涨交易量显示对底部信心不足。价格下跌期间看跌活动激增，然后看涨交易量在交易者在100000美元附近反弹时飙升，”它在一个X线程中写道。
“即便如此，看跌交易量再次上升，市场预期会重新测试并保持对冲。”
比特币期权交易量看跌/看涨比率。来源：Glassnode
数据进一步显示，交易者在比特币方面缺乏长期心态，甚至对反弹至120000美元的可能性持怀疑态度。
“期权数据表明市场仍处于恐惧模式，对持久底部信心不足，”该线程强调。
未平仓合约在价格下跌时曾显著下降，但已开始缓慢回升。
BTC期权未平仓合约。来源：Glassnode
正如Cointelegraph报道的那样，看涨者可能需要更长时间来稳定价格并发起自己的反弹。
比特币巨鲸抛售成为常态
比特币巨鲸在BTC价格下跌期间占据头条，因为无情的抛售让交易者感到紧张。
正如Cointelegraph报道的那样，2025年整体上以长期巨鲸减少其BTC持有量为标志。平均而言，巨鲸每天出售超过1000枚比特币。
然而，从更广泛的角度来看，比特币积累的情况有所不同。在其周日的“Quicktake”博客文章中，链上分析平台CryptoQuant给出了几个看涨的理由。
“今天，这些早期的大持有者终于可以更轻松地退出市场，进行这种分配阶段是至关重要的，”贡献者Darkfost说道。
“现在，如果我们放眼更大的图景，巨鲸在这个周期中仍在积累。我们可以看到，自2023年以来，巨鲸持有量的1年变化一直在增加。”
BTC巨鲸持有量一年变化。来源：CryptoQuant
附带的图表确认，在过去两年中，巨鲸持有量的一年变化一直保持正值。
即使在最近几个月，趋势也已稳定——指向价格的更光明前景。
“在强劲的8月之后，巨鲸持有量从398000枚比特币急剧下降到10月的185000枚比特币，正值比特币突破123000美元。自那时起，积累已恢复，截至11月7日，其持有量回升至294000枚比特币，”帖子继续说道。
“因此，即使一些巨鲸似乎正在退出市场，我们也看到新的巨鲸到来，现有的参与者也在继续积累。”
比特币积累钱包在BTC/USD重返低于10万美元水平时在一天内增加了巨大的5万枚比特币到其总持有量中。
比特币积累地址需求。来源：CryptoQuant
“从中长期来看，一部分巨鲸仍在增加其持有量，当前的趋势看起来与2021年周期结束时的分配阶段完全不同，”Darkfost总结道。
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