比特币重回9.4万美元上方：BTC牛市是否重启？一文了解
比特币多头重新夺回9.4万美元关键水平，但BTC交易量数据对这轮上涨的持续性提出了质疑。市场焦点转向多头能否提供必要的持续动力。
比特币多头似乎已重新掌控短期市场趋势，将BTC价格推升至9.4万美元以上，尽管底层流动性指标仍在发出警示信号。
要点介绍：
- BTC成功重夺9.4万美元，在经历数日不确定性后，短期看涨结构得到显著增强。
- 尽管价格突破，买卖盘流动性依然保持低迷状态，表明买家正在逐步入场，但规模尚未达到充分水平。
BTC在FOMC会议前维持上升势头
BTC在12月3日首次结构性突破后，一直难以在9.3万美元上方实现决定性的日线收盘。随着更广泛的市场为即将召开的FOMC会议做准备，交易者普遍采取了观望态度，导致市场出现数日的横盘整理。
这一局面在周二发生转变，BTC价格清晰突破9.35万美元关口，形成了恢复短期看涨动能所需的更高高点。
比特币四小时图表。来源：Cointelegraph/TradingView
在四小时图上，BTC此前已吸收了8.75万美元至9万美元之间的全部公允价值缺口（FVG），但未能引发后续上涨行情。此次突破打破了此前的犹豫，并表明尽管宏观经济事件波动，比特币仍重拾力量。
即便出现上行转变，BTC在四小时和日线时间框架上仍在月度成交量加权平均价格（VWAP）附近徘徊。如果在FOMC会议后能持续稳固在月度VWAP上方，将进一步确认这一由动能支撑的趋势反转。
交易员Jelle在点评近期横盘走势时指出：
"目前为止市场相当乏味，$BTC仍在月度开盘价附近震荡...需关注87.6以下是否出现更低低点，或9.3万美元灰色区域是否出现明确突破。"
随着9.3万美元关口在FOMC会议前被成功突破，市场偏向上行趋势，不过交易者可能仍将对会议后的任何波动保持高度警惕。
BTC价格回升但流动性问题仍待解决
尽管BTC价格呈现看涨趋势，但流动性指标尚未显示出完全的市场信心。BTC的买卖价差比率持续处于相对低位且波动不稳。在11月份从10万美元急剧下跌至8万美元期间，由于大额买单吸收了抛售压力，该比率曾转为正值。然而，专业分析人士指出，当前的反弹并未展现出同样积极的买入势头，这表明突破9.35万美元的走势主要是价格驱动，而新增需求仍在逐步跟进。
比特币买卖价差比率和清算数据分析。来源：Hyblock
这一现象凸显出当前市场状态：买家虽然在行动，但并未呈现强劲上升趋势中典型的大规模、坚决的集中买入模式。目前，价格强度明显超过了市场深度强度。
BTC交易所定价溢价数据同样揭示了一个更为复杂的市场局面。
作为衡量散户投资者情绪的重要指标，韩国溢价指数已显著降温。今年早些时候，韩国市场在上涨行情中常常以溢价交易；然而，市场研究表明，这种热情已经退潮至接近 平价或略微负值区间，表明散户投机者尚未积极追逐此轮涨势。
与此同时，作为美国投资者风向标的 Coinbase溢价指数已转正。从历史经验来看，小幅上涨通常预示着趋势反转初期会出现现货吸筹。
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