当前位置：主页 > 区块链 > 资讯 > 加密货币IPO详细介绍

什么是加密货币IPO？加密货币IPO将在2026年面临真正的考验

2025-12-15 14:55:53 | 来源： | 作者：佚名
2025 年是加密货币 IPO 的试金石之年，但 2026 年将是真正的评判之年，届时市场将决定数字资产上市是一种持久的资产类别，还是仅仅是牛市交易,下文将为大家详细介绍

什么是加密货币IPO？加密货币IPO将在2026年面临真正的考验。

什么是加密货币IPO？

首次代币发行（英语：Initial Coin Offering），简称ICO，也称首次代币发售、区块链众筹，是用区块链把使用权限和加密货币合二为一，来为开发、维护、交换相关产品或者服务的项目进行融资的方式。

该词是从证券界的IPO（Initial Public Offering），即首次公开募股一词演变而来的。

你需要了解什么？

  • White & Case 合伙人 Laura Katherine Mann 表示，2025 年是加密货币 IPO 的试金石之年，但 2026 年将是真正的评判之年，届时市场将决定数字资产上市是一种持久的资产类别，还是仅仅是牛市交易。
  • 2026 年的名单偏向于金融基础设施、受监管的交易所和经纪公司、托管和基础设施提供商以及稳定币支付和资金管理平台。
  • 更具建设性的美国监管环境和不断提高的机构化程度为IPO窗口提供了支持，但曼恩表示，估值纪律、宏观风险和加密货币价格走势将决定有多少交易最终能够上市。

全球律师事务所 White & Case 的合伙人 Laura Katherine Mann 认为 2025 年是加密货币首次公开募股的“试验年”，但她表示 2026 年才是真正的检验点：市场将在这一年里发现数字资产 IPO 是一种“持久的资产类别”，还是仅仅是一种周期性交易，只有在价格飙升时才有效。

2025年是加密货币公司上市的繁忙一年。稳定币发行商Circle（CRCL）于6月上市，随后是CoinDesk的母公司Bullish（BLSH）于8月上市，加密货币交易所Gemini（GEMI）于9月上市。

明年可能上市的公司包括韩国加密货币交易所Upbit、主经纪商FalconX和区块链分析公司Chainanalysis。资产管理公司Grayscale已提交在美国上市的申请。

全球加密货币市场已从2021年的繁荣与萧条中显著复苏。曼恩在接受CoinDesk采访时表示，展望2026年，一个悬而未决的问题是，“加密货币发行方能否保持这种势头”，以满足公开市场的标准，而不仅仅是加密货币原生市场的热情。

动能确实存在，但波动性令人担忧。

曼恩指出，公众投资者将带着以下背景进入2026年：比特币比特币89,611.28美元2024年涨幅超过一倍，随后在2025年创下历史新高，之后大幅回落。她表示，这种波动性正是股票投资者明年评估IPO候选公司时会重点考虑的因素，因为它不仅影响市场情绪，还会影响整个行业的营收可持续性、客户活跃度和估值倍数。

她表示，传统金融正在发出信号，表明加密货币的规模已经足够大，可以纳入指数。她指出，标普道琼斯指数公司在 10 月份宣布，将推出一款将数字资产与加密货币上市公司相结合的产品，这是主流市场基础设施开始将该行业纳入体系的另一个机构化迹象。

但她指出，机构化进程也有其另一面：风险承受能力在提升，但选择性提升的速度更快。曼恩提到，MSCI正在考虑剔除那些持有超过50%加密货币资产的公司——尤其是那些采用数字资产国库（DAT）模式上市的公司。她认为，这表明指数提供商和资产配置者可能会越来越重视区分运营业务和资产负债表上的代币敞口指标。

她表示，其结果将是一个投资者可以接受风险，但并非所有风险都可接受的市场。她补充说，我们将看到投资者“接受风险，但会更加谨慎地选择他们所接受的风险”。

监管和制度方面的利好因素意味着美国更具投资吸引力。

曼恩认为，展望2026年，监管环境将发生重大变化。她表示，美国已从不利于数字资产的环境转变为“对数字资产更具建设性的环境”，并以《天才法案》（GENIUS Act）为例，指出这一转变的方向。

她认为，这一变化“使美国市场更具投资价值”，并且她也看到了更多机构投资者采用数字资产的迹象。

公开发行内容的轮换：从数据访问终端到金融基础设施

如果说 2025 年主要依赖于 DAT 上市，那么 Mann 预计 2026 年将标志着一个转变：更多 IPO 候选公司看起来和感觉起来都像金融基础设施，这些公司可以通过熟悉的公开市场框架（如合规状况、经常性收入和运营弹性）来解释自己。

她预计2026年上市的公司将来自以下三个方面：

受监管的交易所和经纪公司

曼恩表示，最有可能上市的是那些已经“遵循类似银行的合规制度”的交易所和经纪公司，因为它们可以向公众投资者和监管机构展现出已知的实力。她认为，对这些公司而言，IPO是“顺理成章的下一步”。

加密货币交易所 Kraken 已提交上市申请，最早可能在明年第一季度上市。

基础设施和托管策略

曼恩预计，投资者会更倾向于基础设施和托管服务，尤其是那些收入模式为经常性收入或订阅制收入，而非与每日代币价格紧密挂钩的服务。她表示，在公开市场中，最能引起共鸣的卖点是稳定性，即即使在加密货币价格剧烈波动的情况下也能保证业绩的商业模式。

稳定币支付和国库式平台

曼恩认为，稳定币发行机构和国库平台越来越有可能成为上市候选者，因为大西洋两岸的法律框架都在不断完善。她表示，美国的《GENIUS法案》提供了一条更清晰的路径，而欧洲的《MiCA法案》也起到了同样的作用。她认为，这将为“法币支持的稳定币发行机构和支付平台（它们与受监管的金融机构非常相似）”构建一个“更健全的法律框架”，而这些机构正是公众投资者已经熟悉的承销结构。

什么因素可能导致2026年IPO窗口期结束？

曼恩明确指出，顺风并不会消除把关人。她说：“估值纪律又回来了”，并指出近期科技公司IPO时，这些公司通常规模更大、发展更成熟。她认为，2026年加密货币IPO候选公司也将面临同样的评判标准。

这意味着准备工作至关重要。曼恩表示，投资者将寻找高质量的数字资产公司，这些公司必须能够证明其运营准备充分、经得起审查，并且拥有连贯的股权故事。

她还指出，各地区的宏观经济不确定性也是一个可能迅速收紧风险预算的因素。她还提到了近期的市场走势：自10月以来，加密货币价格大幅回调。曼恩表示，如果这种疲软态势持续下去，或者与科技或人工智能估值的整体重估相关，则很可能导致IPO窗口关闭，并减少2026年能够真正上市的加密货币公司数量。

另一方面，曼恩表示，市场反弹可能会迅速改变格局。如果市场复苏，比特币创下新高，她预计会有更多公司试图从中获利，尤其是在监管政策继续朝着支持数字资产的方向发展的情况下。

2026 年的底线

曼恩认为，2025年检验了加密货币公司能否再次上市，而2026年将检验它们能否以一种可持续的方式上市。

到此这篇关于什么是加密货币IPO？加密货币IPO将在2026年面临真正的考验。的文章就介绍到这了,更多相关加密货币IPO详细介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：IPO   加密货币  

你可能感兴趣的文章

更多

热门币种

  • 币种
    最新价格
    24H涨跌幅
  • bitcoin BTC 比特币

    BTC

    比特币

    $ 77378.71¥ 526639.5
    -1.22%
  • ethereum ETH 以太坊

    ETH

    以太坊

    $ 2145.1¥ 14599.55
    -2.05%
  • tether USDT 泰达币

    USDT

    泰达币

    $ 0.9995¥ 6.8025
    -0.01%
  • binance-coin BNB 币安币

    BNB

    币安币

    $ 641.66¥ 4367.13
    -1.8%
  • ripple XRP 瑞波币

    XRP

    瑞波币

    $ 1.3901¥ 9.461
    -2.05%
  • usdc USDC USD Coin

    USDC

    USD Coin

    $ 1.0002¥ 6.8073
    +0%
  • solana SOL Solana

    SOL

    Solana

    $ 85.2246¥ 580.03
    -1.34%
  • tron TRX 波场

    TRX

    波场

    $ 0.3581¥ 2.4372
    +0.51%
  • dogecoin DOGE 狗狗币

    DOGE

    狗狗币

    $ 0.1062¥ 0.7227
    -4.58%
  • hyperliquid HYPE Hyperliquid

    HYPE

    Hyperliquid

    $ 46.2619¥ 314.85
    +8.24%

币圈快讯

  • PumpFun向Kraken存入8.27万枚SOL价值700万美元

    2026-05-18 21:50
    据OnchainLens监测，PumpFun向Kraken存入8.27万枚SOL，价值700万美元。

  • SpaceX正式启动“1拆5”拆股计划

    2026-05-18 21:50
    5月18日讯，SpaceX已正式告知投资者启动1股拆5股的股票拆分计划，此举将下调其即将登陆资本市场的首次公开募股单股发行价格。知情人士透露，公司已通过邮件通知全体股东，此次拆股完成后，个股公允市场价值从此前的526.59美元下调至约105.32美元。该知情人士表示，本次股权拆分工作将于5月18日当周启动，预计5月22日前全部完成。据上周五的报道称，SpaceX最快将于本周三正式递交万众期待的IPO公开上市申请。

  • Kraken母公司PaywardQ1营收同比增长3%衍生品业务激增51%

    2026-05-18 21:47
    据CoinDesk报道，Kraken母公司Payward公布2026年Q1业绩显示，经调整后营收达5.07亿美元，同比增长3%，在加密市场整体低迷背景下仍实现增长。 报告显示，Payward期内期货业务表现强劲，期货日均收入交易数（DARTs）同比增长51%，主要受益于NinjaTrader、Breakout以及衍生品业务扩张。 不过，公司调整后EBITDA降至1800万美元。Payward表示，其仍在持续投入并购、产品开发及监管基础设施建设，而非优先追求短期利润。 数据显示，2026年Q1期间，比特币下跌22%，加密总市值缩水23%，行业现货交易量下降38%。相比之下，Kraken在熊市中的表现相对稳健。 Payward联席CEOArjunSethi表示：“当其他公司选择收缩时，我们选择继续投入。” 此外，公司还披露，Kraken现货市场份额已从2025年中的约3.5%升至2026年3月的5.2%；平台注资账户同比增长47%至610万个，平台资产规模升至400亿美元。

  • ZachXBT悬赏1万美元征集香港做市商HSBG操纵市场证据

    2026-05-18 21:43
    链上侦探ZachXBT表示，其正悬赏最高1万美元，征集与香港做市商“HeisenbergGuru（HSBG）”相关的内幕信息。ZachXBT称，HSBG涉嫌参与包括$RIVER在内的多起中心化交易所（CEX）市场操纵事件。其指出，Sion与Chao为HSBG核心成员，并表示聊天记录、合同、内部通信等材料均可能获得奖励。线索提交方式为通过X私信联系ZachXBT。

  • 纳斯达克100指数转跌市场情绪转弱

    2026-05-18 21:43
    据Gate行情数据显示，纳斯达克100指数出现转跌，显示市场情绪转弱。
    • 查看更多

区块链百科

最新资讯

更多