一文搞清楚比特币（BTC）重返10万美元的关键在于突破9.8万美元及现货需求
比特币现货需求回升以及持续的现货ETF资金流入，可能推动BTC突破下一个重要阻力位9.8万美元，并确保其开启持续复苏。
比特币从年内开盘价约87,500美元附近上涨了10%，随后在阻力位下方停滞不前。但分析师表示，若关键供应水平得以重新掌控且现货需求持续增强，该价格仍有望迈向更高目标。
要点介绍：
- 比特币必须突破98,000美元的阻力位，才能引发币价涨至六位数。
- 现货需求和现货ETF资金流入必须持续，才能实现向10万美元的突破。
比特币价格必须突破98,000美元的阻力位
自2025年11月以来，比特币价格的反弹多次在93,000至110,000美元的供应区域遭到拒绝。
根据Glassnode的成本基础分布热图，这代表长期持有者（LTH）供应集群的下限。
“该地区一直充当着过渡屏障，将修正阶段与持久的牛市行情隔开，”Glassnode在其最新周链上报告中表示，并补充道：
“随着价格再次逼近这一上方供应区，市场如今正面临一场熟悉的韧性考验，而要实现更广泛的趋势反转，吸收长期持有者抛售仍是前提条件。”
比特币长期持有者成本基础分布热图。来源：Glassnode
比特币的看涨理由在于其价格能否突破98,300美元这一近期阻力位——即短期持有者（STH）的供应基础。
这一水平代表了持有比特币不足155天的投资者的平均入场价格，是衡量市场信心的关键指标。
“如果交易持续高于这一阈值，将表明新增需求正在消化过剩供应，使近期买家能够保持盈利，”Glassnode表示，并补充道：
“从历史上看，重新获得并保持高于短期持有者成本价的水平，标志着市场从调整阶段转向更持久的上升趋势。”
比特币：长期持有者成本基准定价模式。来源：Glassnode
因此，BTC/USD货币对能否重新站上98,000美元，仍是恢复市场对本轮上涨持续性信心的关键前提。
“我们甚至有可能在本周就突破10万美元大关，”MN Capital创始人迈克尔·范德波普在X平台最近的一篇分析中表示，并补充道：
“趋势正在向上。”
正如Cointelegraph报道的那样, 若能守住9万美元至9.2万美元之间的日线订单区间，将增强本月内突破10万美元并持续上行的势头。
比特币多头必须维持现货和ETF需求
由于现货需求回升以及现货比特币ETF资金流入，比特币有望突破10万美元大关的前景显得可信。
下图显示，比特币现货市场活动已开始改善，其中币安与各交易所累计成交量差（CVD）指标已重回买方主导的态势。
“这反映出卖方持续施压的局面正在缓解，表明交易员们正重新‘吸收供应，而非将其转化为强势’，”Glassnode表示，并补充道：
“各大市场重新转为净买入态势，标志着一种建设性的结构性转变。”
比特币现货CVD偏差。来源：Glassnode
与此同时，对现货比特币ETF的需求正显现回暖迹象，据SoSoValue数据显示，这些投资产品已连续三日录得资金流入，总额达17亿美元。
周三录得的8.436亿美元是自2025年10月7日以来的最高水平，也是2026年单日资金流入的最大值。
现货比特币ETF资金流入。来源：SoSoValue
“如果ETF需求长期持续，比特币价格将呈抛物线式上涨，”Bitwise首席投资官马特·霍根周二在X平台上表示，并补充道：
霍根表示，正如黄金在供应被消化后大涨65%一样，比特币也可能出现类似走势，因为ETF购买的比特币数量已超过新发行的供应量。
“如果ETF需求持续——我认为确实会持续——那么最终，卖家将耗尽弹药。”
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