以太币(ETH)欲反弹至2400美元以上,三大指标翻转成关键

现货 ETF 外流、DEX 交易量下降以及 ETH 期货溢价下跌可能阻碍了以太坊反弹,但将其翻转可能催化至 2400 美元。
主要要点:
- 由于去中心化交易所交易量低且去中心化应用需求下降,以太坊难以持有2400美元。
- 机构投资者主导的资金流失和期货溢价疲软表明 ETH 缺乏持续反弹的多头需求。
以太币在周三至周四之间经历了 6%的修正,重新测试了 2050 美元水平,反映了美以战争不确定性引发的风险避险环境。以太坊落后于总加密市值,这让投资者好奇是什么可能引发持续上涨,突破 2400 美元。

ETH/USD(橙色)与总加密市值(蓝色)。来源:TradingView
自 2026 年初以来,以太坊价格下跌了 31%,主要受去中心化应用活动的下滑和加密货币市场的谨慎情绪推动。这种卖压很大程度上源于美国监管进展的滞后,尤其是在特朗普政府曾激发对更友好加密货币时代的希望之后。
由于 ETF 流出和链上活动,ETH 面临压力
美国参议院目前正在考虑禁止交易所稳定币的收益率 。尽管 Coinbase 强力反击,这一举措也为交易者带来了新的担忧。银行集团认为,《天才法案》已经阻止稳定币发行人直接向持有者支付收益,声称将交易所作为中介只是一个漏洞。
金融行动特别工作组(FATF)最近的一份报告也敦促各国加强监管 ,随着稳定币在支付和跨境转账中使用自我托管钱包的普及。全球反洗钱监管机构表示,点对点交易使当局更难发现可疑金融活动。
除了监管挫折外,多个指标显示以太坊短期上涨空间有限。

美国上市的现货以太币 ETF 日净流动,美元。来源:SoSoValue
美国上市的现货以太币 ETF 自 3 月 18 日以来净流出 2.98 亿美元,连续六个交易日赎回。虽然这些流动并非机构需求的完美代表,尤其是在内置质押功能的 ETF 推出后,投资者的风险感知因 2.8%的原生质押收益率而保持不变。

以太坊的每周 DEX 交易量,美元。来源:DefiLlama
以太坊去中心化交易所活动的下降是主要关注点,因为该代币需求减弱。目前每周平均94亿美元,较2025年最后三个月的水平低约50%。除非该指标出现反转,否则以太币可能难以维持2400美元以上的水平。

ETH 两个月期货年化溢价。来源:Laevitas.ch
周四,以太币月度期货相较常规现货市场上涨2%,显示对多头杠杆需求不足。在中性条件下,这一指标应在4%到8%之间,以弥补较长的结算期。以太坊空头预计会保持信心,直到该指标回落至中性区间。
毫无疑问,美国和以色列伊朗战争等社会经济事件是过去两个月股市走弱的主要推动力。这种避险情绪导致以太币未能收回2400美元。不过,以太坊去中心化交易所活动的提升和机构投资者更高的信心,是持续的看涨势头所必需的。
数十亿美元公司如 BitMine、SharpLink 和 The Ether Machine 积累以太币,可能成为推动 ETH 在市场有利时跑赢更广泛加密货币市场的催化剂。然而,目前以太币价格仍处于压力之下。
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