拉高出货骗 局：如何识别并避免上当受骗？案例汇总
三个数据点解释了为什么现在撰写加密货币拉高出货指南如此重要。Solidus Labs 发现，自 2024 年 1 月以来，在 Pump.fun 上发行的 1190 万个代币中，98.6% 最终都以拉高出货或跑路告终。Chainalysis 追踪到，94% 的去中心化交易所 (DEX) 拉高出货池在 6-7 天内就被池创建者拆了。
FBI 发布的 2025 年互联网犯罪报告显示，与加密货币相关的欺诈损失高达 114 亿美元，其中 72 亿美元与投资诈 骗有关。传统的股市骗 局如今依然存在，而且是在区块链上大规模运作的。
本指南将带您了解2026年“拉高出货”骗 局的运作方式、幕后操纵者、几乎所有骗 局都会出现的危险信号、购买任何新资产前应该使用的工具，以及如果您不幸中招该怎么办。内容实用、具体，专为希望保住资金而不是为他人脱身的交易者量身打造。
什么是拉高出货骗 局？
“拉高出货”骗 局是一种证券欺诈手段，骗子或操纵者网络人为擡高交易量低的资产价格。他们通过股票通讯、聊天室和社交媒体散布虚假或误导性信息来吸引买家。然后，他们以虚高的价格抛售股票，让其他投资者蒙受损失。这是一种典型的市场操纵模式，会导致投资者遭受重大损失，监管机构将其视为彻头彻尾的欺诈行为。
美国证券交易委员会（SEC）一百多年来一直在打击此类股票交易，包括场外交易和微型股，并对其处以严厉的处罚。加密货币降低了运营成本，也增加了监管难度，这正是该模式在2024年和2025年爆发式增长的原因。
历史上，这种“拉高出货”的伎俩通常采用经典的“电话推销”模式：推销员挨个给散户推销低价股、小盘股或微盘股。电影《华尔街之狼》中乔丹·贝尔福特的公司斯特拉顿·奥克蒙特，在七年间对34家公司都使用了这套伎俩。
1996年至1997年间，Bre-X公司策划了一起涉案金额高达60亿加元的黄金矿业股票欺诈案。安然公司的高管们也曾对自家公司进行“拉高出货”操作，在2001年公司倒闭前抛售了超过10亿美元的高估股票。同样的伎俩，不同的年代，不同的市场。
如今，同样的操纵手段主要存在于区块链和社交媒体上。推广者通过 Telegram、Discord、Twitter/X 或 TikTok 等平台炒作某种代币或低价股票。不知情的投资者以虚高的价格买入。骗子抛售股票并停止推广。股价暴跌。投资者蒙受损失。下周，同样的循环又会在新的代币或股票代码上重复上演。
拉高出货骗 局的运作原理
所有拉高出货骗 局都遵循相同的三阶段机制。理解这一点是交易者能学到的最有用的技能。
第一阶段：积累。组织者会在目标代币或股票价格低迷、交易量稀少时悄悄买入。对于加密货币迷因币而言，这通常意味着自行铸造代币，并预先将其存入少数几个钱包地址，有时甚至多达20或30个，而这些地址都由同一运营者控制。对于低价股而言，则意味着在任何推广活动开始之前买入大量流通股。
第二阶段：拉升。组织者发起协同炒作。Telegram 群组里充斥着“上线提醒”。付费网红在 X 平台上发布内容。TikTok 上的金融网红在倒计时视频中宣传该代币。虚假的合作公告和交易所上市截图充斥社交媒体。交易量上升。价格攀升。散户投资者涌入，看到图表一路飙升，而且消息看起来都很利好。
第三阶段：抛售。一旦价格和交易量达到目标，组织者就会抛售所有代币。他们的钱包里的资金涌入散户手中。图表暴跌，通常在几小时或几分钟内下跌 80% 到 99%。推广活动停止。Telegram 群组停止活动或被删除。根据 Chainalysis 对 DEX 拉高出货池的数据，该代币会在 6 到 7 天内被弃用。组织者获利颇丰；散户持有者则持有毫无价值的代币。
La Morgia等人2022年发表的学术论文《华尔街之狼》（The Doge of Wall Street）以及Kamps和Kleinberg 2018年的研究，在数百个案例中都记录了这种机制。这种模式是统计性的，而非轶事性的。
三个阶段：预泵、泵、排空
为了使机制更加具体，如果您是一名零售交易员，正在浏览 X 或 Telegram，那么从外部来看，每个阶段看起来是这样的。
- 拉升前（几天到几周前）：出现新的代币代码。一些小账户提及它。一位有影响力的人可能会发推文说“关注$XYZ”。交易量很小，图表平坦或缓慢上升。此时，组织者开始大量买入。
- 拉升（数小时至数天）：股票代码走势强劲。一段“重磅揭晓”视频发布。成交量飙升10-100倍。股价上涨5倍、10倍，有时甚至更多。Telegram群组里纷纷呼吁“不要错过”。小 投资者们开始倒计时，等待“上市”。
- 抛售潮（几分钟到几小时）：图表趋于平缓，然后下跌。散户不断逢低买入。价格再次下跌。交易圈一片寂静。24小时内，代币价值仅为峰值的一小部分。
如果你能在买入前判断出你所关注的是哪个阶段，就能避免90%的损失。最简单的判断方法就是问自己“它还在拉升还是已经开始抛售了”。如果图表上连续出现10-20根绿色K线，几乎没有红色K线，那么你正处于拉升阶段。在接近顶部的时候入场，是大多数散户资金损失最惨重的地方。
加密货币领域著名的拉高出货案例
以下是一些参考案例的简要目录。请仔细阅读这些案例，因为它们是其他所有案例的蓝图。
| 案件 | 日期 | 峰值/损失 | 内部人士持股 |
|---|---|---|---|
| LIBRA | 2025年2月14日 | 首日成交额峰值达45亿美元；零售亏损2.51亿美元 | 内部人士平仓 1 亿美元，占供应量的 70% |
| HAWK | 2024年12月4日 | 峰值4.9亿美元；20分钟内暴跌90%。 | 96% 在内部钱包中 |
| TRUMP | 2025年1月17日 | 市值峰值达90亿美元 | CIC/Fight 实体持有 80% 的股份；内部人士利润达 3.5 亿至 3.85 亿美元。 |
| MELANIA | 2025年1月19日 | 98% 的车辆会在几天内坠毁 | 上线前几分钟内，24 个钱包被购买；单个钱包盈利 3900 万美元。 |
| Mantra OM | 2025年4月13日 | 24小时内市值蒸发55亿美元 | 集中供应 |
| SQUID | 2021年11月1日 | 最高价 2,861 美元；暴跌 99.99% | 4.3万名买家损失了338万美元 |
其中几个案例都可追溯到同一个运营集团。法庭文档指出，Hayden Davis 和 Kelsier Ventures 是 LIBRA、MELANIA 以及大约 15 个相关代币之间的关键纽带。这种高度集中是一种特定的模式：少数专业运营者在不同的品牌上运用相同的策略。
伦敦大学学院 (UCL) 的 Perseus 研究项目于 2025 年 3 月发布，该项目识别出 438 名涉嫌策划 322 起加密货币市场拉高出货事件的幕后主使。从表面上看，加密货币行业似乎是去中心化的。但实际上，它内部却是一个由少数人组成的小圈子。
加密货币市场的拉高出货骗 局
加密货币市场的结构性特征鼓励拉高出货行为，而受监管的股票市场则不然。在 Solana 或 BNB Chain 上创建代币只需几美分。流动性池的设置只需几分钟。只需几个钱包和一个脚本即可生成虚假交易量。Telegram 和 X 平台为数百万散户买家提供了低成本的分发渠道。没有上市委员会来决定代币的合法性。发行代币也无需向美国证券交易委员会 (SEC) 提交任何文档。
Solidus Labs 于 2025 年 3 月对 Pump.fun 进行了分析，并给出了确凿的数据。自 2024 年 1 月以来发行的 1190 万枚代币中，98.6% 最终以拉高出货或撤资告终。Raydium 流动性池：在分析的 38.8 万个流动性池中，93% 表现出软撤资行为。仅 Pump.fun 就占 Solana 代币每日发行总量的 71% 至 80%。
Chainalysis 的数据印证了这一预测。94% 的去中心化交易所 (DEX) 拉高出货池最终都会被池创建者撤资。此类骗 局造成的损失从 2022 年的 130 万美元攀升至 2024 年的 9480 万美元，而 2025 年更是创下历史新高。Chainalysis 发布的《2026 年加密货币犯罪报告》预测，非法资金流动总额将达到 1540 亿美元，其中诈 骗造成的损失约为 170 亿美元。平均诈 骗金额飙升 253%，达到约 2764 美元。加密货币市场已成为全球规模最大的拉高出货骗 局温床。
危险信号：如何及早发现拉高出货骗 局
这是一份基于2024-2025年模式数据编制的危险信号检查清单。清单上的任何一项都会让你的考试进度放缓；两项或两项以上则应该能让你顺利通过。
- 一种新代币或低流通量股票在发行后的24-48小时内呈抛物线式上涨。
- 交易量在没有真正新闻催化剂的情况下飙升 10-100 倍。
- 大量付费网红或匿名账号发布相同的截图进行推广。
- 匿名或化名团队，没有领英个人资料，没有公开采访记录，也没有产品历史记录。
- 钱包集中度：一个地址拥有超过 20% 的供应量，或者两到三个地址拥有超过 60% 的供应量。
- 流动性未被锁定，或者锁定期以天而不是月为单位到期。
- 紧迫感用语：“最后机会”、“本周1000倍”、“仅限1000个钱包可以铸造”。
- Telegram 或 Discord 拥有成千上万的成员，但对话感觉像是事先写好的脚本，而且重复性很高。
- 没有来自信誉良好的安全公司（Halborn、CertiK、Trail of Bits、SlowMist、PeckShield）的审计报告，也没有来自一家名不见经传的公司的最新审计报告。
- 全绿蜡烛图，几乎没有卖单交易。真正的代币则兼具这两种特性。
- Telegram 管理员删除负面问题或封禁持怀疑态度的用户。
- 在代币发行后的第一周内，有名人或政治人物进行推广。
- 该团队突然宣布与一家大型公司创建“合作伙伴关系”，而该公司自身却没有任何相关声明。
如果这三点同时成立，那么几乎可以肯定你遇到的是一个拉高出货的骗 局。
加密货币拉高出货的链上信号
除了定性的危险信号之外，链上数据还能提供更明确的信号。购买任何新代币之前，务必查看这些数据。
- 前十大持有者集中度。在 Etherscan、BscScan 或 Solscan 上，查看前十大持有者面板。如果前十大钱包持有的流通供应量超过 60-70%，则该代币在结构上可能成为拉高点。组织者需要集中的供应量才能顺利退出。
- 早期钱包分析。查看在第一个区块或第一分钟内购买的钱包。如果在上线后 60 秒内有 10-30 个钱包全部购买，那么你看到的很可能是运营商的集群。
- 流动性池状态。检查 LP 代币。它是锁定在 Unicrypt、Team Finance 还是已被销毁？如果部署者持有未锁定的 LP 代币，他们可以随时提取流动性。
- 买卖 比率。在 DEXTools 上，“全是买入没有卖出”的模式是一个警示信号。要么该代币是诱饵（无法卖出），要么运营者尚未开始抛售。这两种情况都不是好兆头。
- 巨鲸钱包的行为。像 Nansen 这样的工具可以让你监控特定的大额钱包。如果已知的“内部人士”或“聪明钱”钱包在代币价格上涨期间抛售，那么散户的顶部可能即将到来。
Xu 和 Livshits (2019) 的学术论文表明，结合这些链上信号，可以超过 70% 的概率正确预测拉盘事件。这些信号并非秘密。操纵者们知道这些信号，但仍然按照既定策略操作，因为大多数散户交易者从不去核查。
适用于所有泵送和倾卸装置的检测工具
在投资任何新代币之前，请先使用这些免费或低成本的工具。至少用其中两种工具对每个新代币进行测试。
| 工具 | 它检查什么 | 最适合 |
|---|---|---|
| 令牌嗅探器 | 扫描了 220 万枚代币，其中 29.6 万枚被标记为诈 骗代币；安全评分范围为 0-100 分，包含所有者功能和流动性分析。 | 快速初步审核 |
| GoPlus 安全 API | 实时审批和合约风险标记；供钱包和聚合器使用 | 实时审批检查 |
| DeFi 扫描器 / QuillCheck | 跨链静态分析加买卖模拟 | 预购合约扫描 |
| DEXTools | 实时图表、流动性和持有者分布 | 快速可视化持币者分布 |
| Honeypot.is | 模拟买卖操作，以确认该代币并非蜜罐代币。 | 销售路径验证 |
| Nansen | 针对“聪明资金”和运营商集群的高级钱包标签 | 追踪内部人员钱包 |
| Etherscan / BscScan / Solscan | 区块浏览器用于持有者和交易分析 | 手动深度检查 |
这些方法都不是万无一失的。诈 骗分子会在代币正式上线前专门用主流扫描器测试他们的代币，以躲避自动检测。但结合使用两到三种方法，就能识别出绝大多数的拉高出货骗 局。
避免参与 Telegram 上的拉高出货群组
Telegram 和 Discord 上的拉高出货群组是此类骗 局的一个特殊子类别。组织者承诺参与者“我们将在美国东部时间周一下午 3 点一起购买 X 代币”，以此换取付费订阅。他们的卖点是，早期成员可以在散户意识到之前从拉高出货中获利。
实际情况是：组织者几天前以较低的价格买入了这种代币。到了“上线时间”，群组成员以虚高的价格买入。组织者则趁机抛售。群组成员成了出货方，而不是拉擡价格的受益者。
美国商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）已在美国和欧洲对Telegram拉盘操纵者提起诉讼。2024年10月，美国联邦调查局（FBI）针对NexFundAI的行动是首个专门针对加密货币的钓鱼 执法行动，司法 部创建了一个诱饵代币，并监视拉盘操纵者招募人员并支付费用进行协同购买。十名个人和四家加密货币公司被起诉。
规则很简单：任何声称“我们一起协调拉盘”的 Telegram 或 Discord 群组都是骗 局，运营这些群组的人是在从成员身上牟利，而不是与成员共同盈利。每月收费 50 美元的“拉盘信号”从第一天起就在榨取你的价值。
法律诉讼、美国证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）以及举报人途径
2026 年的监管环境将具有明确的约束力。
美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）都设有举报人奖励计划，对超过100万美元的罚款，奖励比例为10%至30%。根据《多德-弗兰克法案》，SEC的举报人办公室自2011年以来已向举报人支付了数亿美元的奖励。
金融犯罪执法网络（FinCEN）也设有类似的计划，针对违反《银行保密法》的行为（奖励比例同样高达30%）。奥本海默公司因未报告16起“拉高出货”骗 局而被罚款2000万美元。Arbitrade公司在SEC的案件中获得了3680万美元的收益。迈克菲的遗产管理人就其首次数字货币操纵案与CFTC达成和解，支付了30万美元的罚款。
2025年，两项重大进展改变了加密货币领域的执法环境。2025年2月27日，美国证券交易委员会（SEC）工作人员发布正式声明，称模因币“通常不属于证券”，但委员克伦肖对此持反对意见。这缩小了SEC对模因币拉高出货行为的直接管辖范围，执法工作更多地转向了商品期货交易委员会（CFTC，通过商品欺诈理论）和司法 部（DOJ，通过电汇欺诈）。
2025年9月，SEC成立了跨境工作组，旨在打击海外的拉高出货团伙，特别是源自中国的骗 局。纳斯达克实施了2500万美元的最低流通股要求，部分原因是为了遏制微型股在其上市期间的拉高出货行为。
刑事处罚是真实存在的。2025年4月，布雷斯康潘公司（Braiscompany）的被告因涉案金额高达11.1亿美元的加密货币庞氏骗 局被判处总计171年的监禁。斯特拉顿奥克蒙特公司（Stratton Oakmont）的乔丹·贝尔福特（Jordan Belfort）也已入狱服刑。
股票市场操纵者斯皮尔与杰克逊公司（Spear & Jackson）支付了800万美元的罚款；莫里·托宾公司（Morrie Tobin）在认罪后被没收了400万美元的资产。追回损失的手段是存在的。特定“拉高出货”骗 局的受害者能否真正拿回损失，取决于相关资产是否被迅速追踪和冻结。
如果你不幸遭遇“拉高出货”骗 局该怎么办？
先坦诚回答：零售商品拉高出货骗 局的受害者很难获得赔偿。但有一些具体的措施值得采取。
1.止损。不要试图通过“摊低成本”的方式买入价格暴跌的代币。图表显示价格不会回升。在流动性最佳的时机平掉所有剩余仓位。
2.记录所有信息。包括交易哈希值、Telegram 消息截图、日期、URL、您发送资金的钱包地址、您接收代币的钱包地址。将副本保存在设备之外。
3.撤销代币授权。使用 Revoke.cash 或 Etherscan 的代币授权检查器来撤销您授予代币合约的任何残留权限。
4.举报该诈 骗活动。向美国证券交易委员会投诉中心 (sec.gov/tcr)、美国商品期货交易委员会 (cftc.gov/complaint)、如果涉及银行系统，则向金融犯罪执法网络 (FinCEN) 以及美国联邦调查局的犯罪信息中心 (ic3.gov) 提交举报。在英国，可向 Action Fraud 举报。在欧盟，可向相应的国家级机构举报。
5.举报该代币。将合约地址发布到 Etherscan/BscScan/Solscan 的评论区、Token Sniffer 以及该代币的 Telegram 或 Discord 群组（如果该代币仍然存在）。其他买家将会看到您的警告。
6.向稳定币发行方报案。如果被盗资金以 USDT 或 USDC 的形式转移，请向 Tether 和 Circle 报告。他们的冻结措施是为数不多的真正有效的追回途径之一。
7.别理会任何找回资金的服务。如果一个陌生账户联系你，声称可以帮你找回资金，但需要预先支付一定的费用，这绝对是二级骗 局。百分之百如此。拉黑、举报，然后继续你的生活。
大多数情况下，个人受害者的追回损失的几率低于10%。对自己诚实一点，吸取教训，下次交易要更谨慎。
到此这篇关于拉高出货骗 局：如何识别并避免上当受骗？案例汇总的文章就介绍到这了,更多相关币圈拉高出货介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
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