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巴西封禁Kalshi、Polymarket等预测市场平台，加强投资者保护

2026-04-27 15:50:21 | 来源： | 作者：佚名

2026年4月24日起，巴西以“非法博彩”为由，封禁了包括Polymarket和Kalshi在内的27个预测市场平台,财政部长杜里甘称，此举旨在防止家庭债务进一步上升，保护公众储蓄,目前这些网站在巴西境内已无法正常访问

近日，巴西当局封锁了Kalshi、Polymarket等约27至28家领先的预测市场平台。巴西财政部长达里奥·杜里甘于4月24日在巴西利亚宣布了相关限制措施，电信监管机构Anatel迅速行动，令这些网站在当天下午即无法从巴西境内访问。巴西政府表示，此举旨在保护普通投资者免受无牌照博彩式服务的风险，因为这些平台既未获得联邦博彩法要求的批准，也缺乏必要的监管，违反了当地法律。

与此同时，巴西国家货币委员会更新了规则，禁止与体育、政治、选举等非传统基础资产挂钩的衍生品合约。巴西央行指出，这些预测市场不符合授权的衍生品交易标准，可能给参与者带来重大财务损失。尽管用户或可通过VPN等技术手段绕过封锁，但主流访问渠道已被切断。巴西此举表明，在缺乏充分保障的情况下，监管机构优先维护市场完整性而非单纯鼓励创新，这可能影响其他新兴市场对类似平台的监管态度。

事项	具体内容
🎯 封禁对象	Kalshi、Polymarket、PredictIt、Robinhood (预测功能)、Fanatics Markets等27家平台
⚖️ 法律依据	巴西国家货币委员会（CMN）第5,298号决议
🚫 禁止范围	体育赛事、选举/政治议题、社会/娱乐活动、文化事件
🔓 例外情形	允许挂钩通胀、利率、汇率、商品价格等经济指标
🗓️ 生效日期	2026年4月24日起立即执行第5,298号决议，该决议于5月初正式生效

巴西联邦政府2026年4月24日宣布，禁止27家预测平台提供服务。名单源自巴西国家货币委员会（CMN）第5,298号决议，该决议2026年5月初正式生效。

财政部负责制定政策，国家电信局（Anatel）负责技术执行（即通知网络运营商屏蔽这些网站）。

巴西并非唯一收紧预测市场的国家。法国、比利时、荷兰、匈牙利、葡萄牙等国此前已对Polymarket实施类似封禁。

完整名单（27家）

以下为巴西政府公布的完整名单：

PredictIt
Polymarket
Kalshi
Robinhood
Fanatics Markets
Palpita
Cravei
Previsao
Véspera
Palpitano
PRÉVIAS — Plataforma de Mercado Preditivo
Predict
ProphetX Prediction Market
OG | Prediction Markets & Real-Time Odds
Novig
Hedgehog Markets
IBKR ForecastTrader
Voxfi
Futuriza
Eu Já Sabia Mercados Preditivos
MercadoPred
Palpitada
Pliks
PolySwipe
PRED Exchange
Ruckus Market
Stride

法律依据与定性

财政部长杜里甘（Dario Durigan）指出，国会批准的博彩法仅授权两种合法投注形式：

真实体育赛事投注（bets）
规则明确的在线赌场游戏

预测市场不属于上述任何一类，因此 定性为非法博彩。

部分预测平台曾辩称其属于金融衍生品。第5,298号决议对此加以区分：只有挂钩经济/金融变量的合约（如通胀、利率、汇率、商品指数）才被视为合规衍生品；体育、政治、选举、社会、文化等非经济类合约被明确排除。

CMN决议5.298的核心逻辑，是把预测市场合约一分为二。

体育赛事、政治选举、娱乐节目、社会事件等型别的合约，被当局明确定性为赌博性质，即日起禁止平台在巴西境内提供；仅剩与通膨、利率、汇率、大宗商品等经济指标挂钩的合约，仍被视为金融商品，可在监管框架下继续运作。

巴西财政部执行秘书长Dario Durigan在Paláciodo Planalto记者会上点出这波整顿的历史背景：「我们一直在监测这个产业在巴西的演变，它从2018年到2022年经历了一段无规则、无监管的无政府状态。」他强调，此次行动是补足多年来的监管空白，而非无预警的突击。

「债务风险」成封杀关键理由

此次行动主要出于以下动机：

防止家庭债务危机：在线博彩类服务的快速扩张是主因之一，防止消费者因未经监管的预测行为背负债务

填补监管漏洞：政府认为该市场缺乏规则和监控，构成法律盲区

Durigan在同场记者会上进一步点名预测市场可能加深家庭负债：「在我们正致力于降低家庭、中小企业和学生债务水准的此刻，我们也必须防止新型态的有害负债出现。」这一表态，让外界清楚看到巴西政府的政策优先序——消费者保护高于平台利益。

被封禁的27个平台除前述大厂外，还包括ProphetX、Hedgehog Markets、Novig、Polyswipe、PRED Exchange、Stride，以及多个以巴西本地使用者为主的服务，如Palpita、Cravei、Previsao、Mercado Pred等，涵盖面相当完整。

封禁中有缺口：B3推合规替代方案

值得注意的是，禁令并未关死所有大门。巴西交易所B3已推出获官方核可的经济指标事件合约，标的涵盖Ibovespa指数、巴西雷亚尔汇率，甚至比特币，为希望留在市场的玩家保留了一条合规出路。

这也说明巴西并非全面排斥预测市场概念，而是试图把它框进既有的金融监管体系内。

全球封禁潮持续扩散，美国内部仍打架

巴西并非孤例。法国、比利时、荷兰、匈牙利、葡萄牙等欧洲国家，此前已陆续封禁或限制Polymarket在当地运作，理由几乎如出一辙：未经授权经营类赌博服务。

相对之下，美国的态度更为分裂。联邦层级的商品期货交易委员会(CFTC)在川普政府任期内公开力挺Kalshi，认定事件合约不属于传统博彩；但各州态度截然不同：内华达州已对Kalshi提起正式诉讼、麻萨诸塞州法官更直接下令禁止其经营体育赛事市场，联邦与州政府之间的拉锯战至今未有定论。

巴西这一刀，让「预测市场究竟是金融工具还是赌博」的争议再度浮上台面。随着愈来愈多国家选边站，这个问题的答案，将直接决定Kalshi、Polymarket等平台的全球扩张版图能走多远。

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Tag：PredictIt Polymarket Kalshi 预测市场

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巴西封禁Kalshi、Polymarket等预测市场平台，加强投资者保护

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