以太坊（ETH）4月价格涨10%“狂欢”，基金会却逆势抛售，背后藏着啥秘密？
以太坊基金会抛售ETH主要基于运营资金需求，其每年约1亿美元预算涵盖工资、赠款等，部分受助方仅接受法币。尽管基金会曾有高位出货记录，但抛售更多是定期行为，且当前持有量仅占总供应量的0.25%，对市场流动性影响有限，负面效应主要体现在市场情绪层面。
未来几天，以太坊的价格可能下跌15%或更多，因为它在日线图上呈现出令人信服的看跌反转形态。
以太坊（ETH）4月份涨幅超过10%，本月最高涨至2,430美元，市场 optimism 再次升温。
以太坊/美元日线图。来源：TradingView
然而，在同一时期，负责监督以太坊协议发展的非营利组织以太坊基金会持续进行了显著的国库出售。
要点介绍:
- 以太坊基金会迄今已在2026年出售了约2万枚ETH。
- 机构对以太坊的需求依然强劲，抵消了基金会入市带来的影响。
以太坊基金会为何要抛售ETH？
4月初，该基金会以约1100万美元的DAI价格出售了5,000枚ETH。随后，基金会又以平均2,387美元的价格向汤姆·李的Bitmine进行了更大规模的1万枚ETH场外交易，筹集资金约2390万美元。
来源：X
这些销售并非对价格走势的反应，而是遵循2025年6月制定的严格财务政策。
该基金会持有的法定货币和稳定币储备相当于约2.5年的运营支出。定期出售以太坊代币可补充这些储备，用于资助协议开发、研究、资助项目以及生态系统支持。
仅在2026年，该基金会已售出约2万枚ETH，筹集资金超过4500万美元。根据数据资源Arkham Intelligence的统计，其流动资金库中仍持有约9.25万枚ETH（约合2.15亿美元），此外还质押了7万枚ETH。
以太坊基金会的ETH余额。来源：Arkham Intelligence
该基金会质押的7万枚ETH每年可能带来400万至500万美元的收益，前提是当前的以太坊价格以及约2.7%至3.8%的年化收益率在未来保持不变或进一步提高。
这一新的收入来源应能逐步降低基金会对以太币销售的依赖，以资助其运营。
以太坊基金会的抛售行为是否利空以太币？
以太坊基金会的ETH销售量与每日ETH交易量相比仍属较小规模。
一次典型的5,000至10,000 ETH的出售，仅占以太坊平均每日100亿至120亿美元交易量的0.08%至0.25%。
这一适中的规模意味着市场能够轻松消化基金会的抛售压力，几乎不会产生明显影响。
链上数据已凸显出大持有者对ETH的强劲潜在需求.
例如，本周每日累积地址——即持续买入并持有以太币的钱包数量，已增至2,434个，超过了交易所存款地址（准备出售的钱包）的数量，后者降至2,300个，如下所示。
币安ERC-20稳定币鲸鱼活动指数。来源：CryptoQuant
此外，根据SoSoValue的数据，以太坊现货ETF已连续三周录得强劲资金流入，自4月初以来已吸引超过20亿美元的新资金。
美国现货以太坊ETF每周资金流。来源：SoSoValue
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