CryptoQuant分析:比特币(BTC)4月期货驱动涨势,面临进一步回调风险
CryptoQuant指出,比特币4月涨势主要由期货市场需求驱动,现货需求持续萎缩,显示投机性入场特征。当前市场资金收敛、ETF资金净流出、链上活动降温,技术指标如RSI超买,短期回调风险加剧,关键支撑位若失守或引发更大跌幅。

4月,期货推动比特币价格上涨,而现货需求却出现下滑。CryptoQuant警告称,历史上这种情况往往预示着价格将进入长期下跌阶段。
据加密分析公司CryptoQuant称,比特币可能正为长达数月的价格下跌做准备。此前,比特币在4月份经历了一波上涨,主要由期货交易员推动,而现货需求则出现下滑。
CryptoQuant周四在一份报告中表示:“比特币4月份涨幅约20%,从6.6万美元升至7.9万美元的峰值,此轮上涨‘完全由永续期货需求增长所驱动’。”
与此同时,比特币现货需求在整个上涨过程中出现萎缩,“这表明市场的边际买家是投机性的,而非基本面驱动的。”
CryptoQuant补充道:“价格上涨与现货需求萎缩之间的背离,是链上最明显的信号之一,表明价格上涨更多是投机性驱动,而非结构性因素所致。”
截至撰写本文时,比特币的交易价格约为77,000美元,过去24小时上涨了2.1%。CryptoQuant表示,比特币自上月79,000美元高位回调的现象,与仅由强劲期货需求推动的涨势相符。
目前对比特币的需求与2022年熊市初期的模式相吻合:当时期货需求激增,而现货需求却下降,这种局面“最终导致了价格持续下跌。”

来源:CryptoQuant
“历史表明,这种局面蕴含着显著的下行风险,因为比特币仍处于熊市格局中,”CryptoQuant表示。
该报告与比特wise首席投资官马特·霍根周二发布的一份说明形成对比,霍根在说明中表示,比特币储备公司Strategy一直是比特币近期上涨的“最大单一因素”。
“近期的上涨有多重驱动因素,包括自3月1日以来ETF(交易所交易基金)的强劲买入,金额达38亿美元,以及长期持有者的再度增持。但策略才是最大的单一因素,”霍根表示。
CryptoQuant补充道,其牛市评分指数——该指数通过分析市场和网络活动,以100为满分衡量市场情绪——尽管价格有所上涨,但在4月份仍从50降至40。
CryptoQuant表示:“牛市得分回落至40,表明市场状况正‘转 bearish’,所处区间与历史上持续价格走弱前的区间一致。”
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