ETH最忠诚多头也清仓，以太坊怎么了？Bankless内部发生了什么？
清仓ETH、大规模裁员、转型， Bankless为什么离开以太坊？
5月21日，David Hoffman 在X上发文，宣布已清仓全部 ETH。
同一天，Ryan Sean Adams 跟着发了一条。他说自己「仍然看好 ETH，也仍然看好 Bankless」。但 Bankless 进入「第二个时代」，他计划更多退居幕后。每周播客继续做，内容方向和嘉宾选择不再主导，「David 将全面掌舵」。
前Bankless 成员Lucas 在社交媒体上发文表示：「我就把那些不能明说的事挑明了吧——Bankless 昨天显然裁掉了团队大部分成员。既没有一声感谢，也没有公开公告帮团队成员找下家。」
而这些事，都发生在以太坊基金会内部再度大换血的同一时期。
他们曾是 ETH 最忠诚的传声筒
Bankless 不是普通的加密媒体。
2020 年 9 月，David Hoffman 与 Ryan Sean Adams 联合创办这个品牌，从一份 newsletter 起家，五年时间长成了英语加密圈最重要的内容矩阵之一。播客、视频、付费会员 Citizenship、衍生 DAO，加上 2023 年单独成立的风投基金 Bankless Ventures，规模约 3500 万美元。栏目里专门设有 Ethereum Weekly。
它是ETH叙事最重要的扩音器，没有之一。而这个扩音器的核心论据，主要来自 David Hoffman。
David Hoffman 是心理咨询师出身，2017 年入圈，最早在房地产代币化平台 RealT 做 COO，2019 年开始写 ETH 基本面长文。他是 Bankless 内部的研究端，叙事架构师。Ryan Sean Adams 的投资履历更老，2017 年前后通过 Mythos Capital 在加密里建仓，在节目里偏宏观周期，偏布道者角色。
从 2019 年开始，David Hoffman 陆续写出了《Ether：The Triple Point Asset》《Ether is Equity》《Ethereum's Economic Engine》《The Ethereum Watershed》。核心论点是，ETH 同时具备货币、债券、股权三重属性，是一种「triple-point asset」。这套叙事给了 ETH 持有者一套基本面工具，让 ETH 不只是币，是数字金融栈的底层资产。
David Hoffman 自己也把这套论据走到了极端。他曾公开说过，自己 99% 的净资产放在 Ethereum 上，本人甚至没有银行账户。2026 年 1 月的达沃斯论坛上，他还在讲，以太坊将在 2026 年构建一种新的全球秩序。
距离他今天公布的清仓，才过去了四个月。
Bankless 内部发生了什么
Bankless 对 ETH 的叙事崩塌，不是一夜之间发生的：
2025年4月，ETH 跌至 1415 美元，David Hoffman 公开喊话，说以太坊的领导层和文化「在驱赶用户和开发者」，要求以太坊基金会改弦更张。
2025年10月，他在 X 上「悼念」以太坊基金会任职最久的研究员 Dankrad Feist 离开以太坊基金会加入稳定币 L1 项目 Tempo，公开表达对以太坊基金会人才被盈利公司虹吸的担忧。
2025年12月，他写《Crypto's Yearly Candles》，承认 2025 年是 ETH 和 BTC 的阴线年。
2026年1月，他写《This Crypto Cycle Skipped ETH》，认为这一轮周期的上涨跳过了 ETH。2026 年 3 月，以太坊基金会发布新 Mandate 当天，他写《The EF's Endless Manifestos》，炮轰以太坊基金会「不打算为 ETH 的市场份额而战」。
所以今天的清仓，并不算是突然。
David Hoffman 之外，Adams 这一侧的处理方式值得一提。他说的是「仍然看好 ETH」，不是「已减仓」，不是「跟进 David」。这算是一次相对体面的内部权力让渡，伴随着近期 Bankless 的裁员。
Adams 把内容主导权交给 David，意味着 Bankless 接下来将更「去 ETH 化」，有更多 Solana、Hyperliquid、prediction markets、ICO 复兴。
以太坊基金再度大规模换血
自从2025年Vitalik推动以太坊基金会重组开始，以太坊基金就已经经历了好几轮的大规模换血：
长期掌舵人 Aya Miyaguchi 卸任执行董事，由 Tomasz Stańczak 与 Hsiao-Wei Wang 出任联合执行董事。社区对以太坊基金会不透明、节奏慢、不为 ETH 价值捕获负责的不满，已经积累了很久。
但26年开始，这样的换血仍在继续。
2026年2月13日，Stańczak 宣布 2 月底辞任 co-ED，履职不到一年。Bastian Aue 继任。
2026年3月13日，以太坊基金会 发布 38 页的《Ethereum Foundation Mandate》。核心是 CROPS 框架，即 censorship-resistant、open source、private、secure。文件明确，以太坊基金会 退回「中立守夜人」角色，不主导生态扩张，不为 ETH 价格负责。文档里还附了一张引用 Remilia「Source Seppuku License」（切腹许可证）的二次元插图，画的是基金会向 Ethereum 立下的承诺，如果违背就以剑自裁。
社区流传的说法是，以太坊基金会 要求员工签字接受新 Mandate，否则走人。
2026年3月到5月，以太坊基金会 的 Protocol Cluster 三位负责人全部出走，5 月一个月走了五位高级研究员。完整名单：Carl Beekhuizen（七年老兵）、Julian Ma、Barnabé Monnot、Tim Beiko、Trent Van Epps、Alex Stokes、Josh Stark，加上前 co-ED Stańczak。一年内八人。
Mandate 这份文件本身的争议，恰好是 ETH 投资论据的核心争议。
我们可以说这是一个回归中立守夜人的以太坊基金会，强化去中心化、开源、可信中立。但我们也可以解读出另一件事，那就是：在机构兴趣加速涌入区块链的时刻，以太坊基金会主动放弃为 ETH 价值捕获负责，相当于发行方亲手撕掉了 ETH 投资论据里最重要的一条。
David Hoffman 三月那篇文章里的原话是这样的：他不想在 2026 年再读一份以太坊基金会文件，告诉他读者「不打算为 ETH 的市场份额而战」，而要全身心搞那种「对 ETH 市值帮不上忙的赛博朋克意识形态」。
一个ETH喉舌的退出，或许不会让ETH价格立刻发生什么。
但任何资产其实都是一种叙事资产，失去了最大喉舌的ETH，未来将会走向何处呢？
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