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为何dYdX逃离以太坊早已成定局?解析dYdX独立链数据表现

2024-05-03 21:47:00 | 来源： | 作者：佚名

为何dYdX逃离以太坊早已成定局？解析dYdX独立链数据表现！dYdX是一个典型为Trading系统而生的应用代表，自始至终目标要成为一个专注于订单薄类型的永续合约去中心化衍生品交易所,正因为此，在过去多年的发展进程中，dYdX有3个核心痛点

详细分析dYdX独立链数据表现：为何逃离以太坊早已成定局！最近，看到宣称其交易总量已经超过了120B，且已有供应量14.9%的代币被质押，超20MUSDC被分配给了质押者，总之，dYdX独立链上线后各项数据指标都还不错。那么，如何评价dYdX从L1到L2再到独立链的“逃离以太坊”发展历程？以太坊Layer3应用链叙事能把dYdX拉回来吗？接下来，谈谈我的看法!

dYdX3个核心痛点

dYdX是一个典型为Trading系统而生的应用代表，自始至终目标要成为一个专注于订单薄类型的永续合约去中心化衍生品交易所。正因为此，在过去多年的发展进程中，dYdX有3个核心痛点：

1、要有超强的技术扩展高性能，因为和AMM交易池类型相比，订单薄对Real-Time批量匹配和执行对系统吞吐量和延迟有极高要求；
2、要尽可能追求去中心化，因为在L1和L2阶段为了追求极致效率，dYdX不得已采取了链下中心化服务器撮合订单的方式，但专注交易的DeFi项目，且目标和CEX等中心化交易所争夺市场，长期看必须得通过智能合约和DAO治理来达成关键流程的透明化，并分散节点部署，让社区用户更多参与治理决策。（这也是其把大量交易手续费分配给验证节点和质押用户的主要原因；
3、要尽可能管理好用户留存和增长问题。和CEX等交易所相比，链上去中心化衍生交易所门槛会更高，因此在产品设计、交互界面、交易工具和风控功能等方面要有较好产品体验；和Uniswap等DEX相比，dYdX相对而言是一个较为封闭的交易系统，不像Uniswap可以通过和大量项目integrate获得大量的流动性和交易手续费分成，dYdX只能靠长时间的用户留存，尤其是专业Trader、做市商等固定用户群体来支撑产品运行。

那么，为什么dYdX要做独立应用链呢？

答案是，目前L1和L2都无法满足其极致的性能追求。

最初在以太坊L1上发展业务因为受制于主链的低性能、高Gas波动，dYdX面临Uniswap的竞争压力选择向L2迁移；来到了StarkEX的layer2产品形态下，看似有了L2低Gas和高吞吐量的基础，但距离dYdX追求的高性能还差点距离，因此采取了一种交易数据链下撮合的折中方案，利用Starkware零知识证明链上和链下Finality Proof，实现了在L2上做高速率交易引擎的解决方案。但该方案还得依赖链下服务，使得dYdX经常被诟病存在“中心化问题”；

紧接着，随着dYdX V4的推出，dYdX基于Cosmos SDK构建了一条专属高性能链，有60个维持共识机制的活跃Validators，包括Ledger、Coinbase Cloud等，还有持续不间断推出的用户质押Reward分红机制。在独立应用链的加持下，dYdX一直频频刷新各项运营数据指标，比如：

1、目前已有1.49亿枚DYDX（总量的14.9%），在质押状态；
2、协议已经向18,991名质押者分发了超2,000万美金的USDC；
3、社区成员迄今已发起了55项治理提案；

从数据来看，dYdX独立应用链正在逐渐实现其去最初的愿景，成为一个超级去中心化永续交易所。至少，dYdX已经确定了其终极应用链形态，不需再讲链扩容、性能等技术层的故事，以后只需要持续做用户和交易量等数据增长的运营即可。

既然dYdX已经有了自己的独立王国，从商业视角看，作为一个成功的应用，dYdX的今天应该就是很多L1和L2应用目标可能要实现的明天。

不禁要问，既然L1和L2目前都在infra层面过度内卷，且还有了layer3的超级应用链的叙事预期，理论上讲，若把dYdX放到以太坊layer3应用链上发展应该没问题吧？

答案也许会让大部分人失望，并不能。

1、dYdX专注于去中心化衍生品交易的Trading系统业务，其定位之初就是要培养独立用户群体和数据增长模式，成为一条专属定制的应用链。
虽然layer3可以定制Gas Token、共识机制、验证规则等，但layer3应用链的核心可交互操作性能力，layer3应用链的关键资产结算还要依赖以太坊主网，这同样会给dYdX带来一定限制。
2、即使是Uniswap现在也没有到可以基于以太坊做layer3应用链的成熟条件，layer2的生态流动性深度，layer1结算上的性能障碍（高Gas费），依然限制它们有做layer3应用链的可能性。尤其是layer2上极度匮乏的用户和市场流动性，让架在layer2上应用链很难有稳定的用户群体和交易深度。何况dYdX对去中心化、订单薄撮合性能、交易体验等要求那么高。

因此，dYdX脱离以太坊生态做独立应用链，既是主动的出逃行为，同样也还是受限于以太坊底层性能局限的无奈选择。（换个角度思考，虽然以太坊生态卷Infra已经白热化了，但必要性还很大。

这其实侧面暴露了layer3应用多链叙事的一个突出问题：像dYdX这样有成熟用户和市场的应用实际定制需要未必能被满足，而一些从起点做应用链的应用在layer3环境下短期又得不到L1和L2超强生态流动性的溢出效应助力。

总而言之，dYdX在Crypto生态大家庭中的定位和发展轨迹都挺独特的，虽然它已经某种程度上算“成功”了，可以和Uniswap、AA VE这类协议公司一样，持续在市场动荡环境下有趋向稳定的业务拓展和增长。

但dYdX的成功之路，也不是当下L1和L2上很多应用能轻松复刻的，其实Uniswap就已经给出了答案，要依赖以太坊生态就很难逃出去，只能在L1、L2、L3等不断堆栈中持续优化，毕竟大部分应用没了公链底层提供的可组合流动性就几乎没了生存的根本。

Note：若您是dYdX的持币用户，且认可dYdX的稳健的独立链业务发展和趋势，不妨参与一下质押挖矿：（https://dydx.zone/Haotian ）随着交易量的日益增大，质押者能持续获得USDC的稳定分红，还是很香的。注：只适合追求稳定的长期价值投资用户。