Delphi Digital研究员2025年十条预测：DePIN市值增长5倍，稳定币将迎来多方面繁荣
Delphi Digital研究员2025年十条预测
预测 #1：前端将在价值捕获中占据主导地位
随着 MEV 供应链的逐步成熟，那些掌握独占订单流的参与者将获得更多价值。
其原因很简单。位于订单流下游的各类参与者——如 DEX、搜索者、构建者和验证者——将面临更激烈的竞争。而订单流的起源者（即前端）则在 MEV 供应链中拥有天然的垄断优势。
这意味着，唯一能够在不显著丢失市场份额的情况下提高收益率的角色是前端，尤其是那些掌握“费用敏感性较低”订单流的前端（例如数字钱包）。
此外，新兴技术如条件流动性（例如 @DFlowProtocol）将进一步推动这一趋势的发展。
预测 #2：DePIN 市值将在 2025 年增长 5 倍
去中心化物理基础设施网络（DePIN）的市场领导者，如 @Helium 和 @Hivemapper，其网络效应将接近突破点。而 @dawninternet 则凭借显著的技术改进与加密经济激励，成为 DePIN 领域年度最具突破性的应用。
预测 #3：加密支付轨道在智能体交易中的应用有限
在初期，人类与智能体之间的交易仍将依赖传统支付的轨道。Stripe 和 PayPal 将通过“为他人账户持有”（FBO）账户结构，主导早期的智能体支付基础设施。
但只有当智能体的自治能力达到一定水平后，传统支付轨道的高费用模式才会暴露出其局限性。由于微交易和基于使用的定价需求的兴起，传统支付轨道（约 3% 的手续费）将难以为继。
然而，这种情况不会在 2025 年发生，因为大多数交易仍将是人与智能体之间的交互。（参考推文）
预测 #4：稳定币将跨越金融科技的应用鸿沟
稳定币的角色将从 DeFi（去中心化金融）的“润滑剂”转变为真正的交换媒介。
这一转变得益于金融科技公司采用稳定币的两个主要原因：(1) 提升盈利能力，(2) 战略性地掌控更多的支付链条。
随着稳定币的广泛采用成为金融科技公司生存的必然选择，月活跃稳定币地址预计将突破 5000 万。
预测 #5：Visa 推出稳定币计划，主动调整利润结构
为了应对支付链条中可能出现的颠覆性变化，Visa 提前布局稳定币计划。尽管这可能会削减其卡网络的利润，但与被市场彻底颠覆相比，这一风险显得更为可控。这一逻辑同样适用于其他金融科技公司和银行。
预测 #6：“收益分配型”稳定币市场份额将增长 10 倍
“收益分配型”稳定币（如 USDG @Paxos、“M” @m0foundation 和 AUSD @withAUSD）通过将传统上由稳定币发行方获得的收益重新分配给那些为网络提供流动性的应用程序，从而改变了稳定币的经济模型。
尽管 Tether 在 2025 年仍将保持其市场主导地位，但“收益分配型”稳定币的模式被认为是未来的发展方向，原因如下：
(1) 分发渠道的重要性：与以往尝试直接吸引终端用户的收益型稳定币不同，“收益分配型”稳定币将目标锁定在拥有分发渠道的应用程序。这种模式首次实现了分销商与发行方激励的同步对齐。
(2) 网络效应的力量：通过激励多个应用程序同时集成，“收益分配型”稳定币能够充分利用整个分销商生态的网络效应。
在 2025 年，随着分销商（尤其是金融科技公司）和做市商的合作，这些稳定币的市场份额将显著提升，因为它们能够为分销商创造更直接的利益。
预测 #7：钱包与应用的界限日益模糊
钱包将逐步集成类似应用的功能，例如存款收益（如 @fusewallet）、信用账户（如 @GearboxProtocol）、原生交易功能，以及类似聊天机器人的界面，用户可以通过该界面表达需求，由 AI 智能体和后台解决器执行操作。
与此同时，应用程序也会尝试通过隐藏钱包的存在来保持与终端用户的直接关系。例如，@JupiterExchange 推出的移动应用程序就是一个早期的案例。
推动钱包中心化愿景的最大动力来自于像 @coinbase 这样的交易所，它们将钱包产品视为链上用户变现的主要方式。（参考推文）
预测 #8：链抽象在钱包层面从理论落地实践
尽管链抽象的讨论此前主要集中在链和应用层，但最优的解决方案是直接满足用户需求。像 @OneBalance_io 的资源锁、@NEARProtocol 的链签名以及 @Safe 的 SafeNet 等新技术正在推动一种新范式，即在钱包层面实现链抽象。
预测 #9：通用型 L2 将逐渐失去相关性
未来区块链活动的集中趋势可以归结为一个问题：
作为一个应用程序，我为什么要选择在你的链上运行？
对于少数具备明确定位的通用型链（如 Solana 和 Base）以及垂直整合型链（如 HypeEVM 和 Unichain），答案是清晰的。
然而，对于那些长尾的通用型链，答案并不明确。到 2025 年，区块链活动将越来越集中于那些能够为应用程序提供明确价值的少数链上。
预测 #10：注意力与价值的边界将逐渐消失
作为注意力价值理论的最直接体现，AI 智能体代币的价值将持续增长。
到此这篇关于Delphi Digital研究员2025年十条预测：DePIN市值增长5倍，稳定币将迎来多方面繁荣的文章就介绍到这了,更多相关2025年十条预测内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
你可能感兴趣的文章
-
比特币月线调整结构成立,HYPE浮现入场时机
HYPE 方面，上周预警的顶部信号同样得到验证，价格自 75.87 美元最大回落 27%，本周进入支撑区域的短线布局阶段,策略层面，中线维持空头思路，等待反弹到位后的择机加仓窗…
2026-06-08 -
如果Hyperliquid是新纳斯达克,哪些项目在做券商?
在加密市场低迷环境下，创业团队正转向Hyperliquid生态寻求破局，通过构建交易前端、策略平台及HIP-3自定义市场等上层应用，扮演链上“券商”角色，从而捕获流量与价值，推…
2026-06-08 -
一文拆解MSTR与STRC 的死亡螺旋风险有多大?
MicroStrategy（MSTR）近日出售 32 枚比特币（价值仅 250 万美元），却引发比特币市值蒸发超 1000 亿美元,STRC（其永续优先股）从 100 美元参考价跌至 94 美元，MSTR 股价…
2026-06-08 -
加密打通传统资本市场：Kraken开放SpaceX代币化股权认购
Kraken依托xStocks平台开放SpaceX代币化股权认购，全球超110个市场合规用户可参与，美、加等地区受监管限制,对应代币SPCXx与股票 1:1 挂钩,SpaceX预计 6 月 12 日上市，目…
2026-06-08 -
Hyperliquid距离取代币安成为价格发现中心还有多远？
Hyperliquid 是交易量和未平仓合约量最大的链上永续合约平台,其业务已从加密永续合约扩展到现实世界资产（RWA）、预测市场以及无需许可的 DeFi 技术栈,本文分析了 29 个加…
2026-06-08 -
Strategy释放增持信号，优先股股息方案迎来股东投票
Strategy高管释放大规模增持比特币信号，CEO重申净持仓增长战略,当前比特币价格大幅回落，或迎来低价购币窗口,公司同步推进优先股 STRC 派息调整提案，拟由每月一息改为半…
2026-06-08 -
加密行业一周变局：持仓异动、监管博弈与千亿融资布局
本周加密行业热点频发：Strategy少量抛售比特币，打破 “只买不卖” 共识，引发市场震荡与估值争议,摩根大通公开反对CLARITY法案，诟病监管不公平,法国企业 Capital B 拟千…
2026-06-08 -
恐惧与贪婪指数连报12：极度恐惧已成常态，加密市场在怕什么？
比特币恐惧指数已降至12，达到历史极端低位，主要由于宏观经济政策、地缘政治风险以及机构撤资的共同影响,极度恐惧已成常态，加密市场在怕什么，下面一起来分析一下…
2026-06-08 -
AI吸走流动性？Saylor回应市场质疑：波动创造机会，BTC长期价值未受损
2026 年 6 月初，比特币在四周内下跌超过 20%，Strategy 董事长认为，这主要是由于资金轮动至 AI 基础设施，而非基本面恶化,回应称：波动创造机会，BTC长期价值未受损…
2026-06-08 -
2026年6月8-14日一周新闻预告：SpaceX于6月12日登陆纳斯达克；美国5月C
CME Group将于6月8日推出纳斯达克加密指数期货；SpaceX股票将于6月12日上市；苹果宣布WWDC26将于6月8日至12日举行，聚焦 AI 与开发者工具；Binance定于6月10日上线股票借贷…
2026-06-08
