技术分析教学指南：透过K线判断价格行为
前言
传统型态，又称传统图表，是一种基于K线形成的价格行为分析( Price Action analysis，PA ) 的技术分析流派，透过归纳过往行情中特定的价格行为及产生的后续走势，寻找出特定型态作为快速过滤行情、预测市场走向的分析工具，本文不会提及太多理论和型态上的专有名词，希望透过说明价格和型态形成的原理，让大家从0 开始建立一套技术分析体系。
(一) 学习路径
1. 价格: K 棒强弱→ 趋势→ 支撑压力→ 型态；
2. 型态: 型态介绍→ 辨识与进场方式→ 强化型态交易。
(二) 想要学习好型态交易，你应该掌握的几个重点
1. 严格的风险控制及平稳的心理永远是交易者最好的朋友。
2. 了解型态永远是由价格引导，先了解「价格」再归纳「型态」最后推导「走势」。
3. 不同时区的型态有着不同效力，大级别观测价格的区间及趋势，小级别判断介入时机与盈亏比。
4. 共识十分重要，型态的叠加或是不同技术的叠加效果会大于单一型态。也许阅读本文的你目前还对上面四个重点感到一知半解，但先记在心上，之后再来仔细品味。
一、K线价格行为
虽然价格行为是传统型态的核心，但并非本文重点，以下概述PA 这个分析流派的概念、分析工具、及优劣势。
(一) 概念
价格行为分析( Price Action Analysis ) 是一种原始的技术分析方法，通过观察价格的历史和交易量来预测未来的走势，价格的波动是由市场参与者的行为决定的，而这些行为可以通过价格的形态和交易量来体现。
(二) 分析工具
1. K 棒( Candlesticks ) : 每根K 棒显示了一段时间内的开盘价、收盘价、最高价与最低价，藉由观察K 棒
的排列，可以得知一段时间中的走势强弱以及绘制型态。
2. 趋势线( Trendline ) : 趋势线是连接价格高点或低点的线条，借此辨识价格逐渐收敛/扩张/震荡，以及
价格高低点趋势的相对强弱。
3. 支撑与压力( Support & Resistance ) : 支撑是价格下跌时受到支撑的位置，反之压力是价格上涨时受
到阻碍的位置，可以藉由观察该价位被触及或突破时的价格强弱去识读行情。
4. 型态分析( Patterns ) : 本文的重点，综合上述的分析工具，绘制特定识别价格的形态来预测未来价格
走势，后面的段落会介绍常见的型态及运用型态交易的方法。
二、 K线价格行为分析的优劣势
1. 优势
- 入门容易: 不需要理解过度复杂的原理，仅从K 棒和价格出发，藉由相对强弱去选择强势方介入。
- 可靠性强: 价格行为是基于市场参与者及多数资本的选择，资本优势者带动趋势的能力往往更强。
- 期望值高: 承上，了解行情的发动位置与顺从资本优势者带动的趋势，盈利的期望值( Expected Value， EV ) 也更高。
2. 劣势
- 狡猾的主力: 主力也了解趋势的原理，会透过狩猎多数人的止损去建立更优势的价格。
- 易学难精: 承上，单一的分析方法会导致判断的钝化，价格行为交易者需要累积大量的经验，透过更多的过滤方法去面对盘面的陷阱。
三、K棒型态怎么看？
1. K棒强弱判断
K 棒由价格的开、高、低、收组成，上下两端是高点和低点，当收盘价高于开盘价时称为阳柱( 白色K 棒表示)，反之当收盘价低于开盘价时称为阴柱( 黑色K 棒)，当最高点和低点超出开盘及收盘价时会以细线表示，称为「影线」，而开盘价与收盘价之间会以实线表示，称为「实体」，每根K 棒都包含了该时间内的价格和波动并将其可视化。
以下概略说明K 棒的强弱判断,本文只举出相对明显范例,实际上仍然要搭配后方走势及整体趋势判断。
2.强势上涨或下跌
强势的K 棒通常会有饱满的实体或是饱满实体加上极短影线( 上图) 或是强势的收线,如上升趋势中的长下影线、下降趋势中的长上影线(下图 )
3.反转信号
通常在波段的高点出现长上影线( 上图)、波段的低点出现长下影线( 中图),或是有明显的吞没( 下跌后停止下跌并有更强势的K 棒将下跌范围完全覆盖，如下图 )
四、价格推动的主因– 趋势
1.趋势
趋势是指透过供给和需求的互相角力,在一段时间内价格的方向。趋势可以是上升、下降或横向。
上升趋势是指价格在一段时间内持续上涨,通常由买方( Buy Side ) 主导,他们愿意以更高的价格买入。
下降趋势是指价格在⼀段时间内持续下跌。下降趋势通常由卖⽅ ( Sell Side ) 主导，他们愿意以更低的价格出售。
横向趋势是指价格在⼀段时间内维持在⼀个特定的范围内。横向趋势通常由多空⼒量的均衡所导致。横盘趋势当中，不⼀定所有波段都是是等幅的，但通常最⾼点和最低点的差距不会过大。
2.趋势线
了解了趋势的定义后,就可以运用趋势线作为判断趋势的工具。连线大家都会,那要如何画出「有效」的趋势线,可以归类出下列几个要素 :
(1.)两点成一线,最少要经过第三点的测试有效( 上图 )
(2.)级别愈大的趋势线愈有效
(3.)趋势线应尽量覆盖完整的价格变化( 下图 )
3.趋势线被突破
上面说到，趋势线应尽量覆盖完整的价格变化，当价格突破趋势线时，会产生什么效果，以下可以分成两种情形探讨。
- 趋势线突破后收回趋势线：
价格一度突破后收回时是否视为维持原趋势看法，其实没有正确的解答，但可以搭配先前提及的K 棒强弱辨识方法，以及趋势后续的几根K 棒走势判断，若短暂突破后收回,后续几根K棒的走势依然朝着趋势的方向前进，则该突破是可容许的，也被称作是「假突破」或是「多/ 空头陷阱」( Bull/Bear Trap )，但如果后续的走势持续往突破方向前进，则可能是趋势已开始扭转的表现。
- 趋势线实体收线突破：
若是趋势线已被K 棒实体穿越,通常就会看作趋势线失效，或者该趋势的级别或震幅扩大，如果没有明显的强势信号时( 如: 吞没、下一两根K 棒强势拉回)，若要维持原先看法,则会建议降低部位或是将止损移动至较近的位置避免损失或利润回撤。
4.小结
在任何的时间级别当中都能使用趋势线，但应该要注意准确性以及趋势的不同。通常,级别愈大的趋势线愈有效，但交易信号和测试须要花长时间等待，级别愈小的趋势转换以及突破更频繁，因此会有更多杂讯需要过滤，也需要更多的交易经验,对于初学者的建议是先从日线、4 小时、2 小时这三个级别开始感受趋势及学习绘图。
不只是趋势线,交易者所使用的所有分析工具、方法、指标等都是为了辅助辨识趋势并介入交易。而在市场上，不同的时间级别也可能会有不同的趋势，每个小趋势都是更大级别趋势的一部分，因此新手交易员常常在将不同级别的趋势混淆，解决的方法则是「顺从大级别趋势,寻找小级别的相同趋势进行交易」，当进行小级别的逆势交易时,对风险的掌握要更加谨慎。
五、K线⽀撑与压⼒
同前述，⽀撑压⼒是价格上涨或下跌中触及并受阻或转折的位置，随着市场和分析⽅法的精进，对于⽀撑与压⼒的解读各有不同；相同的是，⽀撑与压⼒不是⼀个精确的价格，⽽是⼀个区间，挑选⽀撑压⼒时注重的是共识⼤、有效性强的位置：
1.关键价位
- 等⾼、等低点（Equal High/Low )
- 供给需求区间：在某价格区间上市场更有意愿买⼊ / 卖出，多次产⽣拐点的区间
- 趋势线
- ⼤级别的收盘价/开盘价（⽉、周、⽇线级别）
- 价格整数关卡
- 爆量⻑K线的顶、底… 等
既然关键价位有如此多种，分辨⽀撑与压⼒的有效性就是⾸要任务，可以使⽤趋势线或是⽔平线去确认是否有强的反弹或价格⾏为测试效⼒。
2.支撑压力的测试与互换
- 测试
支撑压力可以透过测试确认有效性,如同前面趋势的段落提到的,通常都会透过第3 次测试去验证趋势的有效性。支撑压力也是如此,行情在水平或是趋势线上有明显拐点,可视为行情在该条线上有支撑或压力。可能产生如 :
供给区间:更多人在该价格上有意愿卖出导致价格受阻。
等高/等低点:经历一段行情后,价格回到前段行情的高点/ 低点。
上升趋势线：在两个点连成的趋势线上出现第三个反弹，测试该趋势线为有效⽀撑。
强⼒价格⾏为：趋势线短暂突破⽔平或趋势后出现强势的K棒信号。
- 支撑压力互换
⽀撑压⼒的测试不只有单向的，也有可能供给区间被突破之后价格回到相同区间受到需求⽀撑产⽣反弹(上图)，或是趋势线被突破后回到趋势线上产⽣反弹(中图)。在实盘中，最常遇到的则是复合多种压⼒及⽀撑的型态(下图)这些情况被称为压⼒⽀撑的互换，不需要硬记，⽽是了解压⼒⽀撑的形成原因和如何测试及分辨效⼒。
结语
价格行为分析（Price Action Analysis）是一种基于观察价格变的原始技术分析方法。市场的价格波动由市场参与者的行为决定，这些行为反映在价格的形态和交易量中。使用此方法的优势在于其入门容易，只需从价格和交易量出发，并根据这些数据的强弱来进行交易。然而，也存在劣势，例如市场的主力可能会利用趋势知识来操纵价格，这要求交易者积累大量经验，学会透过多种过滤方法来应对市场陷阱。
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