Raydium到底有多依赖pump.fun？
Raydium到底有多依赖pump.fun？
Solana 上的主流 DEX 协议Raydium（RAY）今日暴跌，直接诱因是 pump.fun 似乎正在测试自己的 AMM 流动性池，市场猜测此举或导致未来pump.fun 系代币在杀出“内盘”后不会再于Raydium 建池，而是被直接截流在pump.fun 协议内，进而导致Raydium 交易量缩水，对应收入及回购量级缩减。
简单梳理下Raydium 和pump.fun 的关系。
作为当下 Solana 上最主流的 meme 代币 Launchpad 平台，pump.fun 的代币发行需经过“内盘”、“外盘”两个阶段。代币发行后将先进入“内盘”交易阶段，该依赖于pump.fun 协议自身的 Bonding Curve 进行撮合，待交易量达到69000 美元时则会进入“外盘”交易阶段，届时流动性将迁移至 Raydium，在该 DEX 上建池并继续开放交易。
接着来看Raydium 和 RAY。
Raydium 目前从每笔交易中收取 0.25% 的手续费，其中0.22%分配给 Raydium 的流动性提供者（LP），0.03%用于 RAY 的回购和生态支持。简而言之，Raydium 的交易量会通过手续费收入间接影响 RAY 的价格。
所以现在的情况就是，如果 pump.fun 自建 AMM，未来流动性将不会再迁移至 Raydium，从而缩减后者的交易量、手续费，进而影响 RAY 的价值表现。
Raydium 到底有多依赖pump.fun？
以上部分，今天市场上已经有了很多分析，但看来看去好像并没有人仔细梳理Raydium 在交易量上有多依赖pump.fun。为此，我们查询了Defillama和Dune上的一些数据源，结论见下图。
由上图可知，过去 14 周pump.fun 系代币在Raydium 之上的交易量占比大致落在了 20% 左右，这意味着如果pump.fun 未来真的通过自建 AMM 来截流 Raydium（不考虑因尚不确定的平台费率差异而出现的自主流动性迁移活动），Raydium 预计将出现 20% 左右的交易量缩减。
是否超跌？
回到行情之上，OKX 行情显示 RAY 今日最低一度跌至 2.82 美元，对应跌幅超 30%（数据拉太晚，事后看此时确实存在一定超跌），当前价格则已逐渐修复至 3.15 美元，对应跌幅 25.43%。
考虑到 SOL 本身亦出现了 5.8% 的跌幅，RAY 当前的跌幅基本处于合理区间，即市场已提前 price in 了 pump.fun 的截胡行为。
最后用 Fluid COO DMH 的话结尾吧：
RAY 的暴跌再次向我们证明了“分发（distribution） >>> 技术（tech）”，传统世界（微软）和加密领域（Metamask）有无数的例子表明，如果你拥有足够多的用户群，你的产品就没那么重要了。
到此这篇关于Raydium到底有多依赖pump.fun？的文章就介绍到这了,更多相关Pump.Fun介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
你可能感兴趣的文章
-
VVV半年涨超20倍，这枚AI加密货币为何暴涨？
Venice Token 价格本月持续强劲上涨，目前已创下历史新高,周日 VVV 代币交易价格为 15.2 美元，距离历史高点 16.65 美元仅差几个点,它较去年 12 月的最低点仍上涨近 1500%,…
2026-05-13 -
半年涨9倍的VVV概念是什么?Base生态的AI新主线详解
毫无疑问，近期的 Base 生态主线依然是 AI,但要更详细地说，是「VVV」,在介绍「VVV」概念的相关代币前，我们先来了解一下，「VVV」到底是什么,Venice 是 Base 生态上的一个…
2026-05-13 -
韩国市场“发威”，瑞波币（XRP）如火箭般飙升冲破1.45美元阻力！
韩国市场成为XRP上涨关键推手，Upbit等交易所单日现货净买入压力达4500万美元，其中70%来自韩国,XRP价格在数小时内从2.60美元飙升至3.00美元，成功突破1.45美元阻力位，并…
2026-05-12 -
Exodus2026年一季度财报：亏损达3200万美元，出售逾1000枚比特币（BTC
Exodus 2026年一季度营收约2270万美元，同比下降36.9%，净亏损扩大至3200万美元，主要因数字资产持仓浮亏,为应对资金压力，公司出售逾1000枚比特币，同时持有现金及等价物7…
2026-05-12 -
LMAX集团重磅推出：面向机构的数字资产专业抵押解决方案
LMAX集团推出Omnia交易所，整合Ripple稳定币RLUSD作为核心抵押资产，支持外汇、加密货币等数字资产7×24小时交易与抵押融资,该方案依托LMAX低延迟交易系统，为机构提供跨资…
2026-05-12 -
以太坊（ETH）基金会达成“格拉姆斯丹”关键里程碑，同步任命新协议集
2026年，以太坊基金会推进'格拉姆斯丹'（Glamsterdam）升级，目标上半年落地，聚焦L1执行整合与Blob扩容,同时，任命Will Corcoran、Kev Wedderburn和Fredrik领导协议集群，…
2026-05-12 -
索拉纳ETF资金流入激增，SOL能否如交易员所愿涨至120美元？
索拉纳（SOL）现货ETF资金流入激增，机构持续布局，如Bitwise的BSOL ETF连续多日净流入，累计吸金超9亿美元,尽管市场波动，但交易员押注SOL将涨至120美元关键支撑位，认为…
2026-05-12 -
以太坊（ETH）价格持续受阻于2.4万美元下方，多重因素致此局面
以太坊价格受困于2.4万美元下方，主要因链上活跃度低迷，DEX交易量、DApp收入腰斩；机构热情降温，ETF资金流出；竞品分流，Solana等抢占市场份额；技术指标显示空头市场，M…
2026-05-12 -
不丹GMC抛出“橄榄枝”：快速许可开户，引加密货币公司纷至沓来
不丹GMC（相关经济特区或监管机构）推出利好政策，为加密货币公司开辟‘绿色通道”，提供快速许可审批服务，大幅缩短入驻周期,同时，携手当地银行，助力企业便捷开设账户,…
2026-05-12 -
Bakkt 转型聚焦稳定币基础设施，一季度加密服务收入骤降 77%
Bakkt 2026年一季度加密服务收入同比暴跌77%至8260万美元，净亏损1170万美元,公司正从加密交易转向稳定币支付与AI金融基础设施，4月完成对Distributed Technologies Resear…
2026-05-12
