加密货币投资入门指南：什么是币本位合约与U本位合约？怎么用？
随着数字货币市场的快速发展，加密货币衍生品交易日益受到投资者的关注。在众多交易工具中，合约交易因其杠杆交易的特性和高风险高收益的特点，成为许多投资者青睐的交易方式。然而，对于初学者而言，币本位合约和U本位合约的概念往往令人感到困惑。本文将详细解析这两种合约的特点、区别及其在加密货币投资中的应用。
什么是币本位合约？
币本位合约是一种以加密货币作为保证金和结算货币的衍生品合约。在这种模式下，投资者使用比特币或其他加密货币作为抵押品进行交易。例如，在比特币永续合约中，交易者可以使用比特币作为保证金，并以比特币进行盈亏结算。这种合约模式的一个显著特点是，投资者无需将资产兑换成法定货币，可以直接在加密货币生态系统内进行交易。
币本位合约的优势在于降低了法币兑换的摩擦成本，同时保持了加密货币生态的封闭性。对于长期持有加密货币的投资者来说，这种交易方式可以在不出售原有加密资产的前提下，实现杠杆交易和风险对冲。但它也存在一定局限性，比如当标的资产价格大幅波动时，保证金可能迅速缩水，增加了爆仓风险。
什么是 U 本位合约？
相比之下，U本位合约则是以USDT（Tether）等稳定币作为保证金和结算货币的衍生品合约。USDT作为一种与美元锚定的稳定币，其价值相对稳定，这为投资者提供了更为直观的保证金计价方式。在U本位合约中，无论交易的是比特币、以太坊还是其他加密货币，保证金和盈亏都以USDT计价和结算。
U本位合约的主要优势在于降低了币价波动对保证金的影响。由于USDT的相对稳定性，投资者可以更专注于交易标的资产的价格变动，而不必过分担心保证金本身的波动。这种模式特别适合希望获得更可预测交易环境的投资者。同时，U本位合约也便于计算盈亏，因为盈亏都以美元锚定的稳定币计价。
从风险管理的角度来看，两种合约各有千秋。币本位合约适合坚定看好加密货币长期价值且希望保持加密资产敞口的投资者；而U本位合约则更适合追求相对稳定交易环境、希望降低币价波动影响的投资者。选择哪种合约，需要根据个人投资策略、风险承受能力和市场判断来决定。
需要特别强调的是，无论选择币本位还是U本位合约，加密货币衍生品交易都具有极高的风险。杠杆交易可能导致超出本金的巨额损失，投资者务必充分了解交易机制，严格控制仓位，并制定严格的风险管理策略。对于大多数投资者而言，理性、谨慎地参与加密货币衍生品交易至关重要。
U本位合约与币本位合约有何差别？
币安的【合约交易】有两种商品类型：①U本位合约（USD-M Futures）和②币本位合约（Coin-M Futures），二者最容易区分的方法是本位合约有CM后缀（例如： BTCUSD CM）。
而合约类型又分为【期货交割合约】和【永续合约】，二者差异在于永续合约没有交割日。
1.U本位合约的特性及优点：
定义:U本位合约是指合约价值以美元计价，例如比特币/美元（BTC/USD）合约。可以利用杠杆多空双向交易。
以与美元挂钩的资产结算：合约以USDT或USDC计价和结算。
到期期限：永续合约、季度合约和次季度合约。
定价规则明确：每份合约都规定了单一合约基础资产的交割数量，也称为「合约单位」。例如：与现货市场相似，BTC/USDT、ETH/USDT和BCH/USDT合约仅代表其各自基础资产的一个单位。
特色优势：在市场剧烈波动时，U本位合约可以有效降低价格大幅波动的风险。例如在下跌市场中，空单获得的收益都以美元稳定币USDT计算，不会有损失。
2.币本位合约的特性及优点：
定义:币本位合约是指合约价值以加密货币计价，例如比特币（BTC）合约。当加密货币价格上涨时，投资人可以赚取利润；反之，当加密货币价格下跌时，投资人将会亏损。
抵押和结算都以加密货币进行：合约以 BTC、ETH、BNB 等加密货币进行抵押与结算。
合约期间：分为永续合约、季度合约和双季合约。
合约乘数：合约乘数代表合约的价值。例如BTC币本位合约乘数为100美元。而BTC之外主流数字货币的合约乘数通常为10美元，但特定币种可能有所不同。
资金费率：仅适用于永续合约。根据合约价格与现货价格的价差，每八小时 (时长可能依市场状况改变) 向多头或空头交易者支付资金费率。
3.U本位合约（BTCUSDT）和本位合约（BTCUSD CM）的区别
U本位合约和币本位合约的主要差异 | ||
|---|---|---|
| 比较项目 | U本位合约（USD-M Futures） | 币本位合约（Coin-M Futures） |
| 报价单位 | 抵押和結算都以美元计价（或者美元稳定币USDT/USDC） | 抵押和結算都以加密貨幣進行（BTC、ETH、BNB等） |
| 合約价值 | 基础资产单位（0.1BTC代表0.1BTC的现货价格） | 合约乘数代表合约的价值（一张BTC合约代表100美元） |
| 合約期限 | 永续合约、季度合约和次季度合约 | 永续合约、季度合约和次季度合约 |
| 优点 | 抵押资产统一，计价单位稳定直观，适合空头市场 | 以加密货币作为抵押和清算适合多头市场 |
币安合约教学(币本位合约)
开启合约交易的准备事项:
1)开通币安帐户，并完成KYC认证。
2)开通币安合约前，要完成【适性测试】，回答14问有关合约交易的问题。该测试主要是为了提高用户的风险意识。
3)如果做U本位合约需要从「现货帐户」转USDT到「合约帐户」；如果要做币本位合约，就要从「现货帐户」转BTC等加密货币到「合约帐户」；< /p>
1.币安币本位合约交易教学
以下将以币本位合约（BTCUSD CM）的永续合约，介绍交易流程。
准备事项:做币本位合约交易，需要先购买对应的加密货币作为保证金。例如做比特币合约，需要先转将BTC转入合约帐户当保证金；同样做以太币合约，就要转入ETH作为保证金。
第一步:登人币安网站www.binance.com，选择「合约币本位永续合约- BTCUSD CM」。
第二步:选择杠杆和保证金模式（全仓/逐仓），建议入市新手将杠杆放在10倍以下（这里设置为5X），笔者一般采用“全仓保证金模式”，并严格设置停损。
全仓保证金模式就是以合约帐户内的全部资金作为保证金；逐仓保证金模式就是用一定数量保证金分配到仓位上，最大只损失逐仓下的保证金。
币本合约（BTCUSD CM），一张合约的价值是100USD，如果你认为比特币价格会上涨，开10张多单，就是做多1000USD价值的比特币。可以用限价或市价的方式开单。
第三步:订单成交后会在【部位】中显示，开仓价格、强平价格、保证金比率、未实现盈亏等。
其中最重要的是【强平价格】，强平价格越接近当前价格，越容易爆仓。图中显示的强平价格为1917.7，意思是当比特币的价格跌至1917.7会被强制平仓。当然，跌倒这个价位的机率很低。
币本位合约特别适合上涨的行情，做多的预期收益/亏损为BTC，实现利益后可以在现货市场以较高的价格出售来锁定利润！
三.币安合约教学(U本位合约)
U本位合约与币本位合约的操作流程基本上相同，差异在于U本位合约帐户内需转入USDT作为保证金，盈亏也都以USDT清算。需先转入USDT作为保证金。
第一步:在币安官网页面找到【合约】-【U本位合约】-【BTCUSD永续】。开仓的数量是以比特币计价，如下图所示，做空0.01BTC大约需要85.39USDT保证金。
第二步:你可以用同样的方式做多ETH、ETC等合约币种，都共同使用合约帐户内的USDT作为保证金。需留意保证金比率和强平价格。
U本位合约的特色优势：
- 由于所有合约币种都可以用USDT作为保证金，标价直观，且便于操作
- U本位合约特别适合下跌的行情，做空的预期收益为美元稳定币USDT，获利标的物不会因为市场的下跌而亏损！
关于币安U本位合约交易教学，请参考：做空比特币教学-在加密货币熊市中，如何从空头赚币？看这一篇就够了
五.币安合约资料查询工具
在币安网站的合约-资料-市场选单中，可以查询合约持仓量、合约市场多空比等各种数据，方便投资者观察当前市场行情。
持仓量:可查询5分钟至24小时币安用户合约持股量的变动。
持仓大户的净持仓多头及空头账户数占比:大户指保证金余额排名前20%的用户。一个帐户只记一次。
多仓账户数比例=持多仓大户数/总持仓大户数
空仓账户数比例 = 持空仓大户数 / 总持仓大户数
多空账户数比值 = 多仓账户数比例 / 空仓账户数比例
快速总结:
【U本位合约】的抵押贷款和结算都以美元稳定币USDT进行，用户只需要准备USDT就能开启交易，大部分投资人都喜欢这种合约类型。建议新人可以从U本位开始尝试。
| ✅U本位合约： | ❌币本位合约： |
|---|---|
| ● 以USDT作为保证金，损益都以USDT清算 ● 不同合约可使用共同保证金 ● 报价单位直观，方便交易多币种合约，适合新人 | ● 以加密货币作为抵押和清算 ● 不同合约，需存入不同币种作为保证金 ● 方便交易单一币种合约 |
风险提示:杠杆保证金交易有高风险，未必适合所有投资人。在决定参与合约交易前，应该谨慎考虑你的投资目标、经验等级及风险承受能力。
总结
总的来说，币本位合约和U本位合约作为加密货币衍生品交易的两种主要形式，各具特色。它们不仅反映了加密货币市场的创新性，也为投资者提供了多样化的交易工具。随着加密货币生态的不断成熟，这些交易工具有望进一步完善，为投资者提供更为安全、高效的交易环境。
以上就是加密货币投资入门指南：什么是币本位合约与U本位合约？怎么用的详细内容，更多关于币本位与U本位合约的资料请关注脚本之家其它相关文章！
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