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Circle 上市股价暴涨近十倍！金融战场：什么是稳定币？

2025-08-07 11:28:51 | 来源： | 作者：佚名
稳定币是一种与储备资产，例如：美元、欧元、新台币等法定货币，保持几乎1:1 价值挂钩的加密货币,由于价格波动极小，因此得名「稳定币」,它不仅是加密货币世界交易与计价的基础，也能有效提升支付、转帐与跨境交易的效率,下文将为大家详细介绍

重点摘要

  • 「稳定币」是2025 年最受到讨论的关键字之一，XREX 共同创办人暨集团执行长黄耀文Wayne 在《Web3 大西进》节目中分享，稳定币与传统金融工具最大的不同，在于它肩负「支付工具」的重要角色。
  • XREX 共同创办人暨集团营收长萧汇宗Winston 在节目中谈到，稳定币不仅是货币演进中的一个环节，更是「法币秩序的自我复制」，同时也是「货币进化过程中，从制度裂缝中长出的技术藤蔓」。
  • 稳定币的出现，使得法币能在一定程度上摆脱传统束缚，未来的全球货币体系将不再是单一铁板，而是会形成一个由多种数位货币类型共存、功能和监管层次各异的「多中心化」和「多层次化」新格局。

「稳定币」绝对是2025 年最受到讨论的关键字之一。

美国总统川普（Donald Trump）在今年（2025）7 月正式签署《GENIUS 法案》，这除了是美国历史上第一部针对数位资产的联邦法律，更是目前最具国际影响力的加密法案，为全球加密货币产业翻开历史新页，代表稳定币正式走入体制、纳入监管。

当「稳定币」频繁出现在新闻、YouTube 影片标题上时，许多人不禁好奇，稳定币究竟是什么？它的出现，替现在金融带来哪些意义与价值？

下一代金融战场：稳定币是什么？

稳定币是一种与储备资产，例如：美元、欧元、新台币等法定货币，保持几乎1:1 价值挂钩的加密货币。由于价格波动极小，因此得名「稳定币」。它不仅是加密货币世界交易与计价的基础，也能有效提升支付、转帐与跨境交易的效率。

全世界第一款稳定币，是由发行商Tether 在2014 年发行的USDT，Tether 公司隶属于香港iFinex 公司，该公司旗下还拥有Bitfinex 交易所。

USDT 最初名为「真实币」（Realcoin），于2014 年10 月6 日透过比特币区块链上的Omni Layer 协议发行。随后在同年11 月20 日，更名为现今大家熟知的USDT，中文称之为「泰达币」。

XREX 共同创办人暨集团执行长黄耀文Wayne 在《Web3 大西进》节目中分享，他心中认为关于稳定币最精确的定义，是来自2021 年美国总统金融市场工作小组（President's Working Group on Financial Markets, PWG）的「稳定币报告」（Report on STABLECOINS）。

这份报告当时由美国财 政部主导，并有美国联邦存款保险公司（FDIC）和美国货币监理署（OCC）参与，为后来的多项稳定币法案奠定了基础。

Wayne 指出，当时市场普遍认为稳定币只是银行存款或货币市场基金的代币化。但美国财政 部明确提出，稳定币与传统金融工具最大的不同，在于它担负着「支付工具」的重要角色。

作为支付系统，美国联准会（Federal Reserve）曾在多次公开声明与报告中强调，稳定币必须具备以下三大特点：

  • 高度的可持续性：稳定币系统必须全年无休、24 小时不间断地稳定运行，即使极短暂的中断都可能引发市场的剧烈反应。
  • 可操作性：不同稳定币之间应能互通，如同不同银行发出的信用卡，在商家之间都可以刷卡支付。
  • 避免权力集中：不应由单一发行商独大，以免其出问题影响整个市场稳定。

稳定币储备有哪些定义与规范？

针对稳定币的底层储备，在《GENIUS 法案》中也给出了明确要求，所有美元稳定币必须由极端安全、流动性高、风险极低的资产，以至少1:1 比例全额储备。储备类型包括：美国现金、联邦储备银行余额、保障存款的银行存款、短期美国国债（93 天或以下）、特定政府货币市场基金及短期逆回购协议等。

这样才能确保稳定币在任何情况下，都能维持其与所锚定资产（如美元）的价值挂钩，真正实现「稳定」的目的。

在节目中，Wayne 谈到美国财 政部（US Department of the Treasury）曾表示，银行存款容易出现挤兑风险，应避免成为稳定币的主要储备；然而，欧盟的《MiCA》法案却要求稳定币发行商将大部分储备放置于银行。这种截然不同的规定，反映出两地监管哲学与风险认知上的明显差异。

Wayne 指出，稳定币发行商龙头Tether近年来已大幅调整其储备结构，大幅降低商业银行存款比例，转而以美债和隔夜逆回购（Overnight Reverse Repo）为主，符合美国监管单位的期待。

最新通过的《GENIUS》法案更进一步，将符合「支付型稳定币」定义，也就是即发行量大、以短期美债或类现金储备为主的中心化稳定币，如：USDT 和USDC 等美元稳定币纳入监管，而其他类型，如：加密货币抵押型或算法稳定币，则不在其范围内。

总结来说，美国对稳定币监管的重点，是将其视为「支付工具」，并要求其底层储备高度安全和流动。 Tether 的储备调整正符合了这一监管方向，而新的《GENIUS》法案则更明确地划分了纳入监管的稳定币种类。

图说：Wayne 指出，稳定币发行商龙头Tether 近年来已大幅调整其储备结构，大幅降低商业银行存款比例，转而以美债和隔夜逆回购（Overnight Reverse Repo）为主，符合美国监管单位的期待。

从制度裂缝中长出的技术藤蔓！稳定币的历史意义？

稳定币的诞生，是改变现行金融体系的关键。 XREX 共同创办人暨集团营收长萧汇宗Winston 在节目中谈到，稳定币不仅是货币演进中的一个环节，更是「法币秩序的自我复制」，同时也是「货币进化过程中，从制度裂缝中长出的技术藤蔓」。

人类货币历史的演进，从以物易物、贵金属到纸币和法币，本质上都是关于「掌握授权发行货币的人，就掌握了社会信任与价值秩序的制定权」。

比特币（Bitcoin，BTC）的诞生，可说是货币历史路上的突变。

比特币透过去中心化技术，创造了新的货币体系，某种程度上复制了黄金的特性，但发行规则全都写在程式码内，不受到任何一个人或组织的控制。历经超过15 年的考验，时间验证了比特币在价值储藏的功能上表现出色，又被称为是「数位黄金」，但是作为交易之媒介，用来支付和转帐上，稳定币又更加合适，2014 年人类史上第一款稳定币USDT 正式问世。

全球货币体系下一步：「多中心化」和「多层次化」新格局

稳定币并非自由市场下诞生的全新货币，而是主 权货币「美元」经过重新分拆、重组，再度流通的创新过程。 Winston 比喻：「稳定币就像是美国的文法，美语的语义，却是完完整整、实实在在区块链的语言。」

Winston 认为，稳定币的出现，使得法币能在一定程度上摆脱传统的束缚，实现更自由的流通和使用。可以预期，未来的全球货币体系将不再是单一铁板，而是会形成一个由多种数位货币类型共存、功能和监管层次各异的「多中心化」和「多层次化」新格局。

随着全球监管框架的逐步成熟与市场接受度的提高，稳定币正引领货币体系朝向更加碎片化、多层次的新格局发展。这个趋势的深远影响，值得我们持续追踪与关注。

到此这篇关于Circle 上市股价暴涨近十倍！金融战场：什么是稳定币？的文章就介绍到这了,更多相关稳定币相关资讯内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

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