币安推出的BFUSD是什么?如何运作?BFUSD未来潜力分析
Binance 推出了 BFUSD，这是一种产生收益的抵押资产，可让期货交易者优化其资本，同时获得被动的每日奖励。
什么是 BFUSD
BFUSD是币安专为USDⓈ-M期货交易开发的特殊抵押资产，兼具保证金抵押和被动收益的功能。
与传统稳定币不同，BFUSD 是一种创新的金融工具，用户可将 USDT 兑换为 BFUSD 进行交易，并每日获得 USDT 奖励。BFUSD 的抵押率接近 100%，资金效率极高，并设有 100 万 USDT 的储备金，有效保护用户免受负资金利率风险。
BFUSD 旨在满足主动交易者和被动持有者的需求，为加密投资策略提供灵活性。
为了确保稳定性，币安设立了BFUSD储备基金，初始设定为100万美元，用于在负资金利率持续存在时抵消成本。
该基金由持有者未分配的被动收入补充，确保年化收益率 (APY) 不为负。币安会定期审查和调整该基金，如果资产低于最低门槛，则增加资产或重新分配。
自2024年11月27日起，BFUSD正式登陆币安，并推出免费买入促销活动，并为早期用户提供100,000 USDT奖励池。
8月13日（香港时间），币安上线BFUSD及BFUSD/USDT交易对，并免除交易手续费。本次活动与上线同时开始，并将持续至另行通知。
BFUSD最新动态
币安将上市BFUSD并推出BFUSD零手续费活动
币安将于2025年08月13日22:00（东八区时间）上线BFUSD，并开放以下现货交易对。此外，将同时推出BFUSD现货和杠杆交易对零手续费活动
BFUSD上市
- 现货交易对：BFUSD/USDT；
- BFUSD的上币费为 0 BNB
BFUSD零手续费活动
活动期间，所有合格用户均可享受BFUSD/USDT现货和杠杆交易对的零手续费优惠（如适用）。
有效期：2025年08月13日22:00（东八区时间）直至另行通知
BFUSD 可兑换 USD 稳定币，使其成为在加密市场寻求稳定解决方案的用户的理想选择。
币安账户中持有 BFUSD 的币安用户将按照其合格余额的APY获得USD稳定币的每日奖励。
注：BFUSD暂时不支持充提
BFUSD 的运作方式
BFUSD 采用两种主要的币安投资策略：Delta 对冲和 ETH 质押，产生稳定的收入分配给持有者。
Delta 对冲：风险平衡策略
币安采用 Delta 中性策略，在现货市场和合约市场之间建立抵消仓位，以收取资金费用。这是永续合约多头仓位和空头仓位之间的定期支付，有助于合约价格与现货价格匹配。
例如，买入3000个BFUSD，币安会在现货市场买入价值3000USDT的ETH，并在合约市场开立相应的空头仓位。如果ETH涨到4000USDT，现货仓位的盈利可以抵消合约仓位的亏损，从而维持价值稳定。
该策略最大限度地降低了价格波动风险，同时在融资利率为正时关注融资费用的收入。
ETH 质押：收益优化
币安利用 BFUSD 销售收入的一部分，通过币安赚币 (Binance Earn) 购买并质押 ETH，从而产生质押奖励（例如 WBETH）。这些奖励将以 USDT 的形式重新分配给 BFUSD 持有者，从而增加被动收入。
持有BFUSD的好处
BFUSD 为交易者和被动投资者提供多重优势：
- 被动收入：USDⓈ-M 期货钱包中的 BFUSD 持有者可获得每日 USDT 奖励，基础年利率高达 29.18%。
- 增强交易：在多资产模式下使用 BFUSD 作为抵押品可以获得更高的 APY，在交易 USDⓈ-M 合约时可能达到 38.98%。
- 灵活性：BFUSD 可以 1:1 兑换为 USDT（需支付费用），从而提供资本管理的灵活性。
- 资金效率：BFUSD 的抵押率接近 100%，在保持流动性的同时最大化交易资本。
- 风险保障：储备基金可缓解负利率的影响，确保稳定的收益。
使用 BFUSD 时需要考虑的风险
- 负资金利率：当资金利率为负时，资金费用可能会降低收益，有时甚至可能不发放任何奖励。然而，储备基金可以确保年化收益率 (APY) 永远不会为负。
- 币安信用风险：持有者面临币安的信用风险——如果币安遇到财务问题，用户可能无法兑换 BFUSD 或获得奖励。
- 赎回延迟：如果请求激增，币安可能会将 BFUSD 赎回延迟最多 7 天，但在等待期间，BFUSD 仍可用作抵押品。
- 可变费用：BFUSD 的购买和赎回费用（通常为 0.1%）可能会发生变化，因此请在交易前进行检查。
- 区域限制：MiCA 限制区域（EEA）的用户只能兑换 BFUSD 而无法获得奖励。
奖励计算与分配
BFUSD 奖励根据每日最低余额（包含每小时快照）和每日公布的年化收益率 (APY) 计算。APY 分为两个等级：
- 基础年利率：针对仅持有BFUSD的用户，例如29.18%。
- 增强型 APY：对于交易 USDⓈ-M 的用户，最高可达 38.98%。
奖励将于第二天 UTC 时间 12:00 至 13:00 之间以 USDT 形式发放至 USDⓈ-M 期货钱包。
例如，用户持有10,000 BFUSD，年化收益率为30%，则每日奖励为：
10,000 × 30% ÷ 365 ≈ 8.22 USDT。
用户必须将 USDT 转入其 USDⓈ-M 钱包才能购买 BFUSD，限额取决于 VIP 等级。奖励不影响个人对冲策略的融资费用。
币安对 BFUSD 的愿景
BFUSD 体现了币安对创新衍生产品和提供用户友好型工具的承诺。
币安产品副总裁 Jeff Li 表示，BFUSD 通过将被动收益与资本效率相结合，增强了合约交易的吸引力。币安通过融资手续费和 ETH 质押等收入来源，确保了稳定的收入，而储备金则增强了信任。
BFUSD 的推出，加上 Delta 对冲策略和 Binance Earn 整合，巩固了币安作为全球领先加密货币交易所的地位，为 100 多个国家的 2.3 亿多用户提供服务。
该产品不仅为交易者提供服务，还为寻求优化加密货币市场回报的被动投资者提供了机会。
BFUSD——下一代期货交易工具
BFUSD 标志着币安在加密衍生品领域迈出了重要一步，提供了保证金交易和被动收益的独特组合。
BFUSD 拥有诱人的年利率、储备基金提供的风险保障以及灵活的赎回机制，适合活跃交易者和长期投资者。然而，用户应考虑负资金利率、浮动费用以及币安的信用风险等风险。
凭借高收益潜力和币安投资策略的支持，BFUSD 有望成为加密投资组合中的重要工具。
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