当前位置：主页 > 区块链 > 资讯 > 贝莱德发链上基金

贝莱德又搞事情了 这次发了个链上基金

2025-04-30 09:21:11 | 来源： | 作者：佚名
贝莱德正式推出其在以太坊网络上的代币化资产基金，并对资产代币化公司 Securitize 进行了战略投资,详细内容请看下文

今天一早看到一个大新闻：贝莱德正式推出其在以太坊网络上的代币化资产基金，并对资产代币化公司 Securitize 进行了战略投资。该基金名为 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund，由基于区块链的 BUIDL 代币代表，完全由现金、美国国债和回购协议支持，并将通过区块链向代币持有者每日支付收益。Securitize 将作为转移代理和代币化平台，而 BNY Mellon 是基金资产的托管人。

贝莱德CEO，把BTC推上ETF的男人

贝莱德玩得真骚，比特币现货ETF才刚刚通过两个多月，把加密资产引入传统金融，这一波反手又把传统金融资产引入加密。

这让某些自称“拥抱加密”，打造“政策高地”的地方怎么玩？（说的就是HK）这些地方本身自己就是个当中介的，自身没有金融市场，玩政策还拖拖拉拉，跟在别人后面走。

在加密加速金融全球化的未来，怕是真要凉凉。

本文剩余内容主要参考我朋友的推特，他对RWA的见解十分专业，有空可以去推特看原文：

Blackrock 显然是想在公链代币化领域发力的，这个 Fund 名字叫 BUIDL 也是很酷（Blackrock USD Institutional Digital Liqudity Fund，每个词首字母）；此前 BTC Spot ETF 实际上是 Web3 资产通过 Web2 的形式卖给 Web2，这次是将 Web2 资产通过 Web3 的形式卖给 Web3（和 Web2）。类似此前 BTC Spot ETF 打磨的各种合规和技术流程，这类产品需要兼顾 Web2 体系和 Web3 体系。该产品最低申购额 5M，进而面向合格投资人（qualified investor），保持 1 BUIDL = 1 USD，采用每日 rebase 的形式来分配利息（代币价格保持一致，代币数量随收益增加），代币仅在白名单中流转。

其中结构如下图，最关注的应该是证券化。Securitize Markets 在美国有 ATS（alternative trading system）牌照，是 Finra 的 broker dealer；Securitize LLC 也是 SEC 注册的 Transfer Agent，系统是在公链部署的。这点和 @DigiFTTech在新加坡获得的 Capital Market Service 和 Recoginzed Market Operator 牌照类似，是以公链为底层技术进行一级市场发行和二级市场交易。

Blackrock 作为基金管理公司进入这个领域会需要找到这样的机构来帮他们进行代币化。其他机构如 BNY Mellon Bank 做传统资产托管，BitGo 等的生态合作，支持对该类资产的托管以及资产分销。

相比于此前各类 RWA 资产，这个 Fund 的亮点在于实时申购和赎回，这也是 Blackrock 这些传统机构非常渴望达到的一点。在 Web3 世界大家 AAVE 上拿十个点收益，进出都是实时，这是公链技术最吸引金融机构的一点 - 清结算实时完成。但传统渠道，由于各家机构账本不统一，中间都需要做清算结算，涉及各类外部机构和内部流程，只要整个链路一变长，T+2，3 甚至 T + 5 都是很正常的事情。

传统基金交易流程

声称申购和赎回能够做到实时，但毕竟关系到传统和法币系统还是会遇到清算结算摩擦和时长的问题，中间会有太多的卡点和前提条件，没有测试但是有一些猜想，也和大家沟通一下传统渠道的现状以及待解决的问题：

- 1. 其中 Securitize 是能支持 USDC 和 USD 的申购和赎回，这点和 DigiFT 平台是类似的。若用户采用 USDC 申购，还是需要通过 Circle 兑换（目前 Circle 仅有 Customer bank），除非 Securitize 和 blackrock 都在该银行开户，或是有银行间实时转账网络，否则无法实时完成。

- 2. 若用户采用 USD，也先需要充值到 Securitize 平台，若不是同个银行则需要跨行转账的时差和磨损。Securitize 和 blackrock 之间银行转账若在同一家银行能实现实时交易。

- 3. 申购实现实时交易，是 Blackrock 能够实时铸造新的基金份额，但投入的 USD 去购买底层资产需要时间，有点类似 STETH，会摊薄整体 APR。但是大额赎回，若超过 Blackrock 基金中留存的现金，会需要出售底层资产，则需要更长的时间；但作为最大的资管，Blackrock 能够提供的流动性还是非常充足的。

目前 40M BUIDL 发行量，由两个地址持有，分别持有 35M 和 5M BUIDL。Blackrock 要求最低申购量为 5M，一般很少有 Web3 机构能够参与。观察链上情况也没有看到 USDC 申购的行为出现，购买者基本为传统机构。

其实大家从上述链路来看，仅仅是基金份额代币化，其他过程实际都是链下。（还是第一步）做到实时也仅仅是 Blackrock 通过 securitize 申购能够实时铸造新的份额，中间还是上述双方的对接。赎回要看 Blackrock 自己的流动性安排。整个结构基本还是传统机构通过各种提前的资金储备、系统自动化对接等方案，通过大量磋商和协作，才能勉强达到的 “real time”；和 Web3 比起来，虽然 Web2 体量大，但是要做到这个功能 ，真的中间花费巨大心血，努力十年才达到 Web3 的挥手之间完成交易。

但不管中间如何复杂，这是一个非常好的尝试，在 Web2 和 Web3 融合过程中的一大步，具体能够做到多大体量，其实并不重要，关键是在这过程中不同参与方对整个基础设施层面的推动，进一步探讨整合传统渠道和新兴基础设施的能力。在未来更多资产进入 Web3，特别是更多资产直接发行在链上，以及有更多的稳定币，特别是银行稳定币甚至 CBDC 在链上，能够在 Web3 世界进行 token 对 token 的直接交易和兑换，这才是真正的 web3 改变金融世界。

未来链上基金（当前只完成一级市场部分）

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：链上基金   贝莱德  

你可能感兴趣的文章

更多

热门币种

  • 币名
    最新价格
    24H涨幅
  • bitcoin BTC 比特币

    BTC

    比特币

    $ 77845.04¥ 532172.04
    -0.71%
  • ethereum ETH 以太坊

    ETH

    以太坊

    $ 2319.31¥ 15855.49
    -0.53%
  • tether USDT 泰达币

    USDT

    泰达币

    $ 1.0001¥ 6.8369
    -0.01%
  • ripple XRP 瑞波币

    XRP

    瑞波币

    $ 1.4417¥ 9.8558
    +0.71%
  • binance-coin BNB 币安币

    BNB

    币安币

    $ 637.9¥ 4360.87
    -0.28%
  • usdc USDC USD Coin

    USDC

    USD Coin

    $ 0.9995¥ 6.8328
    +0%
  • solana SOL Solana

    SOL

    Solana

    $ 86.35¥ 590.31
    +0.18%
  • tron TRX 波场

    TRX

    波场

    $ 0.3241¥ 2.2156
    -1.76%
  • dogecoin DOGE 狗狗币

    DOGE

    狗狗币

    $ 0.097935¥ 0.6695
    +0.78%
  • hyperliquid HYPE Hyperliquid

    HYPE

    Hyperliquid

    $ 41.0838¥ 280.86
    -1.33%

币圈快讯

  • 阿塞拜疆首次抛售价值30亿美元的黄金

    2026-04-25 00:34
    4月25日，今年第一季度，阿塞拜疆国家石油基金出售了约22吨黄金。此前，金价创下历史新高，推动该主权财富基金的黄金配置达到最高限额。根据该基金的季度报告，此次出售的黄金储备按当前价格计算价值超过30亿美元，标志着自2012年开始购入黄金以来，该基金首次减持黄金储备。

  • 过去24小时全网爆仓1.89亿美元多单爆仓1.04亿美元空单爆仓8537.69万美元

    2026-04-25 00:30
    据Coinglass数据，过去24小时全网爆仓1.89亿美元，多单爆仓1.04亿美元，空单爆仓8,537.69万美元。其中比特币多单爆仓3,044.62万美元，比特币空单爆仓1,800.36万美元，以太坊多单爆仓2,928.88万美元，以太坊空单爆仓1,417.14万美元。 此外，最近24小时，全球共有85,173人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid-BTC-USD价值358.09万美元。

  • 过去1小时Binance净流出7463.94万USDT

    2026-04-25 00:21
    据Coinglass数据显示，Binance在过去1小时内净流出7,463.94万USDT。

  • DeFi团体联名致信SEC请求制定规则明确监管框架

    2026-04-25 00:17
    DeFiEducationFund联合AaveLabs、UniswapLabs、Paradigm、AndreessenHorowitz等多家机构致函美国SEC，就近期交易与市场部发布的加密资产证券“非托管用户界面”经纪商注册声明作出回应。联名方支持该声明将仅提供技术入口、由用户自主管理资产的“非托管用户界面”排除在经纪商注册之外，同时呼吁SEC通过正式规则制定，给出更清晰、可持续的“broker（经纪商）”定义标准，避免将中立软件工具提供方、验证者、RPC/API、预言机、云服务等基础设施错误纳入经纪商监管，从而在确保投资者保护的前提下为区块链基础设施创新提供长期法律确定性。此前SEC市场交易部门表示，部分DeFi交易界面无需注册为经纪商，为相关应用提供政策空间。同时，支持方认为新规可覆盖验证者、API与预言机等基础设施参与者。当前美国加密市场立法《CLARITY法案》在参议院受阻。

  • 美国冻结与伊朗相关的3.44亿美元加密货币

    2026-04-25 00:07
    美国财政部部长ScottBessent表示，财政部正在制裁多个与伊朗相关的钱包，将追踪并打击所有与该政权相关的财务命脉。Tether此前宣布已协助美国政府冻结两个地址中价值3.44亿美元的加密货币。Chainalysis数据显示，这些钱包的活动模式与伊斯兰革命卫队钱包的链上资金流动特征一致。美国官员表示，通过区块链分析发现，相关资金通过中间地址与伊朗中央银行关联钱包进行交易，用于规避制裁并促进国际贸易。2025年伊朗加密货币持仓量达到78亿美元，其中伊斯兰革命卫队持有量约占去年第四季度的50%。
    • 查看更多

区块链百科

最新资讯

更多