当前位置：主页 > 区块链 > 资讯 > 比特币黄金投资分析

Bitwise：投资者买比特币还是黄金？我来帮大家分析

2024-10-03 10:53:05 | 来源： | 作者：佚名
投资者买比特币还是黄金？比特币和黄金在很多重要方面相似,原则上，两者都是不受政府干预的货币形式,但这两种资产也存在关键差异,比特币的成熟度不如黄金，波动性也更大，但也更易于发送、存储和分割,下面一起来分析一下吧

作者：Matt Hougan，Bitwise首席投资官

在上周的一次会议上，一位资产100亿美元的财务顾问问了我一个简单的问题：买比特币还是黄金？

他担心美元的长期前景，想采取对冲措施。但要采取什么措施呢？

在美联储大幅降息和中国推出经济刺激措施的情况下，这是一个好问题，也是很多人现在都在问的问题。

我想我应该正面解决这个问题。

比特币 vs. 黄金

比特币和黄金在很多重要方面相似。原则上，两者都是不受政府干预的货币形式。杰罗姆·鲍 威 尔可以印制他想要的所有美元，但他不能创造更多黄金或改变比特币 2100 万的供应上限。

但这两种资产也存在关键差异。比特币的成熟度不如黄金，波动性也更大，但也更易于发送、存储和分割。

当你考虑每种资产在投资组合中可以发挥的作用时，你会看到相同的动态：比特币和黄金相似但又截然不同。两者都是流动性另类资产，历史上与股票和债券的相关性较低。此外，如下面数据所示，在过去十年中，将这两种资产添加到传统投资组合中都提高了风险调整后的回报率。（当然，过去的表现并不能保证未来的结果。）

然而，两者之间的差异同样巨大，甚至可能更为重要。了解这些差异是决定为你的投资组合选择哪一种的关键。

你想要什么：更多回报还是更少风险？

了解比特币和黄金在投资组合中有何不同，最好的方法是观察当你在投资组合中添加越来越多的资产时会发生什么。

下表显示了在传统的 60/40 股票/债券投资组合中添加 1.0%、2.5% 和 5.0% 比特币的影响。为了生成此表，我使用了 Bitwise Portfolio Simulator，金融专业人士可以在我们的Expert Portal（https://experts.bitwiseinvestments.com/tools/portfolio-simulator）上使用它。模拟考虑了所有可用数据，从 2014 年 1 月 1 日开始一直到 2024 年 9 月 26 日（上周四）。

资料来源：Bitwise Asset Management，数据来自 IEX Cloud。数据范围为 2014 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 26 日。

注：传统投资组合由 60% 的股票（以 SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY) 为代表）和 40% 的债券（以 SPDR® Portfolio Aggregate Bond ETF (AGG) 为代表）组成。比特币以 BTC 现货价格为代表。单个加密资产的表现可能与比特币的表现有很大不同。不考虑税收和交易成本。 

过往表现无法预测或保证未来结果。本文所含内容并非旨在预测任何投资的表现。无法保证实际结果与假设相符，也无法保证实际回报与任何预期回报相符。样本投资组合的历史表现是事后分析的结果，并最大化了结果。回报并不代表实际账户的回报，也不包括与购买、出售和持有基金或加密资产相关的费用和开支。表现信息仅供参考。

查看“自成立以来”一栏。从历史上看，随着你添加越来越多的比特币，投资组合的总回报率会大幅上升。过去一年和三年的回报率也是如此。

现在看看标准差一列：它几乎没有动！根据模拟，2.5% 的比特币配置将使投资组合的回报率提高 50 个百分点，从 98% 提高到 148%，而标准差只会上升 33 个基点。

这与用黄金替代比特币时的情况形成鲜明对比。如下表所示，对回报几乎没有影响：在整整 10 多年的研究中，2.5% 的黄金配置只会使投资组合回报率提高 1%！然而，黄金确实有影响的地方是在波动性方面（再次检查标准偏差列），随着你在组合中添加越来越多的黄金，波动性会下降。

资料来源：Bitwise Asset Management，数据来自 IEX Cloud。数据范围为 2014 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 26 日。

注：传统投资组合由 60% 的股票（以 SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY) 为代表）和 40% 的债券（以 SPDR® Portfolio Aggregate Bond ETF (AGG) 为代表）组成。黄金由 SPDR® Gold Shares (GLD) 代表。不考虑税收和交易成本。

过往表现无法预测或保证未来结果。本文所含内容并非旨在预测任何投资的表现。无法保证实际结果与假设相符，也无法保证实际回报与任何预期回报相符。样本投资组合的历史表现是事后分析的结果，并最大化了结果。回报并不代表实际账户的回报，也不包括与购买、出售和持有基金或加密资产相关的费用和开支。表现信息仅供参考。

每项资产都讲述了一个权衡的故事。如果风险基本相同，但回报更高？那就看看比特币吧。如果风险较小，但回报基本相同？那就看看黄金吧。

两者都是很好的结果，但有很大不同。选择哪种取决于你的个人情况。

如果同时买入比特币和黄金，会发生什么情况？

面对这些结果，一个自然而然的问题是：为什么不同时投资两者呢？你能两全其美吗？

很遗憾，没有。天下没有免费的午餐。

下表比较了三种可能性：一个投资组合由 5% 黄金、5% 比特币和 5% 的两者组合（2.5% 黄金、2.5% 比特币）。两者组合投资与你所期望的差不多：就风险/回报指标而言，它基本上分割了 5% 黄金和 5% BTC 投资组合之间的差额。

这张表格最能说明的一点可能是，在同等配置规模下，比特币的影响力远大于黄金。看看 5% 黄金和 5% BTC 投资组合之间的夏普比率（注：衡量一项投资在调整风险后相对于无风险资产的表现）波动——黄金几乎没有产生影响，而比特币则大幅上涨。

资料来源：Bitwise Asset Management，数据来自 IEX Cloud。数据范围为 2014 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 26 日。

注：传统投资组合由 60% 的股票（以 SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY) 为代表）和 40% 的债券（以 SPDR® Portfolio Aggregate Bond ETF (AGG) 为代表）组成。黄金由 SPDR® Gold Shares (GLD) 代表。比特币由 BTC 现货价格代表。单个加密资产的表现可能与比特币的表现有很大不同。不考虑税收和交易成本。

过往表现无法预测或保证未来结果。本文所含内容并非旨在预测任何投资的表现。无法保证实际结果与假设相符，也无法保证实际回报与任何预期回报相符。样本投资组合的历史表现是事后分析的结果，并最大化了结果。回报并不代表实际账户的回报，也不包括与购买、出售和持有基金或加密资产相关的费用和开支。表现信息仅供参考。

结论

考虑到所有这些，顾问的买“比特币还是黄金”问题的答案是什么？

一个答案可能是：“这取决于你的风险承受能力，以及你是否喜欢在波动性较低的情况下获得类似的回报，还是在波动性相似的情况下获得更高的回报。”这个答案是准确的，并有数据支持。

但是，如果我代表自己并查看夏普比率的话，我会给出一个不同的、更简单的答案：“比特币”。

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：比特币   黄金  

你可能感兴趣的文章

更多

热门币种

  • 币名
    最新价格
    24H涨幅
  • bitcoin BTC 比特币

    BTC

    比特币

    $ 89717.45¥ 624917.92
    -2.22%
  • ethereum ETH 以太坊

    ETH

    以太坊

    $ 2988.57¥ 20816.58
    -5.69%
  • tether USDT 泰达币

    USDT

    泰达币

    $ 0.9988¥ 6.957
    -0.05%
  • binance-coin BNB 币安币

    BNB

    币安币

    $ 881.73¥ 6141.6
    -4.5%
  • ripple XRP 瑞波币

    XRP

    瑞波币

    $ 1.9085¥ 13.2934
    -2.89%
  • usdc USDC USD Coin

    USDC

    USD Coin

    $ 1.001¥ 6.9723
    +0.05%
  • solana SOL Solana

    SOL

    Solana

    $ 128.16¥ 892.68
    -3.71%
  • tron TRX 波场

    TRX

    波场

    $ 0.2979¥ 2.0749
    -5.04%
  • dogecoin DOGE 狗狗币

    DOGE

    狗狗币

    $ 0.1255¥ 0.8741
    -1.57%
  • cardano ADA 艾达币

    ADA

    艾达币

    $ 0.3593¥ 2.5026
    -1.99%

币圈快讯

  • Santiment：比特币“鲸鱼”在下跌行情中仍在持续吸筹

    2026-01-21 13:47
    加密市场分析平台Santiment在社交媒体上发布数据称，比特币价格回落至8.94万美元，而金银持续飙升。尽管如此，比特币的“鲸鱼”与“鲨鱼”仍在持续吸筹。持有10-1万枚BTC的“鲸鱼”地址：过去9天增持36,322枚BTC（+0.27%）；持有不足0.01枚BTC的“虾”地址：过去9天减持132枚BTC（-0.28%）。Santiment表示，加密资产突破的最佳时机，往往出现在“聪明钱”吸筹而散户抛售的阶段。撇开地缘政治因素，这种资金流向模式正持续构筑长期看涨的技术背离。

  • BTC突破90000美元

    2026-01-21 13:46
    据Gate行情数据，BTC/USDT现报$90,014.7，24小时跌幅1.76%。

  • 实时价格午报：BTC比特币价格突破90000美元24小时跌1.87%

    2026-01-21 13:46
    XBIT Wallet数据来源，比特币bitcoin今日行情消息，BTC比特币最新价格：$90010.61，24小时跌-1.87%，交易量$371.23亿

  • 过去24hBinance净流出4.29亿USDT

    2026-01-21 13:37
    据Coinglass数据显示，Binance在过去24小时内净流出4.29亿USDT。

  • Zoomex内部揭秘：实践中的“证据胜于承诺”意味着什么

    2026-01-21 13:36
    随着透明度成为加密货币交易的关键标准，平台越来越注重资产托管、结算和提现的清晰度。近期的一份评测文章深入分析了 Zoomex 的“透明优先”策略，重点介绍了其极简的界面、用于资产可视化的透明金库以及清晰的“持仓即账户”结算逻辑。该交易所服务于超过 35 个地区的用户，强调交易结果的可预测性，并举例说明一位交易者在未出现任何延误的情况下提取了约 28 万美元的利润。外部审计和监管注册也印证了其严谨的运营规范。
    • 查看更多

区块链百科

最新资讯

更多