真的有很多人在Solana上赚到大钱吗？能让您成为百万富翁吗?
真的有很多人在Solana上赚到大钱吗？能让您成为百万富翁吗？本文深刻的解释 Solana 的潜在问题，尽管其用户基数和交易量看似优于以太坊，但深入分析显示，大部分交易量可能源自刷量和跑路项目，导致虚假的繁荣。作者通过对用户活跃度、DEX 交易量、MEV 现象等的详细数据分析，指出 SOL 的指标被夸大，链上生态面临着严重的基本面问题。
最近，我的社交媒体时间线充斥着关于 $SOL 的牛市论调，以及一些山寨币的宣传。我开始相信，山寨币超级周期真的存在，并且 Solana 将超越以太坊，成为主要的第一层（L1）区块链。然而，当我深入研究数据时，结果令人不安……在这篇文章中，我将分享我的发现，以及为什么 Solana 可能是一座纸牌屋。
首先，让我们看看由 @alphawifhat 清晰阐述的牛市论据：
Solana 能让您成为百万富翁吗?
Solana 币 (SOL)是一种为 Solana 区块链提供支持的加密货币，Solana 区块链是一个用于去中心化应用程序(DApp) 和智能合华的快速且可扩展的平台。
Solana 币是 2024 年表现最好的加密货币之一，于 2023 年11 月6 日达到 259.96 美元的历史新高。
截至2024年2月6日，Solana币市值约为424亿美元，价格约为97.14美元
Solana 币是否能让您成为百万富翁取决于几个因素，例如您投资多少、何时买卖以及市场状况如何变化。
这个问题没有简单或明确的答案，因为投资任何加密货币都涉及风险和不确走性。
在做出任何投资决定之前，您应该自己进行研究和分析。
然而，为了给您一个假设的例子，我们假设您在 2022年1月1日购买了 10,000 SOL，当时的价格为 87.76 美元,这将花费您 877.600 美元。
如果您将 SOL 持有到 2022年2月6日，当时价格为 97.14 美元，您的 SOL将价值 971,400 美元，为您带来 93,800 美元的利润。
这不足以让您成为百万富翁，但它是您投资的可观回报
然而，如果您持有 SOL 直到 2023 年 11月6日，当时价格为 259.96 美元，那么您的 SOL 将价值 2,599,600 美元，使您成为百万富翁的价值增加了一倍以上。
当然，这是假设价格在此期间不会大幅下跌的情况下，这是不能保证的。
请注意，这只是一个说明性示例，而不是预测或建议。
Solana 而过去的表现并不代表其未来的表现，并且价格可能会出现不可预测的波动,。
您应该时刻做好可能损失部分或全部投资的准备。
用户基数对比
关于与 ETH 及 L2 的四个关键数据对比：
高用户占比
相对更高的手续费
较高的去中心化交易所（DEX）交易量
显著更高的稳定币交易占比
以下是 ETH 主网与 SOL 的用户基数对比（仅比较主网数据，因为在 Dencun 升级后，ETH 大部分手续费来源于主网，数据来源：@tokenterminal）：
ETH 用户基数与交易数量
SOL 用户基数与交易数量
从表面上看，SOL 的数据非常亮眼，日活跃用户（DAUs）超过 130 万，而 ETH 仅为 376,300。然而，当我将交易数量纳入考量时，发现了些奇怪的现象。
例如，7 月 26 日星期五，ETH 有 110 万笔交易，对应 376,300 DAUs，每个用户大约进行 2.92 笔日均交易。然而，SOL 的数据则是 2.822 亿笔交易，对应 130 万 DAUs，意味着每个用户每天平均进行 217 笔交易。
我以为这可能是由于 SOL 的低手续费，使得用户可以进行更多的交易、更频繁地调整仓位，增加套利机器人活动等。但当我对比另一个热门链 Arbitrum 时，发现同一天 Arbitrum 的每用户交易量仅为 4.46 笔。查看其他链的数据也得到了类似的结果：
鉴于 SOL 的用户数比 ETH 高，我查阅了 Google 趋势，这应该对每个用户的价值相对中立。
结果发现，ETH 在趋势上要么与 SOL 持平，要么领先。这与我预期的不符，毕竟 SOL 的日活跃用户差距如此大，再加上最近围绕 SOL 山寨币热潮的炒作，所以究竟发生了什么？
去中心化交易所交易量分析
为了理解交易数量的差异，分析 Raydium 的流动性池（LPs）是很有启发性的。即便是初步观察，也能明显看出有些不对劲：
起初，我以为这只是通过低流动性的「蜜罐」流动性池（LPs）进行刷量交易，以吸引偶尔的山寨币投机者，但仔细查看图表后，情况远比我想象的糟糕。
每一个低流动性的资金池项目，都在过去 24 小时内出现了跑路现象。以 MBGA 为例，在过去的 24 小时里，共有 46,000 笔交易，交易量达到 1,080 万美元，2,845 个独立钱包参与买卖，并在 Raydium 上生成了超过 28,000 美元的手续费。（作为对比，一个类似规模的合法流动性池 $MEW，只生成了 11,200 笔交易）
查看参与的这些钱包后发现，绝大多数似乎是属于同一网络的机器人，进行数以万计的交易。它们通过随机的 SOL 数量和随机的交易次数独立生成虚假交易量，直到项目跑路，然后再转向下一个目标。
在 Raydium 的标准流动性池中，仅过去 24 小时内就有超过 50 个项目跑路，交易量超过 250 万美元，总共生成了超过 2 亿美元的交易量，并产生了超过 50 万美元的手续费。Orca 和 Meteora 的跑路项目数量明显较少，而在 Uniswap（ETH）上几乎没有任何有实质交易量的跑路项目。
很明显，Solana 上的跑路现象非常严重，带来了多方面的影响：
1. 考虑到异常高的交易用户比例，以及链上刷量交易和跑路项目的数量，绝大多数交易都不是有机的。在主要的 ETH L2 上，日交易用户比最高的是 Blast（手续费同样较低，用户也在农 Blast S2），交易用户比例为 15.0x。粗略对比，如果假设真实的 SOL 交易用户比例与 Blast 相似，这意味着 Solana 上超过 93% 的交易（及相应手续费）都是非有机的。
2. 这些骗 局之所以存在，唯一的原因是它们能获利。因此，用户每天至少会损失与手续费和交易成本相等的金额，累计达到数百万美元。
3. 一旦这些骗 局无法继续获利（比如，当实际用户厌倦了亏钱时），大部分交易量和手续费收入预计将大幅减少。
4. 看来用户、真实手续费收入和 DEX 交易量都被大幅夸大了。
我并不是唯一得出这个结论的人，@gphummer 最近也发表了类似的看法：
Solana上的MEV
Solana 的 MEV 处于一个独特的位置，与以太坊不同，Solana 没有内置的交易池（mempool）；相反，像 @jito_sol 这样的项目曾经（现已被弃用）创建了协议外的基础设施，来模拟交易池功能，从而为 MEV 提供机会，如抢跑、三明治攻击等。Helius Labs 编写了一篇有见地的文章，详细介绍了 Solana 的 MEV。
Solana 面临的问题是，大多数交易的代币是超高波动性、低流动性的山寨币，交易者通常设置超过 10% 的滑点以确保交易顺利执行。这为 MEV 提供了一个极具吸引力的攻击面，从中提取价值：
如果我们看看区块空间的盈利能力，很明显，目前大部分价值来自于 MEV 小费：
尽管从严格意义上讲，这被视为「真实」价值，但 MEV 只有在盈利时才会被执行，即只要散户投资者持续参与（并净亏损）山寨币交易。一旦山寨币热潮开始降温，MEV 费用收入也会随之崩溃。
我看到许多关于 SOL 的论点提到，最终将会转向基础设施类项目，如 $JUP、$JTO 等。虽然这种转变可能确实存在，但值得注意的是，这些代币的波动性较低、流动性较高，显然不会提供相同的 MEV 机会。
成熟的参与者被激励去建设最佳的基础设施，以利用这一局面。在我的深入研究中，有几个来源提到这些参与者投资控制交易池空间，并随后向第三方出售访问权限的传言。然而，我无法验证这些信息。不过，确实存在一些明显的扭曲激励机制——通过尽可能多地将山寨币活动引流到 SOL，这使得某些成熟的个体能够继续从 MEV 中获利，以及在这些山寨币上进行内幕交易，并从 SOL 的价格上涨中受益。
稳定币
谈到稳定币的交易量和总锁仓价值（TVL）时，又出现了另一个奇怪现象。稳定币的交易量显著高于 ETH，但当我们查看 @DefiLlama 的稳定币数据时，ETH 的稳定 TVL 达到 800 亿美元，而 SOL 仅为 32 亿美元。我认为，相较于低手续费平台的交易量和手续费，稳定币（以及更广泛的）TVL 是一个更不容易被 操控的指标，它显示了参与者在其中的风险敞口。
稳定币交易量的动态进一步强调了这一点——@WazzCrypto 指出，当 CFTC 宣布正在调查 Jump 时，交易量突然下降。
零售价值提取
除了跑路和 MEV，零售市场的前景仍然黯淡。名人们选择了 Solana 作为他们的首选链，但结果并不理想：
安德鲁·塔特（Andrew Tate）的 DADDY 是表现最好的名人代币，但回报率依然高达 -73%，在拳击技能水平的另一端，情况同样糟糕：
在 X 上进行快速搜索也显示出猖獗的内幕交易以及开发者在买家身上抛售代币的证据：
我的时间线上满是通过在 Solana 上交易山寨币而赚取数百万的人。
我并不认为 KOL 在 X 上的帖子能代表更广泛的用户基础，在当前的狂热中他们很容易进入一个头寸，宣传他们的代币，利用追随者获利，不断重复这一过程。这里绝对存在生存者偏见——赢家的声音远大于输家的声音，从而创造出扭曲的现实感知。
客观而言，零售投资者每天都在数百万的损失中遭受损失，受害者包括骗子、开发者、内幕交易者、MEV、KOL 等，这还不包括他们在 Solana 上交易的大多数代币仅仅是没有实际支持的山寨币。很难否认，大多数山寨币最终会走上 $boden 的老路。
其他考虑因素
市场变化无常，当情绪转向时，买家曾经视而不见的因素便会显现：
- 链稳定性差，频繁出现故障。
- 交易失败率高。
- 区块浏览器难以读取。
- 开发方面的高门槛，Rust 的用户友好性远低于 Solidity。
- 与 EVM 的互操作性差。我认为多个互操作的链相互竞争会更健康，而不是被限制在单一（相对集中）链上。
- ETF 的可能性低，无论是从监管角度还是需求角度。
@malekanoms 还指出了一些我认为在传统金融角度上相关的观点（加上来自 @0xmert 的反驳）：
- 每天高达 67,000 SOL 的高排放量（约 1240 万美元）。·仍有 4100 万 SOL（约 76 亿美元）被锁定于 FTX 遗产出售中。到 2025 年 3 月，将解锁 750 万（约 14 亿美元），直到 2028 年，每月再解锁 609,000（约 1.13 亿美元）。大多数代币的购买价格约为每个 64 美元。
结论
和往常一样，卖铲子和锤子的人在 Solana 山寨币热潮中获利，而投机者则往往不知不觉中遭受损失，常被引用的 SOL 指标显著被夸大。此外绝大多数有机用户受到不法分子的影响正迅速地在链上亏损。我们目前正处于狂热阶段，零售流入仍然超过这些成熟玩家的流出，形成了积极的光环。一旦用户因持续亏损感到疲惫，这些指标将迅速崩溃。
SOL 还面临着多种基本阻力，一旦情绪转向，这些问题将会凸显，任何价格的上涨都会加剧通货膨胀压力和解锁。最终，从基本面角度来看，SOL 是被高估的，尽管现有的情绪和动量可能会在短期内推动价格上涨，但长期前景则要不确定得多。
以上就是脚本之家小编给大家分享的真的有很多人在Solana上赚到大钱吗？能让您成为百万富翁吗的详细介绍了，下面一起看看吧！
你可能感兴趣的文章
-
Solana Payment是什么？有哪些Solana支付项目值得关注？
我在Solana Breakpoint最大的收获是：Solana Payment 是下一个重要篇章,Solan上拥有不同类型的稳定币为支付项目在后端提供了多样化的选择，平衡了它们的监管需求、成本需求…
2024-09-29 -
盘点Breakpoint大会43个Solana关键项目动态
编者按：北京时间 9 月 20 日至 9 月 21 日，第四届 Breakpoint 在新加坡瞬间召开,作为 Solana生态规模最大、影响力最深的生态大会，Breakpoint 往往承载着整个 Solana 生…
2024-09-25 -
Solana新手机Seeker值得入手吗？这次能靠空投回本吗？
结合Seeker的特点，对于用户来说，值得关注的重点可能主要是奖励跟 踪器、Seeker创世代币、AI代理存在的新赚钱模式及空投工具Airship,或许这也反映出一个积极信号，即Solan…
2024-09-22 -
Solana二代手机更名Seeker，有空投吗？值得买吗？
SolanaLabs于2024年1月17日推出了Saga二代手机Chapter 2，如今已更名为Solana Seeker，并将于2025年8月4日正式发货,Solana Saga手机持有者有资格获得3000 万BONK代币空投,…
2025-08-07 -
盘点2024年9月Solana DeFi上值得关注的高收益机会
PYUSD目前在稳定币中提供最高的收益机会，尤其是在Drift等平台上，APY高达约18%,在流动性质押方面，JupSOL和mSOL目前拥有最高的杠杆收益率，约为15%，为那些愿意承担利用杠…
2024-09-13 -
全面揭秘Solana上值得关注的DeFi生态，十大必知产品和趋势
Solana快速崛起的DeFi新秀介绍！根据 Messari 的 2024 年第一季度报告，Solana 的 DeFi 交易量持续增长，日均现货 DEX 交易量环比增长 319% 至 15 亿美元,特别是以 SLERF …
2024-09-12 -
Solana DeFi中收益最高的稳定币和LST是什么？
Solana稳定币和LST收益详解！稳定币提供价格稳定性，而 LST 可让您在保持流动性的同时获得基本质押奖励,通过 Kamino、Drift 和 Save（以前称为 Solend）等 DeFi 平台，您可…
2024-09-12 -
Solana上正发生什么？Solana最新现状解读
Solana上正发生什么？网络稳定性、基础和存储费用缺陷、单一客户端依赖等不断受到批评，许多人对此表示怀疑和憎恨,我们都同意我们正处于大航海时代——如果人们没有失去信…
2024-09-06 -
Solana ETF是什么？Solana ETF如何运作？
Solana ETF是什么？Solana ETF是追踪加密货币SOL价格的投资基金,投资者无需直接购买加密货币，即可参与SOL的价格变动,那么，Solana ETF如何运作？Solana ETF 对外开放吗？…
2024-09-04 -
别错过！Solana Blink生态中值得关注的项目分享
虽然市场注意力暂时不在这里，但毕竟Blinks技术在社交板块为用户带来诸多切实用例，还是有不少项目正在默默地扎根生长,结合昨天Binance即将推出$BNSOL的消息，Solana生态的…
2024-09-01
