Deribit交易所怎么样？ Deribit手续费、优缺点分析
一、Deribit交易所介绍
Deribit 是一家加密货币期货和期权交易所。Deribit 最初成立于荷兰，目前在多个国家设有办事处，总部位于阿拉伯联合酋长国迪拜。Deribit 最初是一个完全专注于 BTC 的交易平台，但从那时起，其提供的产品范围已大幅扩展。
最初的愿景是创建全球首个加密货币期权交易所。尽管这项任务极具挑战性，但团队仅用两年多时间就完成了系统开发，并于2016年6月正式上线Deribit。强大的撮合引擎容量、低延迟、先进的风险管理以及全球最佳的加密货币期权流动性，使Deribit成为市场上独一无二的参与者。
Deribit 是专注在加密货币衍生性金融商品的交易所，由John Jansen于2016 年创办，创办时公司注册地是在荷兰目前则搬移到巴拿马。Deribit 也是目前最大的选择权合约市场，比特币和以太币的未平仓合约( Open Interest )的数量分别占总市场的89% 和96%，而期货合约的未平仓合约数则是大概在所有交易所中排名第五，庞大的交易量让Deribit 有很好的交易深度和流动性，搭配良好的使用体验，让它成为很好用的加密货币衍生性金融商品交易所。
目前提供的产品包括：
- 针对 BTC 和 ETH 的反向期权。
- 针对 BTC 和 ETH 的反向期货和永续合约。
- USDC 为多种山寨币结算期权、永续合约和期货。
- 现货市场，包括一些收益资产和黄金。
- DVOL 期货，允许交易者交易 Deribit 波动率指数的期货。
并且该产品系列正在不断完善和扩大。
尽管现在其他参与者已经进入加密期权市场，但 Deribit 仍然是市场领导者，大部分 OI 和交易量仍在 Deribit 上进行交易。
我们的价值观
Deribit 在过去几年中取得了长足发展，并已成为全球最成功的加密交易平台之一，我们相信我们的核心价值观是这一成功的驱动力。
正直
用户的信任至关重要；因此，我们通过提供公平的风险管理体系、对所有市场参与者的平等对待以及先进的安全解决方案，以最高的诚信标准开展业务。
服务质量
加密货币交易是一个全天候、无国界的流程，因此必须持续保持服务质量。客户是我们最重要的资产；因此，我们的目标是提供不间断、顺畅的交易体验。为了实现这一目标，我们不断扩展和改进系统架构，最大限度地减少维护时间，并提供快捷、多语言的客户服务。
创新
在快速发展的加密货币环境中，创新势在必行。Deribit 是一家以解决方案为导向的公司，致力于为数百万用户提供最佳的交易体验，而这一愿景植根于我们可扩展且高性能的系统架构。
为何需要衍生品？
交易衍生品有很多优势，包括交易费用较低、杠杆率较高、流动性较高、做空更容易。
衍生品交易也允许更多样化的交易策略。交易者可以使用衍生品进行对冲风险、套利或投机交易。
技术
为了确保系统的高性能，原始平台在正式上线前经过了两年多的开发。然而，随着客户数量、资产规模、市场规模和交易量的不断增长，今年最先进的技术明年就可能过时。因此，平台需要不断完善和更新。
我们的增量清算和风险管理系统自上线以来，已实现零损失社会化赔付。这意味着交易者可以放心，只要交易顺利，他们就能获得全额赔付。
在 Deribit，我们坚信加密货币的未来。我们的目标是继续引领加密货币衍生品市场。我们憧憬的未来是，加密货币将人人可用，交易量达数百万。我们已为未来做好准备，我们的系统也同样如此。
二、交易手续费
充值
Deribit 目前接受比特币、以太币、SOL 和USDC 充值，在下图上方选择要充值的币种，并点选右边“产生一个存款地址”，生成的地址就是你的Deribit 充值地址，目前Deribit 充值都不需要手续费
Deribit有挂单-吃单费用模型。这意味着，提供流动性的订单与接受流动性的订单可能收取不同的费用。费用因产品而异，按合同标的资产的百分比计算。
挂单与吃单订单
挂单 | “挂单”订单是为订单簿增加流动性的订单。挂单订单不会立即执行，而是放在订单簿中。 |
吃单 | “吃单”订单是从订单簿中移除流动性的订单。吃单订单是在提交给交易所后立即对其他订单执行的订单。 |
交易费
合约 | 挂单费 | 吃单费 |
BTC 每周期货 | -0.01% | 0.05% |
ETH 每周期货 | -0.01% | 0.05% |
BTC 期货和永续 | 0.00% | 0.05% |
ETH 期货和永续 | 0.00% | 0.05% |
USDC 永续 | 0.00% | 0.05% |
BTC 期权 | 标的价值的0.03%或每份期权合约0.0003 BTC | 标的价值的0.03%或每份期权合约0.0003 BTC |
ETH 期权 | 标的价值的0.03%或每份期权合约0.0003 ETH | 标的价值的0.03%或每份期权合约0.0003 ETH |
USDC 线性期权 | 0.0001 *指数价格(不超过12.5%的期权价格) | 0.0005 *指数价格(不超过20%的期权价格) |
现货 | 0% | 0% |
请记住，隐藏订单将始终作为吃单进行匹配，并且必须支付吃单费用。要了解更多有关隐藏订单和其他订单类型的信息，请访问交易订单页面。
请注意：期权费不得高于期权价格的 12.5%。例如，如果一个期权的交易价格为 0.0001 BTC，那么吃单费用将是 0.0000125 BTC（而不是 0.0003 BTC），因此是 0.0001 BTC 的 12.5%。
抵押利息
启用统一保证金后，以特定货币结算的资产有可能出现负值，而整个账户仍有偿付能力。
当账户中某一货币的资产净值为负数时，将对该账户收取抵押利息。该费用按日以负余额的同种货币收取（默认是每天 0.05%）。费用按持有负余额的时间收取，以秒为单位。
为避免支付抵押利息，交易者可通过存入更多资金或通过现货市场进行货币间交易，自行补充负资产的货币。
输出以美元计算，并在账户摘要中显示一个美元行，但为了向后兼容，该美元输出随后会转换为每种结算货币。请注意，您的BTC、ETH、USDC和USDT保证金余额和保证金的价值总和不等于您的美元保证金余额和保证金的价值。
组合期权费用
期权第二条腿（部分）的费用减少 100%（=免费！！），具体如下：
只有买入和卖出交易组合（例如看涨期权价差）才有折扣，多空套做等同方向的两个交易段没有折扣。
- 我们将买入交易（A 组）和卖出交易（B 组）分组。费用最低的一组将免收费用。
- 如果买入交易（A 组）的费用为 10，卖出交易（B 组）的费用为 8，我们将对最便宜的一组适用 100% 的折扣百分比，在这种情况下，组合的总费用将为 10，而不是 18。
- 例如，买入看涨期权 1、买入看涨期权 2（A 组），卖出 2 x 看涨期权 3（B 组），我们将根据费用最低的 A 组或 B 组免除费用。
- 同样的折扣方法也适用于以大宗交易方式执行的期权组合。
期货价差/期货组合
对于吃单，最便宜的一程可享受 100%的折扣。
对于挂单，回扣减少 50%。
举例：
客户 A 是期货差价的吃单，每段正常费用为 3.5 个基点（0.035%）。
客户 A 将为价差支付 3.5 + (3.5*0) = 3.5 个基点，而不是 7 个基点。
客户 B 是期货价差的挂单，每段的手续费率为-1 个基点，换句话说，两段都有 1 个基点的回扣。然后再减少 50%，这意味着他们总共只能获得 1 个基点，而不是 2 个基点。
(此处使用的费率只是举例说明折扣的效果，实际费率可能有所不同）
期货价差/期货大宗交易
对于以大宗交易方式执行的期货价差，模式则有所不同。 Deribit 对 BTC 和 ETH 期货收取 0.025% 的固定费用，无论您是吃单还是挂单。
如果您有交易量折扣，您的实际费用将在账户菜单中显示。大宗收费以基本收费的百分比表示，可在收费页面找到。例如，如果基本费用为 0.025%，而显示的百分比为 80%，这意味着该交易品种的大宗交易费用为 0.025% 的 80% = 0.02%。
交割（到期结算）
期货和期权的交割要收取额外的费用。每日期权和每周期货免收交割费。
BTC/ETH 每周期货 | 0.0% |
BTC/ETH 期货 | 0.025% |
BTC/ETH 每日期权 | 0.0% |
BTC/ETH 期权 | 0.015% - 此费用不会高于期权价值的12.5%。 |
USDC 线性期权 | 0.015% -此费用不会高于期权价值的12.5%。 |
BTC/USDC 强平费
强平要收取额外的费用。费用按相关合同规模的一定比例增加。强平的额外费用自动计入保险基金。
期货&永续合约 | 0.75%，（挂单的 0.75% 和吃单的 0.70% 将加入保险基金）。 |
期权 | 每份期权合约标的资产的 0.19% 或 0.0019 BTC，每份合约标的资产的 0.16% 或 0.0016 BTC 加入保险基金。 |
USDC 线性期权 | 标的资产指数价格的 0.19% |
ETH 强平费
强平要收取额外的费用。费用按相关合同规模的一定比例增加。强平的额外费用自动计入保险基金。
期货&永续合约 | 0.9%，（挂单的 0.90%和吃单的 0.85%将计入保险基金）。 |
期权 | 每份期权合约的标的资产的 0.19% 或 0.0019 ETH，每份合约的标的资产的 0.16% 或 0.0016 ETH 将加入保险基金。 |
存款和取款
比特币存款在网络上1次确认后计入。我们不收取存款费用。如果热钱包中的余额允许，取款会立即处理。我们只保留一小部分货币在热钱包中，因此有可能您的取款不能立即处理。如果需要的话，我们每天会从冷钱包中补充一次热钱包的余额。
取款费用 | 取决于网络的当前状态 |
存款费用 | 免费 |
抵押利息
启用抵押利息后，特定结算货币的权益有可能出现负值，而整个账户仍有偿付能力。
当账户中某一货币的资产净值为负数时，将对该账户收取抵押利息。该费用每天以与负资产相同的货币收取。
目前的抵押利息为每天 0.05%。
抵押利息每秒连续计算。因此，抵押利息仅按持有负资产的时间比例支付。例如，如果您的 BTC 净值在 1 小时内为负 0.1，但在一天中的其他 23 个小时内为正值，那么您只需支付 0.1 乘以 1/24 的 0.05%，即 0.00000208 BTC。
手续费余额
有时，Deribit 会将 "手续费余额 "存入账户。这可能是完成特定任务的奖励或奖金，也可能是促销活动的一部分。余额只能用于支付手续费，不能提取或用作交易抵押。当手续费余额为正数时，对于以手续费余额的货币结算的交易产品，用户的交易手续费实际上为零。例如，USDC手续费余额将用于支付任何以USDC结算的产品的交易费用，直到手续费余额用完为止。
三、Deribit交易所的优缺点
1、优点
市场领导地位与高流动性
期权交易主导者：Deribit长期占据加密货币期权市场80%以上的份额，比特币和以太坊期权的未平仓合约占比一度达89%和96%，2024年总交易量突破1.1万亿美元，同比增长95%。
深度流动性：机构和高频交易者依赖其高流动性，尤其是BTC和ETH衍生品，单日现货交易量曾达148亿美元。
专业交易工具与低延迟
衍生品多样化：提供永续合约、期货、期权（包括跨式组合等策略），支持子账户隔离风险。
技术优势：交易引擎延迟低至1毫秒，API适合量化交易，提供期权计算器等工具。
手续费竞争力
Maker返佣机制：挂单（Maker）费率低至-0.01%（期货）或0.00%（永续合约），期权交易手续费为标的价值的0.03%19。
提现成本低：比特币提现费仅0.00009 BTC（约2.7美元），支持调整提现速度。
安全与风险管理
冷存储与合规认证：95%资产冷存储，获ISO 27001认证及SOC 2标准，提供每日资产证明。
风险控制：采用标记价格和自动减仓机制，保险基金充足。
隐私友好
无需全面KYC：仅大额提现（如超1 BTC）需身份验证，吸引注重隐私的用户。
2、缺点
监管与合规风险
牌照局限：虽迁至迪拜并获VARA牌照，但缺乏美国、欧盟等主流市场牌照，部分国家用户受限。
政策变动影响：曾因反洗钱法规退出荷兰，未来可能面临其他地区监管压力。
产品线单一
依赖BTC/ETH：主要提供比特币和以太坊衍生品，缺乏山寨币合约或DeFi相关产品，用户选择有限。
用户体验门槛高
界面复杂：操作界面偏向专业交易者，新手需较高学习成本。
客户服务不足：仅工作日提供在线支持，无24/7服务。
中心化风险
资金托管依赖：用户资产存于平台，存在潜在黑客攻击或管理风险（尽管历史安全记录良好）。
法币支持缺失
仅支持加密货币：无法直接用法币交易，需通过其他平台转换，增加操作成本。
四、未来展望
机遇
合规化扩张：借助迪拜VARA牌照，拓展中东及新兴市场，计划申请法国、巴西等地区牌照，吸引更多机构资金。
产品创新：可能推出波动率产品、比特币ETF期权，或与DeFi协议合作链上结算。
技术升级：优化混合托管模式（如与富达合作），增强机构托管兼容性。
挑战
竞争加剧：币安、OKX等交易所发力期权市场，去中心化平台（如dYdX）威胁长期地位。
监管不确定性：若主要市场加强衍生品限制（如欧盟），可能影响用户增长。
战略调整压力：2025年考虑收购提议，需平衡增长与资本结构变动风险。
市场趋势适应
机构化浪潮：随着比特币ETF普及和传统金融机构入场，Deribit需深化机构服务（如定制化风控工具）。
零售用户拓展：简化界面、降低门槛，以应对Bybit等新锐平台的竞争。
五、总结
Deribit凭借专业性和流动性稳居加密衍生品龙头，但需在合规、产品多元化和用户体验上持续突破。若成功整合迪拜的监管优势并扩展产品线，有望成为“加密衍生品领域的纳斯达克”；反之，可能因竞争和监管压力丧失部分市场份额。
对用户的建议：机构投资者可优先考虑其流动性和专业工具；零售用户需谨慎杠杆风险，并分散资产存储。
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