下一个百倍币怎么找?浅析如何使用评分模型查找百倍币
你可能花了无数小时试图捕捉加密领域的下一个热门叙事。判断正确，你将大赚一笔；入场太晚，你就会成为接盘侠。
在加密市场，最高的投资回报率来自：
- 尽早识别叙事
- 在其他人之前绘制资本轮动路线图
- 在预期泡沫达到顶峰时退出
- 锁定利润
然后思考：下一波叙事浪潮会到来吗？叙事会循环，投机浪潮在以下情况下会卷土重来：
- 叙事背后有真正的技术创新支撑，因此在第一波炒作退去后仍能反弹
- 出现新的催化剂
- 炒作消退后，有坚定的社区持续建设
我在下面的文章中详细阐述了我的想法：
以比特币上的 Ordinals 为例，我们可以从下图中清楚地看到 4 波投机浪潮。
- 2022 年 12 月：Ordinals 理论发布，链上活动很少。
- 2023 年 3 月：BRC-20 标准触发第一波行情；活动冷却了六个月。
- 2023 年底 -2024 年初：持续的开发引发了第二波和第三波行情。
- 2024 年 4 月：Runes 推出，价格飙升，几周后消退。
Ordinals 提供了数月的布局时间和多次退出机会，Runes 则只提供了一个短暂的单一退出窗口。目前该领域已一片死寂。
Ordinals（包括 Runes）、NFT 或其他新形式会卷土重来吗？也许会。这取决于我的叙事评分。
分析框架
这是一个用于识别热门新叙事并判断后续投机浪潮是否持续的框架。这是一个仍在完善的版本，以下是我的 1.0 版公式：
叙事评分 = [(1.5× 创新 × 简洁性 ) + (1.5× 社区 × 简洁性 ) + ( 流动性 × 代币经济学 ) + 激励机制] × 市场环境
这个公式不算完美，但它展示了哪些因素重要以及权重如何。让我们逐一拆解！
创新
这里的创新是指我所关注的技术层面的加密原生创新。
最强大的催化剂是从 0 到 1 的创新。它可以出现在新领域（DeFi、NFT、RWA 等）、新代币经济学模型（如 veToken），甚至是代币发行方式（公平启动、Pump.fun）。
我之前曾写道：从 0 到 1 的创新具有改变行业轨迹的独特性，其原创性会催生新的加密细分领域。
由于认知偏差，识别这种创新颇具难度。当新事物出现时，它可能很少受到关注（如 Ordinals），甚至被视为噪音。因此，保持开放心态并尝试每一个新趋势（尤其是有争议的趋势）是抢占先机的关键。
如果没有真正的技术创新，叙事只是昙花一现的投机泡沫。
本轮周期之所以独特，因为它的创新（AI）来自外部。得益于 AI，我们看到了 Kaito InfoFi 和 AI 代理等创新。
本轮周期的一些例子：
- Ordinals
- 再质押（Restaking）
- AI 代理
- InfoFi
- SocialFi
- ERC404
我的目标不是列举所有案例，而是建立识别它们的思维模型。创新程度可按 0 到 10 分打分。
简洁性与模因潜力
并非所有创新都具有同等传播力。有些易于理解，有些则不然。
复杂叙事（如零知识证明、再质押）传播缓慢，简单或具有模因属性的叙事（如 WIF）传播迅速。你能在 5 秒内解释清楚这个概念吗？有梗吗？
举例：
- 高简洁性（10/10）：AI、Memecoin、作为区块链银行的 XRP
- 中等简洁性（5/10）：SocialFi、DeFi、NFT、Ordinals
- 低简洁性（3/10）：零知识证明、模块化链、再质押
复杂叙事需要时间发酵，价格上涨也更缓慢。此外，简洁性还能推动社区增长。
社区
比特币是最伟大的从 0 到 1 的创新，但如果没有社区，它只是一段代码。比特币的价值来自于我们赋予它的故事。
人们仍然不明白，为什么 Cardano 或 XRP 在创新有限的情况下却表现良好，原因在于：死忠社区。
或者用一种更激进的说法：Memecoin。
它们没有任何技术创新，但 Memecoin 如今已成为一个市值 660 亿美元的板块，这完全归功于一群围绕代币凝聚的人群。
棘手的部分在于计算社区的规模：是看 X 平台粉丝数、X 上的话题热度，还是 Reddit 订阅数和帖子量？
有些社区难以识别，因为他们使用不同语言或在不同渠道交流，比如韩国用户在本地论坛讨论 XRP。
Kaito 提出的 「心智份额」（Mindshare）是一个优秀指标，但 Loudio 实验表明，拥有巨大的心智份额并不一定意味着建立了一个真正的社群。
要识别一个真正的社区，尤其是在早期阶段，最好的方法是融入其中：购买代币或 NFT，加入 Discord 或 Telegram 群组，观察 X 上有哪些人在讨论它（非付费推广）。如果你感受到真实的归属感和连接感，这是一个强烈的看涨信号。
在我看来，Hyperliquid 是增长最快的社区。币安和 OKX 对 HYPE 的攻击反而增强了它的凝聚力，赋予社区支持团队和协议的使命与目标。Hyperliquid 已然成为一场运动。
我认为创新和社区是最重要的因素，因此为两者都分配了 1.5 倍的权重。
与创新一样，我在社区因素中加入了相同的简洁性变量：叙事越简单，越容易传播。
Memecoin（如 PEPE）易于理解，而 Hyperliquid 虽然不那么简单，仍成功凝聚了社区。
Runes 和 Ordinals 都带来了技术创新（允许在比特币上发行可替代代币，这曾被认为不可能），并拥有强大的社区。但为何价格下跌？
因为还有第三个因素需要考虑。
流动性
创新点燃叙事，社区构建故事与信念，但流动性是让你乘势而上并在顶峰安全退出的燃料。这是区分 「可持续浪潮」 与 「音乐停止时最后接盘」 的关键。
Runes 的创造者 Casey Rodarmor 在构建可替代代币模型上表现出色，但或许他应该同时在比特币上建立类似 Uniswap 的 AMM 池，以维持 Runes 的热度。
Runes Memecoin 难以与 Solana 或 Layer2 Memecoin 竞争，因为它们缺乏被动流动性池。事实上，Runes 更像是在 Magic Eden 上交易的 NFT：虽然有不错的买入流动性，但缺乏足够的卖出流动性供大额退出。低交易量无法激励一线 CEX 上线。
NFT 也面临流动性问题。这就是为什么我曾对 ERC404 NFT 碎片化模型寄予厚望，它本可以通过交易量提供被动卖出流动性和年化收益。不幸的是，它失败了。
我认为流动性是 DeFi 期权多年来难以崛起的主要原因。
在近期市场波动中，我想用期权对冲投资组合，但链上流动性糟糕透顶。我曾对加密期权平台 Derive 抱有很高期望，但它的未来现在充满不确定性。
流动性不仅指深度订单簿、持续流入的新资金、CEX 上线或流动性池中高锁仓量（TVL），这些固然重要。公式中的流动性还包括随着流动性增加实现指数增长的协议，或内置流动性引导模型的项目，例如：
- Hyperliquid：更多流动性意味着更好的交易体验，吸引更多用户，进而带来更多流动性
- Velodrome 的 ve3.3 DEX：通过贿赂机制构建流动性
- Olympus OHM：协议自有流动性
- Virtuals DEX：将新 AI 代理的发布与 VIRTUAL 代币配对
代币经济学
代币经济学与流动性同等重要。糟糕的代币经济学会导致抛售。即使有深度流动性，解锁带来的持续卖压也是巨大风险。
优秀案例：高流通量、无大型 VC / 团队分配、清晰的解锁计划、销毁机制（如 HYPE、设计良好的公平启动）等。
糟糕案例：恶性通胀、大规模悬崖式解锁、无收入（如某些 Layer2 项目）。
一个创新评分 10/10 但代币经济学评分 2/10 的叙事是一颗定时炸弹。
激励机制
激励机制可以成就或摧毁一个协议，甚至整个叙事。
再质押叙事依赖 Eigenlayer 的表现，但代币发行失败（可能由于叙事复杂或社区薄弱）导致该叙事停滞不前。
在叙事初期评估流动性具有挑战性，但创新的激励机制有助于构建流动性。
我对新的代币发行模型特别感兴趣。如果你读过我之前的文章，就会明白我的意思：当代币以创新方式发行时，市场往往会发生转变。
- BTC 硬分叉→比特币现金、比特币黄金
- ETH→以太坊经典
- 首次代币发行（ICO）
- 流动性挖矿、公平启动、低流通量高完全稀释估值（FDV，适合空投但对二级市场不利）
- 积分叙事
- Pump.fun
- Echo/Legion 上的私募 - 公募销售
随着市场变化，代币发行和激励机制也在演变。当一种激励模型被过度使用且其规律被市场广泛知晓时，意味着市场已进入饱和阶段和炒作顶峰。
最新趋势是加密货币财库 。上市公司购买加密货币（BTC、ETH、SOL），其股价估值竟超过所持加密货币的价值。
这里的激励机制是什么？理解这一点对避免成为接盘侠至关重要。
市场环境
在残酷的熊市或宏观风险事件（如早期关税战）中启动的最佳叙事也会被淹没。反之，在流动性宽松的狂牛市场中，即使普通叙事也能飞涨。
市场环境决定了以下乘数：
- 0.1 = 残酷熊市
- 0.5 = 震荡市
- 1.0 = 牛市
- 2.0+ = 抛物线式狂潮
案例：Runes（2024 年 4 月）具备创新、社区、初始流动性和一定激励机制，但其推出时恰逢比特币减半炒作退去后市场开始大幅回调（市场环境乘数～0.3）。结果：表现平平。若提前 3 个月推出，可能效果更好。
如何使用公式
按 1-10 分对每个因素评分：
- 创新：是否是从 0 到 1 的突破？（Ordinals：9，Memecoin：1-3）
- 社区：是真正的信仰者还是投机客？（Hyperliquid：8，VC 主导的项目：3）
- 流动性：市场深度如何？（快速上线一线 CEX：9，交易如 NFT 的 Runes：2）
- 激励机制：是否有吸引力和持续性？（Hyperliquid 空投：8，无激励：1）
- 简洁性：能否形成模因？（$WIF：10，zkEVM：3）
- 代币经济学：是否可持续？（BTC：10，90% 预挖：2）
- 市场环境：牛市（2.0）、熊市（0.1）、中性（0.5-1）
评分具有主观性。我给 Runes 的创新评分是 9，但你可能给 5 分。这个公式只是建议需要考虑的因素。
以 Runes 为例计算：
创新 = 9，社区 = 7，流动性 = 3，激励机制 = 3，简洁性 = 5，代币经济学 = 5，当前市场环境 = 0.5
代入公式：
- 1.5× 创新 × 简洁性 = 1.5×9×5 = 67.5
- 1.5× 社区 × 简洁性 = 1.5×7×5 = 52.5
- 流动性 × 代币经济学 = 3×5 = 15
- 激励机制 = 3
小计 = 67.5 + 52.5 + 15 + 3 = 138
乘以市场环境（0.5）：
Runes 叙事评分 = 138×0.5 = 69
相比之下，Memecoin 在我的主观评分中得分更高（116 分）：
- 创新 = 3（因 Pump.fun 创新发行模型，非完全零分）
- 社区 = 9
- 流动性 = 9（融入 AMM、高交易量 = 高 LP 收益、CEX 上线）
- 激励机制 = 7
- 简洁性 = 10
- 代币经济学 = 5（发行即 100% 流通、无 VC，但存在小团体风险 / 抢购、无收入分成）
- 市场环境 = 0.5
总结
- 尽早扫描叙事：使用 Kaito、Dexuai 等工具，关注创新和催化剂
- 严格评分：如实评估。代币经济学糟糕？处于熊市？缺乏激励？市场环境随时变化，新的领域原生创新可能重振叙事（如 Runes 的 AMM DEX）
- 在激励机制衰退前退出：在代币释放峰值或空投落地时卖出
- 尊重趋势：不与宏观趋势对抗。熊市囤现金，牛市部署资金
- 保持开放心态：尝试协议、购买热门代币、参与社区讨论…… 在实践中学习
这只是我的 1.0 版公式，我会持续完善它。
到此这篇关于下一个百倍币怎么找?浅析如何使用评分模型查找百倍币的文章就介绍到这了,更多相关百倍币内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
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