Foundation Capital观点分析：稳定币的时代刚至！创新空间很大
从交易成本革命到AI代理(AI agents)崛起，稳定币不只是一种支付工具，而是一场重新定义资本市场、银行服务与全球金流架构的底层技术革新。创投Foundation Capital近日以《用稳定币改写资金流动的方式》为题，深入解析稳定币的价值、限制与应用场景。
Foundation：稳定币的时代刚至、创新空间偌大
过去18个月，加密货币领域最令人瞩目的亮点之一，正是稳定币的爆发式成长。
从支付处理巨头Stripe砸11亿美元收购Bridge、稳定币发行商Circle IPO后创下五倍涨幅、到Tether单年140亿美元的惊人获利，这些数字背后映照出一个讯号：「稳定币已渐渐跃入世人眼中，有望成为新的金融基础设施。」
然而，真正的潜力才刚刚释放。Foundation透露即便链上交易量不断攀升，稳定币与传统金融的整合仍处于早期阶段，创业与创新的空间宽广无比。
交易成本降低99%？稳定币的金融效率革命
稳定币的魅力，在于它结合了美元的稳定性与区块链的可程序化能力，能实现近乎零成本、即时的资金移转。传统交易管道需要通过众多利害关系人，且每个人都得进行一些监督、分一杯羹并耗时数天。然而在Solana等链上，转帐成本仅为几分之一美分、且速度不到1秒。
若将Visa和Mastercard年处理的4000亿笔交易搬上链，总手续费将从640亿美元降至4亿，等于替商家节省了99%的成本。
Foundation认为这也是为什么Circle的IPO表现大幅超越预期，尽管其99%收入来自利息收入、50%分润给Coinbase，市值曾一度高达430亿美元。若用同样逻辑估算，Tether的市值甚至能上看数千亿美元。
打破迷思：稳定币并非万灵丹，仍有现实挑战
尽管稳定币具备强大优势，但Foundation表示其在应用和推广上仍存在不少误解与限制：
- 稳定币比传统支付便宜，但KYC和风控等合规成本不容忽视
- 支持24小时运作，但如果传统金融机构仍串接其中，实际体验仍受限
- 区块链的不可变与公开 特性提升透明度，却不利于退款或其他争议等
- 跨境支付是主要应用场景，但长期来看，这些市场利润终将被压缩殆尽，只会留下少数赢家
该公司强调，最关键的是稳定币「可组合性(composability)」所带来的颠覆潜力：链上应用大部分都能彼此沟通，一旦这种互通性成功串接链下世界，有望创造全新的金融体验。不仅能提升效率，更能孕育出新的金融基础设施。
从AI到企业金流，稳定币打造未来金融骨架
Foundatio同时提到，未来的金融世界，将不再是人对人的交易，而是「软件对软件、AI对AI」的金流网络。稳定币作为程序化货币，是这个转变的必要工具。从链上信用评分、自动税 务合规，到智能合约驱动的治理与风控框架，稳定币将成为新金融服务的核心。
AI、支付、数据储存、传统金融基础设施等产业地图
多国企业的财务管理(treasury management)与外汇清算，也可藉由稳定币实现更高效率与自动化。而一对多的薪资发放、补助金拨款与电商结算等金流场景，也将被稳定币重新定义。
此外，AI agents的金融需求将催生全新的交易逻辑与应用场景，从微支付(小额支付)到即时结算，都需要低成本、可审计且无须银行帐户的交易机制。
Foundation Capital预测，在可预先程序化且可扩展的金流基础下，稳定币将不只是支付工具，更是金融网络重塑的核心。随着未来将诞生许多链上链下无缝弥合的全新金融体验，将有望带来一批从未想像过的巨型企业。
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