当前位置：主页 > 区块链 > 区块链技术 > 什么是代币化股票？

什么是代币化股票？不同模型的技术与权益差异详解

2025-07-25 11:55:03 | 来源： | 作者：佚名

这篇文章将说明什么是股票代币化？有什么用处？代币化股票有哪些模式,各有什么差异,代币化股票和实体股票在权益上是否有差别？根据统计,2024年底实体资产代币化规模在240-500亿美金之间,麦肯锡分析报告认为2030 达到2兆美金,渣打银行最新研究预计2034达到30兆美金

什么是代币化股票？

代币化股票（Tokenized Stocks）：将传统股票透过区块链技术「转化」为加密货币，是一种新型态的金融产品。

简单来说，就是让股票「变成可以在链上操作的代币」，可以像平常买卖加密货币一样，在区块链上买卖苹果、特斯拉等公司的股票。

每颗股票代币对应一张真实股票，追踪其价格与部分权益，根据不同发行模式会有一些细节差异，一样的部分在于都是让股票上链，享有链上资产的特色与优势。

代币化股票三种发行模式

代币化股票大致可分成三种模式：

1.衍生品合约追踪型这种模式的背后不一定有实体股票支持，而是透过合约设计追踪其对应股票的价格，也能做到模拟配发股息，例如Robinhood 推出的Stock Tokens就属于这一类，这种模式本质上更接近衍生性金融商品。
“When buying stock tokens, you are not buying the actual stocks—you are buying tokenized contracts that follow their price, recorded on a blockchain.”购买股票代币时，并不是买到实际股票，而是购买追踪其股价的代币化链上合约。

2.实体信托支持型这种模式平台会持有1:1 的实体股票作为支持，股票会由第三方信托，Backed 在Kraken、Bybit 以及Solana DeFi 协议中推出的xStocks 就属于这一类型，这些股票代币背后都有实体股票作为储备，并经第三方信托来确保储备资产安全，近期收购美国股票经纪商的RWA 项目Ondo，未来将推出的代币化股票也会是这模式，背后有实体股票1:1 支持。
价格追踪这部分都一样，但股息的处理方式因平台而异，如xStocks 并不会配发现金股息，而是将股息自动购入更多股票代币，虽然在经济效益上跟实体股票几乎一样，但就算是有实体信托的股票代币，目前也不提供股东投票权。
撰文前一天，xStocks 宣布将扩展到BNB 链上。

3.链上发行型企业直接在区块链上发行原生股票代币，将股权资讯登记于链上，不再依赖传统证券结算与信托等等机制。这应该算是未来愿景，目前还在早期概念阶段。

对投资人来说，1 和2 两种模式在使用者体验上差不多，经济权益上几乎一样，都会追踪股票价格，股息都会发放(差在发现金或是加购股票代币)，差异在于背后机制不同，权益保障上会有差异，例如发行机构倒闭时的求偿权先后等。

代币化股票vs 实体股票，利益与权益一样吗？

目前代币化股票和实体股票之间，在价格与股息等「经济效益」上接近一致，但在法律上的「股东权益」仍有明显断层，代币化股票持有人不会列入股东名册，没有股东投票权。

「投票权」是代币化股票与实体股票间最大的权益断层。

衍生品合约追踪模式不一定有实体股票支持，没有投票权很合理，那有实体股票信托支持的模式，为什么也没有股东投票权呢？

在信托支持模式中，名义上的股票持有人是信托机构。由于股票的股东权益不一定可以分割转让，代币持有人虽可享有价格与股息收益，却无法取得真正的股东地位。

想要让股票代币持有者资讯也能被呈报，被列入股东名册，这背后牵涉的不只是技术，更多是法规问题。

代币化股票监管趋势

股票是一种证券，代币化股票也还是证券，证券就受到证券法规管辖。

根据路透社报导，被昵称为「加密妈妈」的SEC 委员Hester Peirce 表示：「区块链技术强大，但没有改变资产性质的魔法，代币化证券依然是证券」

目前主流监管趋势大致如下：

视为证券依照证券法归管辖
需落实KYC/AML、投资人权益保障等
发行、交易与托管等平台都需要取得相关牌照
法规尚不明确的部分就逐步立法完善
部分地区推出监管沙盒试点

就现阶段而言其实限制相当多，如Robinhood 推出的代币化股票就正面临欧盟监管单位的调查，Kraken 的xStocks 也只接受美国、加拿大、英国、欧盟、澳大利亚“之外”的地区人民购买。

但依然有可见的进展，如Dinari 刚成为美国第一个获得经纪商牌照的代币化股票平台。

Ondo 刚完成对Oasis Pro 的收购，借此得到其在美国的交易经纪商、替代交易系统(ATS)、转让代理的牌照。

总结

目前代币化股票在价格追踪与股息分配等经济效益上已与实体股票高度接近，但在股东权益上依然有断层，目前相关平台都会强调：代币化股票并不等于股权。

不过作为链上资产，它还是增加了许多实体股票没有的特性，例如可组合性，能与DeFi 协议组合产出更多价值、以及不受开盘时间限制，跨时区的7/24 可交易等优势。

如文章开头分享的两个预测分析，资产代币化正快速成长，预计在五到十年内会成长数十到数百倍，而股票作为历史悠久的主流金融资产，当然不会缺席。

对币圈投资人而言，除了直接参与代币化股票交易，也可关注整体RWA 赛道的发展机会。

到此这篇关于什么是代币化股票？不同模型的技术与权益差异详解的文章就介绍到这了,更多相关什么是代币化股票？内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！

Tag：代币化股票

你可能感兴趣的文章

币名
最新价格
24H涨幅
BTC
比特币

$ 71809.38¥ 495793.5

+1.73%
ETH
以太坊

$ 2110.43¥ 14571.04

+1.75%
USDT
泰达币

$ 1.0002¥ 6.9056

+0.01%
BNB
币安币

$ 661.94¥ 4570.23

+1.41%
XRP
瑞波币

$ 1.4209¥ 9.8103

+2.26%
USDC
USD Coin

$ 0.9968¥ 6.8822

-0.22%
SOL
Solana

$ 88.562¥ 611.45

+1.94%
TRX
波场

$ 0.2985¥ 2.0609

+0.44%
DOGE
狗狗币

$ 0.095392¥ 0.6586

+0.83%
HYPE
Hyperliquid

$ 37.3538¥ 257.9

-1.98%

币圈快讯

若ETH跌破2002美元主流CEX累计多单清算强度将达5.75亿美元
2026-03-16 02:30
据Coinglass数据显示，若ETH跌破2,002美元，主流CEX累计多单清算强度将达5.75亿美元。反之，若ETH突破2,207美元，主流CEX累计空单清算强度将达5.59亿美元。
若BTC跌破68188美元主流CEX累计多单清算强度将达9.46亿美元
2026-03-16 02:30
据Coinglass数据显示，若BTC跌破68,188美元，主流CEX累计多单清算强度将达9.46亿美元。反之，若BTC突破74,800美元，主流CEX累计空单清算强度将达8.45亿美元。
X产品负责人回应错误封禁用户：问题已解决已恢复99%的封禁账号
2026-03-16 02:23
针对社区质疑X平台无故封禁大量真实用户问题，X产品负责人兼Solana顾问NikitaBier发文回应表示，问题主要是新上线的垃圾信息过滤系统出现错误导致，约99%被误封禁的账号已恢复。在约12小时内，新的反垃圾过滤器错误地将一部分正常账户标记为垃圾账号，导致少量用户暂时无法访问账户。随着AI技术不断进步，垃圾信息已成为平台面临的最大风险之一，X平台正持续加大对反垃圾工具的投入与升级，虽然系统在大多数情况下具备较高识别准确率，但此次漏洞导致一小部分用户短暂失去访问权限。
高盛警告：伊朗战争或致海湾经济体遭遇90年代以来最严重衰退
2026-03-16 01:53
3月16日消息，随着伊朗战争的持续，若冲突未能在短期内结束，包括沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔在内的海湾主要经济体可能面临自20世纪90年代以来最严重的经济衰退。高盛中东和北非地区经济学家FaroukSoussa指出，如果冲突持续到四月并导致霍尔木兹海峡关闭两个月，卡塔尔和科威特今年的国内生产总值可能分别萎缩14%。这将是这两个国家自20世纪90年代初海湾战争以来最严重的经济衰退。相比之下，沙特和阿联酋的处境相对较好，因为它们有能力通过替代路线输送石油。尽管如此，这两个国家仍可能面临自2020年疫情以来最严重的经济冲击，GDP预计将分别下降约3%和5%。Soussa表示：“对许多海湾经济体而言，这场战争的短期影响可能比疫情更为严重。当尘埃落定，它们将重建并复苏，但这场冲突给市场信心留下的伤痕仍有待观察。”(金十)
博雅互动：2025年转亏2.39亿港元
2026-03-16 01:22
博雅互动(0434.HK)公布，截至去年12月底止年度亏损2.39亿港元，每股亏损34.53港仙，派末期息3.66港仙；2024年盈利9.69亿港元。期内，收益4.68亿港元，同比下跌6.63%，其中网络游戏收益约4.43亿港元，同比减少0.4%。数字资产增值收益约2170万港元，同比减少约61.4%，主要是公司持有的以太坊同比减少，使可获取的网络验证利息收入下降；公司加密货币储存于相关平台账户获得的奖励数量减少，以及加密货币价格下降。

什么是代币化股票？不同模型的技术与权益差异详解

目录