比特币价格达到12.4万美元:创下历史新高(ATH)后会加密市场走势如何?
2025年8月18日亚洲时区早晨，加密货币市场经历了一次相对剧烈的下行回调。比特币跌至约115,000美元，以太坊跌至约4,300美元，索拉纳跌破190美元，大多数主要代币从几天前的高点下跌了约5%-10%。
这次回调在加密货币市场引发了一定程度的恐慌，恐惧与贪婪指数从接近80的高点回落至约61，进一步引发了关于这个牛市是否已经结束或者仅仅是牛市中的正常回调的讨论。本文将从新闻、基本面和技术面的角度进行深入分析，探讨这是熊市的前奏还是牛市中的正常回调。
摘要
- 2025年8月18日亚洲时区早晨，加密货币市场经历了急剧调整，比特币跌至约115,000美元，以太坊跌至约4,300美元，而索拉纳跌破190美元，相比近期高点出现明显下跌。
- 恐惧与贪婪指数从约80降至61，引发了关于这是否标志着牛市结束或仅是牛市中的正常回调的讨论。
- 通过新闻、基本面和技术面分析，探讨了影响市场走势的因素。
- 比特币表现出比以太坊更强的支撑，而以太坊面临期货缺口和较弱技术形态的风险。
- 投资者应关注美联储政策，因为它可能会影响市场的下一步走向。
新闻视角
比特币于2025年8月14日创下历史新高，突破124,000美元，而以太坊则接近其之前约4,800美元的高点。这轮上涨背后是加密货币市场的诸多有利因素。例如，特朗 普宣布 401k养老金计划 可以进入加密货币市场投资，美国正式通过了 天才法案 ，SEC宣布了 加密项目 ，这些都是推动比特币创新高的重要驱动因素。
然而，这些积极发展似乎已经耗尽了短期红利。在美国2025年7月PPI年率公布为3.3%（预期为2.5%）后，加密货币市场开始了广泛回调。目前，除了美联储可能降息外，短期内似乎缺乏额外的积极新闻催化剂。
在缺乏积极新闻的情况下，负面新闻的缺失也可以被视为一种积极因素。对加密货币最大的潜在负面因素是美联储能否继续其降息路径。如上所述，意外高企的7月PPI数据加剧了投资者在这方面的担忧。然而，一些分析师指出，这一飙升可能并非完全由高关税驱动。价格上涨的一半以上来自最终需求贸易服务利润率2.0%的激增，许多人将其解释为与关税相关。然而，这一指标历来波动较大，受批发售价和零售购买价格影响，这些价格用于计算边际价格。当这些价格朝相反方向移动时，边际价格可能在一个月内发生显著变化。分析师计算，如果排除PPI贸易服务，关税对最终需求商品（不包括食品和能源）的直接影响仅为0.4%，这表明将PPI飙升视为关税驱动通胀的前兆可能为时过早。
基本面视角
从链上数据角度看，比特币没有明显的看跌迹象。 比特币URPD 数据显示，在97,000美元至107,000美元之间（下图中的红色框）有大量头寸积累，为比特币在这一价格区间形成了强有力的支撑区。112,000美元附近的支撑相对较弱，因此如果进一步回调，比特币价格可能会回撤到这一水平，更深度下跌的可能性较低。
从 CME缺口 角度看，比特币的缺口已基本填补，没有明显缺口。以太坊的情况则不那么乐观，在4,100美元和2,800美元处有明显的CME缺口（下图中的两个紫色框）。为避免回调至极端的2,800美元水平，Sharplink和Bitmine需要更积极地建立其以太坊储备，增强流动性和信心。因此，以太坊的基本面不如比特币，后者享有更强的支撑。
技术面视角
从技术角度看，比特币的情况略好于以太坊。在4小时和日线图上，比特币之前形成了明确的整合区域，在下跌期间提供了强有力的支撑。如下图所示，黄色和紫色框代表4小时级别的整合区域，而浅蓝色框表示日线级别的整合区域。只要比特币价格短期内不破这些区域，当前的价格下跌更可能是短期回调，而非熊市的到来。
相比之下，以太坊的技术面情况较弱。其价格快速上涨阻碍了强支撑区的形成。在日线图上，以太坊在2,400美元至2,700美元之间形成了整合区（下图中的蓝色框）。除此之外，不存在更高级别的区域，这与前面提到的CME缺口问题一致。虽然这并不意味着以太坊将在短期内面临急剧崩盘，但它表明以太坊的回调深度在技术上更难预测。比特币投资者可能感到更加安心，因为其回调幅度有更明确的参考点，而以太坊则缺乏这样的参考。
结论
总结来说，比特币创下124,000美元历史新高后的近期市场回调，似乎是更广泛牛市中的正常调整，而非周期的结束。从新闻角度看，虽然短期催化剂已减弱，但长期监管和机构进展继续提供支持性背景。基本面指标，特别是比特币的，显示出坚实的链上支撑和已解决的期货缺口，与以太坊的脆弱性形成对比。从技术上看，比特币明确定义的支撑中心为回调提供了清晰边界，而以太坊的结构则表明更多不确定性。
对投资者而言，这种环境需要谨慎。美联储的利率路径将是关键；鸽 派信号可能重新点燃动能，推动比特币价格上涨。最终，了解这些动态可以帮助参与者在不断发展的加密货币市场中把握机会，平衡风险与这个牛市时代的潜在回报。
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