美联储2026年第一季度展望:对比特币(BTC)和加密货币市场的潜在影响

如果美联储在2026年第一季度暂停降息且通胀压力持续,比特币可能跌至7万美元,以太坊可能跌至2400美元。
要点摘要:
- 美联储暂停加息可能给加密货币带来压力,但‘隐形量化宽松’或能缓解下行风险。
- 流动性比降息更重要,将决定2026年第一季度BTC和ETH的走势。
美国联邦储备委员会2025年三次下调利率,其中大部分降息发生在第四季度,原因是失业率小幅上升,通胀迹象也更加明显地显示出降温趋势。
然而,加密货币市场却出现了反常反应。与预期的宽松政策应推动市场上涨不同,比特币、以太坊及主要山寨币反而大幅下跌,总市值较10月创下的历史高点蒸发了超过1.45万亿美元。

加密货币总市值月度图表。来源:TradingView
让我们来探讨一下央行的政策可能持续到2026年3月的情况,以及它们对更广泛加密市场的潜在影响。
如果美联储暂停降息,比特币和以太坊可能会进一步下跌
尽管美联储连续三次下调利率各0.25%,但包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯在内的多数美联储官员强调了通胀风险和数据依赖性,未发出进一步宽松的明确信号。
“我个人并不觉得现在有必要在货币政策上采取进一步行动,因为我认为我们此前的降息举措已使我们处于非常有利的位置,”威廉姆斯周五表示,并补充道:
“我希望通胀能降至2%,同时又不会对劳动力市场造成过度伤害。这是一项需要权衡的平衡之举。”

美国核心通胀。资料来源:美国劳工统计局/彭博社
尽管如此,美国政府的停摆仍扰乱了劳工统计局的数据收集工作。包括罗宾·布鲁克斯在内的一些经济学家担心,这可能对11月份的年度通胀数据造成了潜在扭曲。

来源:X
加密货币交易所BTSE首席运 营 官 杰夫·梅表示,如果美联储在2026年第一季度期间维持利率不变,比特币可能跌至7万美元,以太坊则可能低至2400美元。
美联储的“隐形量化宽松”或能稳定加密货币价格
12月1日,美联储正式结束量化紧缩,转而对到期的美国国债和抵押贷款支持证券进行全额续作,以遏制储备进一步流失。
随后,它启动了储备管理购买(RMPs),即约400亿美元的短期国库券购买操作,以稳定银行准备金并缓解货币市场压力。一些分析人士将此举称为一种量化宽松,或“隐形QE”。。”
相比之下,2020至2021年量化宽松期间,美联储资产负债表每月增加约8000亿美元,而同期加密货币市值飙升超过2.90万亿美元。

加密货币总市值与美联储资产负债表月度表现图表。来源:TradingView
如果RMPs在2026年第一季度以较慢的速度持续,即便不采取激进的降息措施,它们也能悄然注入流动性,支撑风险偏好并稳定加密货币价格。
“这意味着比特币可能攀升至9.2万至9.8万美元,得益于持续的ETF资金流入超过500亿美元以及机构的积极增持,”梅写道,并补充道:
以太坊可能向3600美元发起冲击,得益于近期二层扩容技术的改进以及吸引DeFi用户的再质押收益。
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