利率分歧主导市场博弈：本周比特币（BTC）五大要点聚焦美联储决议与多空拉锯关键信号
比特币本周重回6.5万美元，以太坊大涨4.3%，但市场仍在利率分歧中博弈。美联储7月28-29日利率决议成核心焦点，市场预期加息概率约三分之一。中东局势缓和提振风险偏好，科技巨头财报将考验市场情绪。67370美元为关键突破位，稳定币回流交易所增加买盘潜力，多空拉锯态势延续。
随着美国通胀数据和美伊战争引发，比特币交易者准备应对一系列波动性催化因素，使风险资产处于不可预测状态。
比特币（BTC）在7月底前，正应对美联储对美国通胀的波动性催化因素。
重点介绍：
- 美联储将在美国债券收益率飙升之际发布最新利率决定，市场预计9月加息的可能性较大。
- 6月份的个人消费者支出通胀报告将于周四公布，此前上月曾创下三年新高4.1%
- 股市上涨趋势的转变迹象使得人们关注比特币的宏观相关性。
- 鲸鱼交换流入自六月以来下降了44%
市场对利率展望依然分歧
本周，焦点再次转向美国美联储，联邦公开市场委员会（FOMC），由凯文·沃什（Kevin Warsh）主持，将于7月29日星期三公布最新的利率决定。
地缘政治紧张局势和持续的通胀压力重塑了美联储政策的预期，并使进一步加息的可能性重新浮上桌面，上周美国两年期国债收益率升至4.3%。根据芝加哥商品交易所集团FedWatch工具的最新数据，本周加息概率为31%，九月会议加息概率高达50%。
美联储目标利率概率（截图）。来源：CME集团
随着美国和伊朗暂停罢工，周一凌晨油价下跌8%，这些加息预期略有收敛。因此，加息概率从37.4%升至33.7%。因此，中东地区的持续发展持续为宏观经济前景带来波动性，尽管本月早些时候发布的PPI通胀数据低于预期。
7月FOMC会议的美联储目标利率概率比较图（截图）。来源：CME集团
交易资源Mosaic Asset Company也指出，30年期债券即将上行突破。尽管债券长端在资助美国政府中的作用已减弱，但这在名义上可能给沃什在FOMC后新闻发布会上制定措辞时施加压力。
“30年期美国国债收益率也再次测试关键突破水平。5月份，30年期收益率出现了假突破5%水平，这一水平自2023年底以来一直是阻力位，“该机构在其最新一期定期通讯《市场马赛克》中总结道。
美国30年期债券收益率数据。来源：马赛克资产公司
即使在最新动荡之前，新任美联储主席沃什就避免使用鸽 派 经 济言论，并在公开市场委员会（FOMC）后的声明和新闻发布会上保持简短。
他当时表示：“通胀相对于委员会设定的2%目标仍然偏高，部分反映了供应冲击推动了包括能源在内的某些行业的价格上涨。”
PCE通胀率从三年高点回落
除了联邦公开市场委员会（FOMC），市场将在周四关注个人消费支出（PCE）指数，以观察美伊战争对通胀趋势影响的新信号。该指数6月的数字目前处于三年来最高点。
PCE波动性可能瞬间影响风险资产表现，交易者会重新定价美联储的潜在反应。6月的发布恰逢比特币跌至宏观低点约58,000美元。
在最新分析之前，国际货币经济学网络（IMEN）预测PCE将略低于五月的4.1%同比增长。“美国通胀：我们目前预计6月份PCE同比为3.7%，”该报在X上写道。
美国个人消费者支出通胀数据（截图）。来源：经济分析局
比特币与股票之间的相关性依然缺失
在较长时间框架下，比特币与主要股票指数之间的相关性基本消失。TradingView的数据目前显示，BTC/USD与标普500之间的日相关性，加上20周环回窗口，几乎不存在，处于自三月以来的最低水平。与此同时，面对以科技股为主的纳斯达克综合指数，其当前相关系数为0.11，最后一次观测是在二月中旬。尽管周周期的相关性缓慢，但看跌的地缘政治和宏观事件有可能使两类资产再次同步走势。
BTC/USD一周图表，滚动20周股票相关性。来源：Cointelegraph/TradingView
目前，美国企业盈利持续超出预期。然而，鉴于历史上较高的估值，这不太可能保护市场免受潜在回调的影响。上周，几家美国主要科技股经历了大幅回撤。
截至周五，agnificent 7指数累计下跌5.3%，此前$GOOGL和$TSLA本周早些时候已经历抛售。
尽管如此，《Kobeissi Letter》周末对此话题评论道：“Alphabet $GOOGL 是利润率贡献最大的单一企业，远超盈利预期。”
“与此同时，截至目前，86%的标普500公司超过了每股收益预期，80%的收入超出预期。人工智能正在推动历史性的盈利增长。”
标普500净利润率数据。来源：科贝西信件 X.com
Mosaic资产公司强调了利率环境可能对美国股市带来的风险。
“收益率曲线各处利率上升可能持续压低股价，标普500和纳斯达克等指数在6月初见顶，现在正失去关键支撑位。与此同时，市场广度正在恶化，季节性背景正从多头顺风转为看跌逆风。中期选举年的季节性也往往导致平均回报较低和较大回撤。”
Mosaic警告说，随着这些新兴障碍出现，标普500有失去看涨布局的风险。
“标普已经失去了一个关键支撑位，即50日移动平均线（移动平均线-黑线）。如果三角形中的趋势线支撑崩溃，可能会为目前接近7000点（或较当前水平下跌5%）的200日均线（绿线）做准备，“该报告并附有说明图表。
标普500数据。来源：马赛克资产公司
短期内形势依然不稳定，美伊停战为风险资产带来了看涨动力。美国WTI原油本周初最低跌至每桶83美元，此前目标为95美元。
“市场又开始估算和平协议了，”科贝西回应道。
美国WTI原油一小时图表上的差价合约。来源：Cointelegraph/TradingView
“无聊”的比特币价格区间测试50个月趋势线
比特币在周日周收盘后创下新的本地高点，Bitstamp价格达到65,680美元。BTC/USD仍在熟悉区间内，曾在50个月指数移动平均线（EMA）趋势线上挣扎，此前曾在2022年熊市的模仿动作中将其翻转至阻力位。
BTC/USD 一日图，50个月均线平均线。来源：Cointelegraph/TradingView
交易员和分析师Rekt Capital在评论当前市场布局时指出，卖方压力正在回升。
“当比特币处于阻力位时，成交量越是卖方主导，从这里被拒绝的可能性就越大，”他周日警告X粉丝。
Rekt Capital将200周简单移动平均线（SMA）纳入计算，称其价格“夹在”其与50个月相对指数之间。
他预测：“这里持续的价格压缩是无法持续的，最终将引发重大波动。”
“如果卖方成交量继续以这个速度进来，可能会先出现卖方成交量突破，随后该区域出现拒绝。”
BTC/USD 一周走图。来源：Rekt Capital on X.com
自六月中旬以来，币安鲸鱼流入量几乎减半
谈及FOMC会议及其对加密市场的影响，链上分析平台CryptoQuant认为，主要交易所面临的卖方压力可能产生连锁反应。
根据他们的数据，自6月12日以来，来自巨鲸的比特币流入币安下降了最多44%，而零售资金流入下降了22%。
“这使得零售流入约为鲸鱼流入量的两倍，缺口为39亿美元，”撰稿人Amr Taha周一在博客中写道。
“这种分歧表明，比特币转账到币安的构成发生了变化：目前零售参与者在向币安发送比特币的频率上明显比大鲸鱼更为活跃。”
比特币鲸鱼流入币安（截图）。来源：CryptoQuant
塔哈将FOMC会议描述为“重要的宏观催化剂”，可能重塑所有投资者群体对市场的态度。
他总结道：“随着零售资金流入现已达到鲸鱼流入的两倍，周三美联储的决定可能成为检验两大 BTC群体当前分歧是否持续还是开始趋同的重要考验。”
据Cointelegraph报道，币安上周单日提现超过9000枚比特币。
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