币圈做多与做空是什么？一文教你学会这招避免被轧空！
做多（多单）是什么意思？
做多，又称为多单或Long，就是预期看涨，透过买低卖高获利。
做多不仅仅只是购买衍生性金融商品的多头部位，单纯购买现货也是持有多单的一种，因为买入现货也可以被视为用一倍杠杆进行作多。举例来说：
- 假设投资人以$80,000买进1 颗BTC，
- 当BTC 价格涨到$100,000再卖出，那他就赚了$20,000。
做多的优点与缺点
- 亏损有限
任何资产最大的下跌就是归零，所以做多顶多就是亏掉本金，损失不会无止境的增加。
- 顺势而为
在长期趋势向上的市场作多，有机会稳定获利。
- 价格下跌风险
价格不如预期不升反跌，就会让投资人高买低卖，产生亏损。
做空（空单）是什么意思？
做空，又称为放空、空单或short，就是预期看跌，透过卖高买低获利。
投资人透过先借入资产并卖出，等价格下跌后再买回来还给借出者，赚取中间价差。举例来说：
- 投资人认为股票价格即将下跌，他向券商借入1 张股票，以$100价格卖出。
- 当股票跌到$80，他再买回来归还，这样就赚了$20。
作空的优点与缺点
- 价格上行风险
价格不如预期不跌反升，就会让投资人低卖高买，产生亏损。
- 潜在损失没有上限（轧空风险）
投资人面临的潜在亏损是有无限大的可能，因为价格的上升的空间是没有上限的。
- 支付做空成本
由于放空的资产是向他人借的，所以需要支付借出期间的利息，长久下来有可能会侵蚀获利。
空单回补是什么？为什么重要？
当投资人进行做空交易时，他们实际上是向券商或交易所借入资产，并希望在未来以更低的价格买回来还给出借方。
而这个「买回来还」的动作，就称为空单回补（Short Covering），实务上，会进行空单回补通常有两种可能：
- 主动回补：获利了结
当市场价格如预期下跌，做空的投资人为了锁定利润，选择在较低的价格买回资产就是主动回补。
- 被迫回补：强制平仓
当市场价格上涨，空单开始承受浮动亏损，券商或交易所可能会要求补缴保证金，否则就会强制平仓，让投资人以更高的价格回补空单，这就是被迫回补。
轧空是什么意思？
轧空Short Squeeze，是指当市场上大量做空的投资人因为保证金不足被迫平仓，股价被平仓回补的多单涌入而急速上涨，导致更多空头投资人被迫平仓，进一步推高价格，形成恶性循环。
通常轧空的过程分为以下几个阶段：
- 空单大量累积
大量资金看空某个标的，形成大额空单。
- 形成挤压触发点
当价格意外上涨，做空者为避免扩大损失，开始回补仓位，增加股票买盘需求，推高股价。
- 轧空恶性循环
价格上涨让更多空方被迫平仓，进一步推升股价，形成「上涨→平仓→再上涨」的循环。若股票流动性太低，价格又会在短期内被急遽推升。
轧空经典案例
Source：Blocktempo
在2021 年著名的GME 事件中，Gamestop（GME）是一间实体的电玩店，受到线上游戏崛起的影响，再加上疫情封锁、实体客人减少，公司整体营运情况更加恶化，因此GME 的股价遭到对冲基金锁定被大量放空。
然而，为了对抗金融巨鳄，GME 的股价受到大量市场散户、机构刻意拉升，导致主要做空方—— Melvin Capital、Citron Research 的空头部位蒙受大量损失。
其中Melvin Capital 属最大苦主，损失了约68 亿美元，最终该基金于2022 年5 月关闭。
遇到轧空怎么办？
不论是做多还是做空，风险控制永远是投资的核心。如果发现市场出现轧空迹象，投资人应该把握以下3 个重点：
- 控制仓位：不要重仓投入，避免风险过大。
- 设置停损点：设定一个合理的停损价位，确保损失不会扩大。
- 严格执行交易纪律：不要心存侥幸，当市场不利于自己时，果断止损出场
就能在遇到轧空时及时止损，将损失控制在能接受的范围内；若一心只想凹单，反而有可能会让亏损的雪球越滚越大。
可以同时做空跟做多吗？
不论是加密货币、股票或是选择权，同时做空做多是一个实务上常见的交易策略，也就是所谓的中性策略。
简单来说，中性策略便是同时做多与做空不同市场、资产或合约，目的是抵销市场价格的波动，专注于价差获利。
常见应用之一就是在加密货币中进行期现套利。举例来说，当BTC 合约价格高于BTC 现货价格时，投资人可以：
- 做多相同部位大小的现货（低价买入）
- 做空相同部位大小的合约（高价卖出）
等到合约与现货价格收敛时，同时平仓即可赚取稳定的价差收益，当资金费率为正时甚至可以额外在赚取资金费率的收益，是一种风险较低、方向性曝险也小的策略。
中性策略的关键是风险对冲与资金配置平衡，虽然利润空间通常不大，但胜在稳定、可控，特别适合大资金或希望降低波动的交易者。
结语
做多和做空各有优缺点，市场变动难测，真正的关键是如何管理风险。
大至华尔街金融机构都有可能因为不及时的止损，让轧空的损失扩大到天文数字的程度，因此有纪律的执行停损，才能长久的在市场中存活。
投资不是赌方向，无论是做多还是做空，适当的资金控管、严格的停损纪律，才能让你在市场中走得更长远！
到此这篇关于币圈做多与做空是什么？一文教你学会这招避免被轧空！的文章就介绍到这了,更多相关做多与做空介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
你可能感兴趣的文章
-
一文读懂蜡烛图:加密货币交易中K线形态如何反映市场涨跌？
加密货币交易中的蜡烛图（K 线图）是反映价格走势的技术分析工具，由实体（开盘价与收盘价区间）和上下影线（最高价与最低价）组成,单根 K 线通过颜色（如红跌绿涨）显示多…
2025-09-23 -
零基础学K线3：抄底形态——圆弧底
本期课时我们继续学习抄底形态第三节，圆弧底,首先来看一下圆弧底的形态，到底长什么样子？圆弧底在实战交易中有哪些指导？下面一起来参考学习一下图文指南吧…
2025-09-23 -
零基础学K线2：单根K线的演变及寓意
涨跌有趋势，读懂价格语言；买卖有信号，告别感觉交易,上一章节，我们初步认识了K线及其结构，可认识K线有什么用呢？今天我们一起学习单根K线的演变和寓意,一起来参考学习…
2025-09-23 -
零基础学K线1：从价格到K线
涨跌有趋势，读懂价格语言；买卖有信号，告别感觉交易,今天我们一起学习，技术分析中最基础的元素——K线,K线是当今最为普遍的价格标记法,一起来看看什么是K线和K线图吧…
2025-09-23 -
如何识别链上诈骗，全面守护Web3安全？识别链上诈骗介绍
随着Web3的迅速发展，链上生态日益繁荣，参与链上交易等活动的用户数量持续攀升,与此同时，各类链上诈骗手段也层出不穷，不法分子通过伪装诱导用户授权交易或泄露密钥，以…
2025-09-23 -
加密货币中的市场周期是什么?如何运作?一文详解
加密货币市场周期看似混乱，但通常遵循不同的阶段,了解加密货币市场周期，即使市场情绪从乐观转为绝望，也能帮助市场参与者做出更明智的决策,下面就跟随小编一起了解下吧…
2025-09-23 -
什么是Solana GAS费用？收费标准是什么？
Solana 的 GAS 收费标准主要由基础费和可选的优先费组成,基础费为每笔交易 0.000005 SOL（5000 Lamports），这是每笔交易必须支付的费用，用户可以通过支付优先费来加快交…
2025-09-22 -
什么是以太坊Fusaka？解读以太坊Fusaka升级和EIP列表
以太坊 Fusaka 是以太坊网络计划于 2025 年 11 月进行的一次重大硬分叉升级,它是自 The Merge 以来规模最大的捆绑式改进，旨在大幅提升第二层数据容量，降低交易成本，增强…
2025-09-22 -
法定货币是什么？法定货币历史、风险、优点与缺点分析
随着加密货币行业在过去几年的飞速发展，出现了新的术语，包括 "法币",某些货币可以被称为法币，但法币并不意味着加密货币,今天小编带您一起了解什么是法定货币…
2025-09-22 -
代币经济学是什么？为什么很重要？代币经济学发展方向、挑战及风险
代币经济学描述了影响代币用途和价值的因素，包括但不限于代币的创造和分配，供应和需求，激励机制和代币销毁时间表,对于加密货币项目来说，完善的代币经济模型是成功的关…
2025-09-22
